Внутренний рынок: разнонаправленная динамика

На российском рынке облигаций сохраняется разнонаправленное движение котировок. Покупки продолжаются под влиянием конъюнктуры – на укреплении рубля, низких ставках денежного рынка, избыточной ликвидности. С другой стороны перечень доходных (9-12% годовых) бумаг с приемлемым уровнем кредитного риска становится все короче. Негативным сигналом для рынка стало заявление министра финансов РФ, А.Кудрина, о том, что снижение ставки рефинансирования Банком России в ближайшее время маловероятно из-за рисков инфляции. Тем не менее, текущая динамика инфляционных показателей пока позволяет ожидать снижения процентных ставок Банком России.

Наибольшая покупательская активность инвесторов во вторник была сосредоточена в бумагах Автоваз-4 (+0,84% от цены открытия), МБРР-2(+0,5%), Газпром-А9(+0,4%), МосОбл-7(+0,31%), Москва48(+0,3%), АИЖК-5(+0,25%), Москва49(+0,2%), Тюменьэнерго-2(+0,2%), Ютейр-3(+0,2%), КраноярКр-4(+0,19%), ХКФ-2(+0,18%), Газпромнефть-3(+0,15%), Транснефть-3(+0,1%). На хороших торговых оборотах снижались котировки следующих бумаг – МБРР-4(-0,03%), Газпромнефть-4(-0,05%), Первобанк-1(-0,05%), ВТБ24-4(-0,08%), Москва58(-0,09%), Сибметин-2(-0,09%), МосОбл-6(-0,1%), АИЖК-10(-0,15%), РСХБ-3(-0,18%), МосОбл-8(-0,4%), УралсибЛК-2(-0,44%).

Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника вырос на 68,5 млрд. руб. и составил 1 047,5 млрд. руб. Ставки Mosprime продолжают снижаться, кривая выглядят следующим образом: O/N – 3,47%, 1M – 4,08%, 3M – 4,41%. Кривая NDF комфортна для carry-trade: 1M – 3,51%, 3M – 3,6%, 1Y – 4,3%. По итогам второй половины торгового дня во вторник доллар «подорожал» на 0,6% до 29,365 руб., евро снизился на 0,37% до 39,256 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник снизился на 0,19% и составил 33,815 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций: продажи UST усиливаются

Сильная статистика продолжает продавливать доходности безрисковых инструментов вверх. Вчера прошла публикация данных «Бежевой книги» ФРС, традиционной стенограммы последнего заседания ФРС и данных по потребительским настроениям от ABC. Перед началом торгов в США во вторник мы отмечаем умеренное снижение, частично компенсировавшее рост доходностей в понедельник по кривой US Treasuries: UST-2 – 1,144% годовых (-3 б.п.), UST-10 – 3,951% годовых (-4 б.п.), UST-30 – 4,823% годовых(-2 б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи - Rus-30 снизилась на 0,02% и составила 115,58% от номинала, доходность выпуска составляет 4,969% годовых(+1 б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 4б.п. и составляет 101 б.п.