Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[08.04.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ. Американский долговой рынок подкорректировался вниз на фоне динамики фондовых индексов. Боковой тренд на рынке сохраняется и вряд ли стоит ждать серьезных изменений на этой неделе.
Внутренний долг РФ: Настрой на рынке рублевого долга остается позитивным. Активность торгов достаточно умеренная – ждем крупных размещений.

Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке остаётся спокойной. Ставки 1-дневных МБК не претерпели значительных изменений и находятся на уровне 3,5- 3,8% годовых. Спрос на операции РЕПО с ЦБ составил почти 5 млрд руб. Вторая сессия не состоялась из-за отсутствия заявок со стороны банков. На мировых площадках доллар практически никак не изменил свои позиции за прошедший день. Мы не ожидаем никаких более или менее серьёзных коррекций до 10 апреля, когда ЕЦБ и Банк Англии примут решение об уровне ключевой процентной ставки. Не исключена возможность снижения ставки Банка Англии на 25 б.п., и комментарии относительно возможности такого решения со стороны ЕЦБ в будущем, благодаря чему доллар имеет шанс отыграть свои позиции.

Внешний долг РФ

Вчерашний день на американском долговом рынке был достаточно неактивным. Большую часть дня наблюдалось снижение котировок в рамках технической коррекции после бурного роста в прошлую пятницу и на фоне роста фондовых индексов. Однако после выхода цифры по потребительскому кредитованию, оказавшейся хуже прогнозов на уровне $5,2 млрд, практически половина динамики была отыграна. Закрывался рынок по-прежнему недалеко от отметки 3,5% годовых для 10-летнего выпуска.

Россия-30 еще подросла до 115,5% от номинала. Спред сузился до 172 б.п. Это отразилось и на 5-летнем CDS – его подпродали до уровня 124 б.п.

Сегодняшний день может быть интересен с точки зрения данных по будущим продажам домов. Ждем также очередных возможных комментариев текущей ситуации со стороны авторитетных представителей американских властей.

Рынок рублевых облигаций

Инвесторы внутреннего рынка остаются настроены позитивно, хотя и не спешат накапливать длинные позиции по бумагам. Цены в корпоративном сегменте стабилизировались на достигнутых на прошлой неделе уровнях. Продолжались покупки коротких выпусков Газпрома и облигаций 2-го эшелона, входящих в Ломбардный список. Информация о включении облигаций ЛК Уралсиб в котировальный список А-1 способствовала всплеску интереса к этому выпуску. Сегодня активность торгов также останется умеренной перед запланированными на среду крупными размещениями.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: