Денежный рынок

Начало текущей недели проходит в русле тенденций последних дней. Ситуация на российском денежном рынке остается достаточно спокойной и предсказуемой. Уровень рублевой ликвидности по итогам вчерашнего дня продемонстрировал незначительный рост и остановился на отметке 586,4 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России сумма средств составила 389,4 млрд.руб. и 197,0 млрд.руб. на депозитных счетах Центробанка. На рынке межбанковских кредитов стоимость коротких заемных средств находилась в пределах 8,0-10,00% годовых для банков первого эшелона. Таким образом, средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 8,65% годовых, прибавив относительно предыдущего значения 37 б.п. Аукционы прямого РЕПО с Банком России также проходят в спокойном режиме. Совокупный спрос со стороны коммерческих банков на двух аукционах составил 39,2 млрд.руб. На утренних торгах удовлетворил весь объем поданных заявок в размере 38,5 млрд.руб. средневзвешенная ставка составила 10,50% годовых. На дневных торгах при спросе 0,7 млрд.руб. объем заключенных сделок составил 0,6 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 10,81% годовых. По операциям по фиксированной ставке 12,00% годовых коммерческие банки привлекли 4,1 млрд.руб. сроком один день. На сегодняшний день Центробанк установил лимит предлагаемых средств на утреннем аукционе на отметке 25,0 млрд.руб. Дополнительно 10,0 млрд.руб. кредитные организации смогут привлечь на аукционе по семидневному РЕПО.

Вчера прошел единственный на текущей неделе аукцион беззалогового кредитования. Банк России предлагал к размещению 30,0 млрд.руб. на пятинедельный срок при минимальной ставке 15,50% годовых. Спрос со стороны коммерческих банков составил 26,6 млрд.руб. Таким образом, Центробанк удовлетворил весь объем заявок. Средневзвешенная ставка составила 16,62% годовых. Участие в торгах приняли 27 кредитных организаций.

Сегодня на внутреннем денежном рынке возобновится проведение аукционов Минфина по размещению средств Федерального бюджета. Минфин предложит к размещению 180,0 млрд.руб. на трехмесячный депозит при минимальной ставке 15,00% годовых. Учитывая тот факт, что коммерческим банкам завтра предстоит осуществить возврат 75,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах, можно ожидать, что данные торги вызовут интерес у кредитных организаций.

Валютный рынок

Прошедшая волатильность на мировом валютном рынке вновь сменилась некоторым преимуществом доллара против основных мировых валют. В частности, на фоне активизации процедуры банкротства американских предприятий, инвесторы вновь вспомнили про стабильные островки, и в частности о долларе. По отношению к иене доллар снижается, поскольку иена всегда ценилась как самая стабильная валюта мира, служащая "тихой гаванью" для инвесторов в момент потери интереса к рискованным операциям. Банк Японии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0,1 процента годовых, как и предсказывали аналитики. Банк Японии объявил также о намерении предпринять дальнейшие шаги по борьбе с кредитным кризисом, тяжело сказывающимся на второй по величине экономике мира. Негативное давление на единую валюту оказали новости со стороны Европейского Центрального банка. В частности, член Управляющего совета ЕЦБ Гертруда Тумпель-Гугерель сказал, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) еще имеет возможность изменять ключевую процентную ставку и увеличивать объемы ликвидности на рынке. "Существуют варианты маневрирования ключевой процентной ставкой и операциями на денежном рынке, включая увеличение срока погашения или дополнительную эмиссию ценных бумаг", - сказала Тумпель-Гугерель. Также на рынке стало известно, что ЕЦБ готов проводить интервенции с целью не допустить сильное укрепление единой валюты.

Рынок облигаций

Вчерашний торговый день на российском долговом рынке проходил в сдержанном режиме, более активно торговались облигации Москвы и Московской области, а также финансового; среди бумаг первого эшелона несущественно снизились котировки четвертого выпуска Газпрома. Активность на рынке федеральных займов оставалась минимальной.

Государственные облигации

На государственном долговом рынке вчерашняя торговая сессия протекала на слабой ноте, объемы торгов были низкими. Всего в секции ОФЗ прошло 13 сделок, с пятью короткими выпусками. Доходность ОФЗ 25060 осталась без изменения, закрывшись на отметке 8,41%. На 0,32% снизились котировки ОФЗ 25059; по две сделки в основном режиме торгов участники рынка федеральных займов провели с ОФЗ 25057 и с ОФЗ 46003.

На внешних рынках динамика в секторе государственного долга США была неоднозначной - по итогам торгов в понедельник проявление спроса преобладало в коротких выпусках (до двух лет), где было заметно несущественное снижение доходности; негативная динамика преобладала в более длинных государственных займах США, по всем длинным выпускам (от 3-х до 30 лет) замечалось снижение котировок, доходность американских десятилетних казначейских билетов US Treasuries 10 выросла на 3 пункта, до отметки 2,932%. Пятый день подряд покупаются бумаги российского внешнего тридцатилетнего долга Russia 30, его доходность снизилась на 13 пунктов до отметки 8,027%. На 30 пунктов снизилась доходность государственных десятилетних бумаг Бразилии. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций RUS 30 к десятилетнему казначейскому долгу США UST 10 сузился и закрепился на границе 510 пунктов.

Каких-либо идей на рынке федеральных займов нет, сделки в основном совершаются с короткими выпусками, по большей части носящие технический характер, предпосылок к изменению ситуации в лучшую строну пока нет.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торги на рынке рублевых корпоративных облигаций носили сдержанный характер, наибольший интерес участников корпоративного долга обратили на себя бумаги субфедерального и финансового секторов. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 23,2 млрд. рублей, из которых 13,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,2 млрд. рублей - на размещения, 9,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг Москвы российские инвесторы предпочитали продавить облигационные займы, снижение бумаг показавшим в пятницу неплохой рост было незначительным, на негативной территории закрылись облигации 49-го, 59-го, 39-го выпусков. В субфедеральном секторе инвестиционный интерес сконцентрировался в облигационных займах московской области, в частности можно отметить пятый, шестой и восьмой выпуски закрывшиеся ростом котировок в пределах 1,22%. В секции бумаг топлива и энергетики продавались облигации четвертого выпуска Газпрома (-0,41%, YTM 11,03%), на слабых объемах покупались бумаги четвертого займа Лукойла, незначительно подешевел первый выпуск ГидроОГК. В финансовом секторе пятый и шестой займы Промсвязьбанка снизились на 0,20%; второй Петрокоммерца подрос на 0,10%; на 2,39% подросли котировки третьего выпуска МКБ.

Сдержанный характер торгов продолжит преобладать на рынке корпоративного долга, наибольшие объемы продолжат концентрироваться в бумагах Москвы и субфедерального сектора.