Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[07.04.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

Прошедшая неделя на российском денежном рынке прошла на волне оптимизма и благоприятных настроений у участников рынка. За пять торговых дней уровень рублевой ликвидности увеличился практически на 140 млрд. руб. Начало текущей недели также прошло под знаком увеличения средств на счетах Центробанка. На утро 07 апреля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 807,3 млрд. руб., что на 1,79% выше значения, показанного в пятницу. На рынке межбанковских кредитов ситуация также продолжает улучшаться. Всю прошедшую неделю уровень средневзвешенной ставки по предоставлению однодневных рублевых кредитов неизменно снижался, достигнув в пятницу значения в 3,74% годовых. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам аукционов РЕПО составил в последний торговый день минувшей недели чуть менее 5 млрд. руб. Наступившая неделя не обещает внести серьезных изменений на российский денежный рынок. Мы ожидаем, что все ключевые показатели будут находиться вблизи достигнутых уровней.

Валютный рынок

На мировом валютном рынке по-прежнему господствуют смешанные настроения. Курсы основных мировых валют установились в рамки плотного торгового диапазона. Достаточно резкое снижение доллара в пятницу постепенно отыгрывается на сегодняшних азиатских торгах. По состоянию на начало дня понедельника доллар вырос до отметки 102.32. По отношению к единой валюте курс доллара торгуется вблизи уровня 1.5675, а пара EUR/JPY торгуется вблизи уровня 160.36. В пятницу участника мирового валютного рынка ожидали публикацию ключевых экономических данных. Минтруда опубликовало данные о неблагоприятной ситуации на рынке труда: число занятых в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора сократилось в марте 2008 года на 80.000 человек по сравнению с пересмотренным в большую сторону сокращением на 76.000 человек месяцем ранее. Напомним, что большинство экономистов Уолл-стрит, основываясь на предварительных данных о сокращении числа занятых в феврале на 63.000, прогнозировали снижение этого показателя в марте на 60.000 человек. В результате, курс доллара резко снизился после публикации данных, которые показали самое сильное сокращение показателя за последние пять лет. Уровень безработицы достиг 5,1 процента – самой высокой отметки за последние два с половиной года. Тем не менее, несмотря на слабые экономические данные рынок показал завидную стойкость, поскольку мы не увидели массовой атаки на доллар. Отчасти это можно объяснить общим настроением рынка о уже существующем факте вхождения американской экономики в рецессию. В данном случае инвесторы лишь в очередной раз утвердились в своих прежних опасениях. С другой стороны дальнейшая распродажа долларов ограничена высокими инфляционными рисками в Европе, а также нарастающим спросом к торгам “carry trade” (доллар получает достаточно весомую поддержку от японских импортеров и разговоров о том, что японские инвесторы продают иену за более доходную валюту).

В ближайшее время мы ожиданием сохранения высокой волатильности торгов. Отмечая тон последних высказываний представителей ФРС США и Белого дома, можно констатировать, что проблемы в экономике США нарастают, а значит, давление на доллар продолжится. В данном случае, настроения на рынке в ближайшее время будут целиком подчинены экономической статистике и корпоративным новостям, которые будут падать на геополитическую чашу весов между глобальной рецессией или началом восстановления мировой экономики.

Рынок облигаций

Пятничная торговая сессия на российском долговом рынке прошла под знаком консолидационных настроений, видимо уровень рублевой ликвидности сумел оказать очередную поддержку рынку внутреннего рублевого долга. Объемы торгов оставляют желать лучшего, в государственной секции участники рынка наторговали на вторичном рынке объем всего в 1,1 млрд. рублей. На корпоративном рынке торги проходили в более веселом режиме, большинство выпусков облигаций первого эшелона остались на околотекущих уровнях, в финансовом секторе заметнее других выглядели бумаги АИЖК.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов вся торговая активность сконцентрировалась в облигациях ОФЗ 25059, ОФЗ 25061 закрепившиеся в положительной области. С теми же доходностями закрылись облигации ОФЗ 46001, ОФЗ 26199, ОФЗ 25058. При слабых объемах чуть подкорректировались в отрицательную зону облигации ОФЗ 26198, ОФЗ 25060.

На внешнем рынке в государственных займов в US Treasuries 10 и Russia 30 замечалось преобладание спроса, доходность по US Treasuries 10 снизилась на 11 пунктов; по Russia 30 на 6 пунктов. Спрэд RUS30 к UST10 незначительно расширился до уровня 182 пунктов.

Уровень рублевой ликвидности пока остается на прежних уровнях, вероятно, сегодня заметим некоторое улучшение торговой активности, котировки по большинству бумаг пока остаются на завышенных уровнях и не исключена закономерная коррекция.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На вторичном корпоративном рынке облигации первого эшелона закрепились на текущих позициях, прежде всего это относится к облигационным выпускам ФСК ЕЭС-03, ФСК ЕЭС-04, ФСК ЕЭС-02, четвертому выпуск Лукойла, девятому займу Газпрома. На более низких объемах подорожал на 0,11% четвертый выпуск Лукойла. В секторе связи и транспорта пятый, шестой выпуски РЖД так же остались на уровнях открытия. На 0,29% подешевел РЖД-03обл. В финансовом сегменте в пределах 0,10% наблюдалось незначительное проявлений спроса на третий выпуск Россельхозбанка и шестой выпуск банка ВТБ. Неплохо смотрелись длинные долговые займы АИЖК 10об и АИЖК 11об подорожавшие на 0,26% и 0,11%. В лидерах роста оказались облигации РусСтанд-6, по которым весь объем пришелся на режим переговорных сделок.

Консолидационные настроения, наблюдаемые в последние дни, вероятно, продолжатся, т.к. предпосылок к продажам пока не наблюдается. Значительная часть игроков долгового рынка занимает выжидательные позиции, и сейчас нужен лишь повод, чтобы начать фиксировать прибыли.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: