Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Американский долговой рынок подрос, практически вернувшись к уровням начала недели. Это происходило на фоне публикации данных по рынку труда. На этой неделе весьма вероятно продолжение движения в боковом тренде.

Внутренний долг РФ Спрос на недлинные выпуски и облигации Ломбардного списка сохраняется, однако низких ставок МБК уже недостаточно для поддержания ценового роста. На этой неделе участники рынка будут следить за новыми размещениями.

Внешний долг РФ

В пятницу американский долговой рынок подрос на фоне вышедшей итоговой статистики по рынку труда. Котировки КО США практически достигли уровней начала недели.

Данные по payrolls и unemployment rate оказались хуже прогнозов:

• Количество новых рабочих мест в непроизводственном секторе и в промышленности сократилось на 80 и 48 тыс соответственно.
• Уровень безработицы вырос до 5,1% с 4,8% в прошлом периоде (максимальный показатель с 2005 г).

Такая статистика подтвержадет более ранние высказывания главы ФРС Бена Бернанке относительно того, что экономика США возможно уже находится в состоянии рецессии. Кроме того, опубликованные цифры позволяют с большей долей вероятности ожидать дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики на ближайшем заседании в конце апреля. Согласно фьючерсам на текущий момент вероятность снижения ключевой ставки на 50 б.п. составляет 36%.

Россия-30 вновь вернулась по цене к уровню выше 115% от номинала. CDS продолжают снижаться, показав в пятницу один из наиболее низких за последний месяц уровней – 130 б.п. Текущая неделя будет более спокойной с точки зрения статистики. Влияние на рынок могут оказать новости с финансовых рынков.

Рынок рублевых облигаций

Активность торгов в пятницу снизилась как в корпоративном сегменте, так и в секторе ОФЗ. С одной стороны, фактор низких ставок межбанковского рынка уже не является достаточным поводом для активных покупок. Кроме того, хотя опасения критического дефицита ликвидности во второй половине месяца несколько снизились, банки по- прежнему испытывают неуверенность перед пиковыми налоговыми платежами. Также продолжению покупок препятствовали ожидания публикации важных данных по рынку труда США в пятницу, которые могли кардинально сменить направленность динамики фондовых индексов.

На этой неделе активность вторичного рынка останется умеренной, участники рынка будут следить за размещениями. В корпоративном сегменте наиболее интересным станет размещение нового выпуска Уралсвязьинформа, кроме того пройдут новые аукционы по размещению облигаций Москвы и ОФЗ.