СКОРО

В среду пройдет размещение облигаций Москва-63 на 15 млрд руб. и аукцион нового выпуска ОФЗ-25066 на 10 млрд руб.

СЕГОДНЯ

Аукцион Минфина – ажиотажного спроса не ожидаем. Сегодня Минфин предложит крупнейшим банкам разместить на депозитах 65 млрд руб. на 3 мес. Минимальная ставка составляет 13%, что на 0.75 п.п. ниже чем на аукционе в июне. На фоне высокой ликвидности в банковской системе, мы полагаем, что спрос не превысит предложения.

Рекапитализация через ОФЗ на подходе. Совет Федерации, на заседании во вторник, намерен рассмотреть пакет законопроектов, направленных на укрепление стабильности банковской системы в период до 31 октября 2011 г. Планируется также обсудить внесение изменений в действующий закон «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ» и закон, направленный на использование государственных ценных бумаг РФ для повышения капитализации банков. На наш взгляд, одним из первых банков, которые воспользуются новой схемой рекапитализации, будет банк ВТБ. Вчера премьер-министр РФ Владимир Путин подписал постановление об увеличении уставного капитала ВТБ на 180 млрд руб.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Аукцион по предоставлению кредитов Банка России без обеспечения вчера прошел на фоне низкого спроса – банки подали заявки всего на 45.6 млрд руб., тогда как предложение ЦБ составляло 175 млрд руб. Средневзвешенная ставка по итогам аукциона – 12.79%. Напомним, что на текущей неделе банкам предстоит погасить беззалоговые кредиты ЦБ на 187.5 млрд руб., но ставки на денежном рынке остаются низкими, а суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков сегодня утром достигли 1130 млрд руб., что позволяет банкам в меньшей степени использовать кредиты ЦБ.

На внутреннем долговом рынке вчера наблюдалась разнонаправленная динамика с традиционно низкой для летнего периода активностью. Длинный список проблемных облигаций вчера дополнил Баренцев Финанс, который 6 июля 2009 г. допустил техдефолт по облигациям серии 01, не выплатив 4-й купон в размере 31.912 млн руб.

Вчера поступили умерено позитивные новости по Промтрактору. Концерн Тракторные заводы допускает возможность размещения допэмиссии акций материнской Machinery & Industrial Group N.V. (Голландия, M&IG, бывшая Concern Tractor Plants N.V.) в пользу стратегического инвестора, передает слова первого вице-президента КТЗ Альберта Бакова Интерфакс.

По его словам, руководство машиностроительной группы ведет соответствующие переговоры, как с российскими, так и с иностранными инвесторами, но пока не разглашается, с кем именно. А.Баков рассчитывает, что сделку Тракторные заводы проведут до конца 2009 г. Объем допэмиссии планируется в пределах суммы долговых обязательств, которую КТЗ бы хотели закрыть, но объем допэмиссии будет колебаться «в пределах 20% акций». По информации Интерфакса, в начале июня с учетом облигаций долг компании достигает 32 млрд руб. На наш взгляд, хотя реструктуризации выпусков Промтрактора будет сложно избежать, последние новости на предварительном этапе предполагают, что отсрочка с исполнением оферт по выпускам облигаций Промтрактора будет не очень затяжной. Мы позитивно оцениваем предпринимаемые руководством КТЗ шаги по увеличению ликвидности и исполнению долговых обязательств группы.

Внешний рынок

На внешнем рынке вчера данные по сектору услуг в США за июнь оказались лучше ожиданий, но все еще свидетельствуют о замедлении активности в секторе. На текущей неделе новостной фон будет сравнительно спокойным, и на передний план выходят опасения роста инфляции в долгосрочном плане на фоне резкого увеличения ликвидности банковской системы в рамках мер по борьбе с кризисом.

ТНК-BP выходит на рынок. Компания планирует с 16 по 20 июля провести road show нового выпуска евробондов по информации Bloomberg. Пока параметры выпуска нам не известны.

Казаньоргсинтез перенес встречу с держателями евробондов в ожидании визита первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова и достижения договоренности с одним из кредиторов о реструктуризации долга по информации Интерфакса. Встреча состоится после 11 июля. Ранее Казаньоргсинтез предложил кредиторам отсрочить выплаты по кредитам на 1.5–2 года.