Денежный рынок

Вчерашние торги на российском денежном рынке проходили в русле тенденций, сформировавшихся в последние дни. Стоимость коротких заемных средств на рынке межбанковских кредитов находится в пределах 6,00-7,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,25% годовых, прибавив лишь 2 б.п. относительно предыдущего значения. Операции прямого РЕПО с Банком России проходят в спокойной обстановке. В условиях благоприятного уровня рублевой ликвидности аукционы однодневного РЕПО проходят при невысоком спросе. Вчера на утренних торгах коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли 6,7 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 8,75% годовых. На дневном аукционе однодневного прямого РЕПО объем заключенных сделок составил 0,7 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,00% годовых. Отметим, что аукцион прямого РЕПО сроком три месяца несостоявшимся, так как заявки подал лишь один участник. Торги по фиксированной ставке также не состоялись. Сегодня Банк России предложит на утреннем аукционе 10,0 млрд.руб. по операциям однодневного РЕПО. На аукционе семидневного РЕПО коммерческие банки смогут привлечь до 90,0 млрд.руб. при минимальной ставке 9,00% годовых.

Вчера Банк России провел очередной аукцион беззалогового кредитования. К размещению было предложено 175,0 млрд.руб. сроком на пять недель при минимальной ставке 12,50% годовых. Несмотря на значительные выплаты, которые коммерческие банки должны осуществить в среду по ранее привлеченным кредитам, вчерашний аукцион не вызвал ажиотажного спроса. Кредитные организации подали заявки на общую сумму 45,6 млрд.руб. В результате торгов спрос был удовлетворен в полном объеме. Средневзвешенная ставка составила 12,79% годовых. Участие в торгах приняли 30 коммерческих банков.

Сегодня на внутреннем денежном рынке Минфин проведет аукцион по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. К размещению будет предложено до 65,0 млрд.руб. на трехмесячный депозит при минимальной ставке 13,00% годовых. Учитывая растущий уровень рублевой ликвидности, можно предположить, что коммерческие банки не испытывают острого дефицита ликвидных средств. Тем временем, суммарные остатки на счетах Центробанка по итогам вчерашнего дня выросли практически на 6,00% и достигли отметки 1129,9 млрд. руб. – обновив максимум последних 5,5 месяцев.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок продолжает торговаться в отсутствии генеральной идеи. Рынку в настоящее время не хватает ориентира, и сохраняется неопределенность по поводу того, будет ли экономика восстанавливаться или обратится во вторую волну рецессии. После небольшого роста курс американской валюты находится под некоторым давлением по отношению к основным валютам. Участники рынка решили зафиксировать полученный в ходе нескольких сессий профит и приготовиться к саммиту "большой восьмерки", который пройдет в Италии с 8 по 10 июля, где лидеры ведущих экономик мира могут обсудить валютный рынок и вопрос резервных валют. На закрытие азиатской сессии курс единой валюты снизился на 0,4 процента до $1,3920, индекс доллара понизился на 0,3 процента. По отношению к иене доллар опустился на 0,3 процента до 95,05 иены.

Некоторое давление на доллар также оказала стабилизация цен на нефть, которые во вторник превысили $64 за баррель после четырех дней снижения на фоне опасений по поводу экономики. Фьючерсы на нефть сорта Brent прибавили $0,31 до $64,36 за баррель.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов торги сконцентрировались всего в двух выпусках – в ОФЗ 25057 и ОФЗ 25063. С ОФЗ 25057 участниками рынка было проведено восемь сделок по цене 99,55% от номинала, повысив котировки последней на 0,15%. С ОФЗ 25063 прошло пять сделок, п итогам которых доходность выпуска выросла до уровня 11,86%.

На рынках emerging markets динамика торгов носила разнонаправленный характер, доходность российских тридцатилетних еврооблигаций к концу торговой сессии подросла на 2 пункта от уровней открытия закрепившись на отметке 7,798%. Бразильский государственный десятилетний займ напротив показал снижение доходности, которая снизилась на 3 пункта до границы 4,735%. В секции государственного долга США, инвесторы обратили внимание на более короткие выпуски облигаций и предпочли зафиксировать прибыль по более длинным, так доходность десятилетних казначейских билетов US Treasuries 10 подросла на 2 пункта до уровня 3,514%; тридцатилетние облигации UST 30 закрылись с доходностью 4,36%. Спрэд бумаг российского внешнего тридцатилетнего долга Russia 30 к десятилетнему государственному долгу США остался практически на том же уровне - 428 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном рынке сегодня пройдет размещение второго выпуска подконтрольной Газпрому ТГК-1, в размере 5 млрд. рублей, по выпуску предусмотрена двухгодовая оферта и срок обращения равный 5 годам. Размещение будет проходить по схеме бук-билдинга по ставке купона 16,99% годовых. Организаторами размещения выступили Газпромбанк и Газэнергопромбанк. Неполное размещение выпуска в текущих условиях маловероятно.

Вторичный рынок

Торги на рынке корпоративных рублевых займов в течение вчерашнего торгового дня протекали по негативному сценарию, под давлением оказалось большинство выпусков, показав незначительный рост доходности, не смотря на то, что общий уровень рублевой ликвидности пока крепко закрепился выше 1 трлн. рублей. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 37 млрд. рублей, из которых 11,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 25,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигационных займов Москвы объемы прошли всего в четырех выпусках, 54-ый и 59-ый выпуски закрылись ростом доходности, показав в предыдущую торговую сессию ее снижение; 58-ой выпуск закрылся с доходностью, показанной на открытии – 14,03%; 38-ой займ на меньшем объеме показал рост котировок на 0,10%. В субфедеральном секторе восьмой долг московской области подешевел на 0,36%; покупались облигации четвертого выпуска томской области, на 5,56% выросли котировки третьего займа самарской области. В секции топлива и энергетики снижающееся стоимость нефти оказала незначительное давление и на бумаги нефтегазового сектора – подросли доходности по бумагам четвертого долга Газпромнефти, 18-го и 20-го биржевых займов Лукойла, четвертого выпуска Газпрома; более привлекательно для инвесторов выглядел четвертый долг Лукойла и Газпрома котировки которых на слабом объеме подросли на 1,88% и 0,12% соответственно. В секции связи и транспорта так же замечалось незначительное снижение котировок наиболее торгуемых выпусков – ростом доходности закрылся 16-ый выпуск; 14-ый займ РЖД прибавил 0,15%; первый выпуск АФК Система подешевел на 0,19%; РЖД-06 на 0,53%. В финансовом секторе объемы торгов пришлись на бумаги второго эшелона, Первобанк выкупил по оферте бумаги на сумму 1,328 млрд. рублей.

Рыночная конъюнктура для рублевых корпоративных займов складывается пока благоприятно, однако снижающееся цена на нефть провоцирует инвесторов зафиксировать прибыль, не исключен дальнейший незначительный рост доходности наиболее востребованных в последнее время выпусков.