ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Реальность сложнее всех моделей
• Russia 30 в шаге от новых максимумов
• Норвежский нефтяной фонд нарастит вложения в российские бумаги
• РСХБ тихо разместился во франках
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рост постепенно сходит на нет
• НДС и ожидания
• Новая ставка купона по выпуску ЖилСоцИпотека-2
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Остатки на корсчетах и депозитах превысили RUR800 млрд.
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Дочка Н-Транса собирается на LSE
• ТОП-КНИГА: финансовые результаты за 2007 г. и планы на 2008 г.
• АПК «Аркада» поделилась планами на будущее
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Покупать выпуск KazanOS 11. Приход Газпрома в капитал КОСа становится все реальней. Когда это событие произойдет, спред KazOS 11 к кривой Газпрома может сузиться до 150 бп
• Покупать облигации казахского банка «ЦентрКредит». Корейский банк Kookmin собирается купить 30% в капитале банка. Справедливый спред к ATF – 100-150 бп
• Покупать короткие «защитные» банковские выпуски: Tatfond 10, CenterInvest 09, TransСap 10 и Transcredit 10. Снижение ставки ФРС поддерживает их котировки, несмотря на глобальное расширение рисковых спредов
• Покупать бумаги из числа тех, которые дают наибольший спред к ставке РЕПО ЦБ и при этом имеют не слишком большую дюрацию – выпуски УРСА Банка, ХКФБ и Банка Русский Стандарт
• Покупать облигации ТГК-10-2, TГК-6: «защитная» дюрация, привлекательная доходность, эмитенты выпусков недавно обрели своих стратегических инвесторов
• Покупать короткие бумаги ВБД-3 и НКНХ-4, эмитенты которых имеют доступ к рынку синдицированных кредитов, что снижает предложение новых облигаций. Кроме того, эти бумаги включены в список РЕПО ЦБ
• Покупать облигации Сатурн НПО-2 (YTP13.12%) и МиГ-2 (YTP 12.47%), уровни доходностей которых являются привлекательными, учитывая контроль эмитентов со стороны государства
• Покупать короткие бумаги РБК БО-4 (YTM 12.25%), которым практически нет альтернативы среди корпоративных выпусков нефинансового сектора близкого кредитного качества и дюрации
СЕГОДНЯ
• Состоятся размещения ГАЗКОН, Мехпрачечная ЮУЖД
• Аукцион UST3m, UST6m
| |
 |
комментарий |
 |
| |
|
