Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

В пятницу на рынке российских евробондов преобладали негативные настроения на фоне внешнего давления. В суверенном сегменте наиболее ликвидный суверенный выпуск потерял порядка . п.п., опустившись до отметки в 112% от номинала (YTM 5.45%). При этом суверенный риск на Россию подрос сразу на 11 б.п. до 213 б.п. Таким образом, спрэд между CDS России и Турции фактически схлопнулся. На фоне снижения доходностей КО США (YTM UST-10 3.57%, -4 б.п.) спрэд между Rus-30 и UST-10 расширился на 15 б.п. до 193 б.п.

В корпоративном сегменте снижение котировок по коротким бумагам составило примерно 0.5 п.п., по длинным – 1 п.п. Из особых факторов, оказывающих давление на российский рынок, можно выделить серьезную коррекцию на сырьевых площадках. Так, цены на нефть (WTI) в пятницу опустились еще на 3%, до $71.2/баррель, падение за неделю составило порядка 9%.

Тем временем на фондовых площадках наблюдалась очень высокая волатильность. На моменте индекс S&P терял 1.8%, однако в последний час торгов смог отыграть свои потери, по итогам торговой сессии прибавив 0.3%. Из позитивных данных, вышедших в пятницу, можно отметить снижение уровня безработицы с 10% до 9.7%. Позитивом стало также сообщение о том, что число занятых по временным трудовым соглашениям людей, а также средняя продолжительность рабочей недели выросли.

Сегодня не ожидается важных макростатистических данных США и Еврозоны.

Рублевые облигации

На рублевом долговом рынке давление на котировки в пятницу усилилось вслед за очередным ослаблением рубля и падением нефтяных котировок. Активность по-прежнему достаточно высока. В корпоративном секторе порядка 25% биржевого оборота, составившего 5,2 млрд руб, пришлось на облигации РЖД, подешевевшие на 0,1-0,2%. Также давление продавцов отмечалось в облигациях АФК Система.

В субфедеральном секторе основная активность приходится на облигации Москвы, объем сделок с которыми традиционно превышает 1 млрд руб. При этом заметного снижения цен в этих бондах не наблюдается.

На этой неделе пройдет размещение двух выпусков РСХБ, что окажет дополнительное давление на цены других банковских активов. Кроме того, динамика рубля и ставок NDF останется определяющей для участников рынка.