СКОРО

В пятницу ожидаются данные по занятости в США за апрель. По консенсус-прогнозу ожидается снижение числа рабочих мест в США на 600 тыс. против снижения на 670 тыс. в марте. Данные ADP, которые вышли вчера свидетельствуют даже о более существенном замедлении снижения (на 491 тыс.), однако по нашим оценкам payrolls упали в апреле на 630–640 тыс. с учетом еженедельных данных по безработице, таким образом, наша оценка пессимистичнее консенсус-прогноза и мы не исключаем коррекцию цен еврооблигаций развивающихся стран в конце недели.

СЕГОДНЯ

Фонд ЖКХ 7 мая разместит в банках 6.5 млрд руб. на 3-недельных депозитах.

Сегодня заседания по ставкам проводят Банк Англии (изменение ставки не ожидается) и ЕЦБ (ожидается снижение ставки на 0.25 п.п. до 1%). После закрытия рынка в США будут опубликованы результаты стресс-тестов банков. Bloomberg ссылаясь на неназываемый источник информации сообщает, что Bank of America, Wells Fargo и Citi в общей сложности придется привлечь в капитал $54 млрд, тогда как Goldman Sachs, JPMorgan и Bank of New York Mellon досрочно вернут предоставленные им госсредства.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Активность на долговом рынке остается на умерено низком уровне в период между праздниками. Новости о том, что Москомзайм не планирует больше выходить на рынок до конца месяца, подстегнули спрос на облигации Москвы. Вчера было объявлено завершение размещения выпуска Москва-54. После того как в середине апреля Москомзайм разместил на аукционе облигации 54-го выпуска (доходность 17.1%) в объеме 8.42 млрд руб. Остальной выпуск до 15 млрд руб. был доразмещен на вторичном рынке сообщил агентству Интерфаксу первый зампред Москомзайма Александр Коваленко. По данным А.Коваленко, в настоящее время Москомзайм практически полностью выполнил программу заимствований на 2009 г.: из запланированных 54.2 млрд руб. комитет уже привлек 52 млрд руб. Тем не менее Москомзайм планирует зарегистрировать новые выпуски и предложить их инвесторам, возможно, в начале июня.

В целом, облигации Москвы остаются среди фаворитов на внутреннем долговом рынке т.к. они первыми отреагируют на ожидаемое снижение ставок Банка России. К бумагам второго эшелона на текущий момент мы относимся с осторожностью, так как большинство из них уже исчерпало потенциал снижения спрэдов к Москве, а на внешнем рынке сохраняются существенные риски второй волны кризиса и соответственно новое расширение спрэдов.

Внешний рынок

Выше мы уже упоминали о данных ADP по занятости, которые оказались лучше ожиданий. На этом фоне и на ожидании позитивных результатов по банкам вчера доходность казначейских облигаций США вновь подросла, в т.ч. UST10 прибавила 2 б.п. по доходности до 3.18% годовых. Российские еврооблигации вновь подорожали и по итогам дня RUS30 торговалась почти по номиналу, а доходность составила 7.53%, что является минимальным уровнем за последних 7 месяцев. Спрэд сузился на 19 б.п. до 435 пунктов.