Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на рынке рублевых облигаций активность незначительно выросла по сравнению с предыдущим торговым днем. Финансовый сектор очередной день задавал тон торгам. На высоких объемах торговались длинные бумаги Россельхозбанка, Мастер-Банка, а также УРСА Банка. Динамика котировок бумаг  банковского сектора была положительной, однако котировки изменились незначительно, на величину порядка 0,1%. Отметим, что растут котировки короткого выпуска Судостроительного банка СудострБ-1, вчера котировка бумаги выросла на 0,77% на невысоких объемах.

Данные финансовой отчетности за I квартал текущего года крупнейшей ипотечной компании в США Fannie Mae, вышедшие вчера, показали значительно большие убытки компании, чем ожидалось (чистые убытки за I кв. 2008 г. составили 2,19 млрд долл.). Однако даже предположения менеджмента компании о том, что убытки 2009 года могут превзойти текущие убытки, не привели к заметным движениям на рынке UST. Одной из причин стали вышедшие в понедельник позитивные данные по индексу ISM активности в сфере услуг, а также ожидаемые аукционы по доразмещению 10-летних и 30-летних госбондов объемом 22 млрд долл. На рынке российских еврооблигаций активность остается низкой в связи с серией майских праздников. Отметим, что спрос наблюдается в новых выпусках Евраза и Вымпелкома. Доходности benchmark Russia-30 и UST-10 вчера значительно не изменились. Доходность российского benchmark осталась на прежнем уровне в 5,28% годовых, доходность UST-10 снизилась на 1 б.п. до 3,86% годовых. Спред вырос на 1 б.п. до 142 б.п. Сегодня пройдут доразмещения длинных выпусков госбумаг 46021 и 25062 погашением в 2018 и 2011 гг. соответственно. Рынок будет ожидать премии, размер которой может спровоцировать волну коррекции вверх доходностей на рублевом рынке.

Государственные облигации

Активность на рынке государственного долга во вторник незначительно превысила активность в понедельник. Давление на рынок в целом оказывают намеченные на завтра аукционы по допразмещению бумаг серий 46021 и 25062 погашением в 2018 и 2011 гг. соответственно. Объем размещений составит для выпуска 46021 9 млрд руб., для выпуска 25062 – 13 млрд руб. Рынок ожидает от Минфина некоторой премии при размещении и ее размер может предопределить результаты размещения в случае его рыночности. Средневзвешенная цена ОФЗ 25062 с погашением в 2011 году снизилась на 0,07 процентного пункта - до 98,63% от номинала, объем торгов - 19,745 млн руб. Стоимость ОФЗ 25061 с погашением в 2009 году снизилась на 0,05 процентного пункта - до 99,40% от номинала, объем сделок - 150,591 млн руб. Котировки ОФЗ 27026 с погашением в 2009 году выросли на 0,09 процентного пункта - до 100,14% от номинала, объем - 184,957 млн руб. Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 6 мая не изменилась и составила 6,75% годовых. Суммарный объем торгов в секторе ОФЗ составил 496,22 млн руб. против 395,76 млн руб. днем ранее.