Внешний долг РФ Снижение цен на рынке КО США до уровней, не наблюдавшихся с 2004 г, послужило причиной крупномасштабной коррекции на развивающихся рынках. Доходностям 10-летних казначейских облигаций предстоит пройти сильные уровни сопротивления в районе 4,8 и 4,9%% годовых. В случае, если они будут преодолены, доходность может возрасти до 5% годовых.

Валютный рынок Во вторник котировки евро/доллара будут консолидироваться около отметки 1.2000 $/евро. Между тем, ожидания того, что данные по занятости в США, запланированные на пятницу, превысят прогнозы, оказывает поддержку американской валюте.

Рублевый долговой рынок Рублевый рынок, оставаясь в течение февраля нечувствительным к позитивным тенденциям внешнедолгового сегмента, отреагировал продажами при начале коррекции цен вниз. Сегодня продажи длинных инструментов продолжатся, активность накануне выходного дня сократится.

Внешний долг РФ

Опубликованные вчера в США данные по производственным заказам в январе превысили ожидания, снизившись всего на 4,5% по сравнению с декабрем (прогноз –5,4%). Кроме того, данные за декабрь были пересмотрены в сторону повышения – до 1,6% с 1,1%. Вышедшие показатели еще подогрели накалившуюся в пятницу обстановку, поддержав опасения, что цикл повышения ставок продлится дольше, чем ожидалось. Доходность 10-летних КО США повысилась на 7 б.п. до 4,75% годовых.

Снижение цен на рынке КО США до уровней, не наблюдавшихся с 2004 г, послужило причиной крупномасштабной коррекции на развивающихся рынках. Однако спреды к КО США остаются узкими, что говорит об относительном характере снижения, вызванном переоценкой доходности в связи с динамикой американского долгового рынка. Доходностям 10-летних казначейских облигаций предстоит пройти сильные уровни сопротивления в районе 4,8 и 4,9%% годовых. В случае, если они будут преодолены, доходность может возрасти до 5% годовых. Сегодня ожидаются данные по потребительскому кредиту и производительности в сфере услуг. Российские еврооблигации продолжат движение в соответствии с динамикой КО США при прежнем уровне спредов.

Валютный рынок

В понедельник курс доллара по отношению к евро частично отыграл позиции, утерянные на прошлой неделе, котировки опустились ниже отметки 1.2000 $/евро.

Относительно небольшие объемы торгов говорят в пользу того, что коррекция носила технический характер. Выступление главы ЕЦБ не принесло новой информации – Ж-К Трише лишь подтвердил свои предыдущие заявления. Между тем на азиатской сессии во вторник снижение евро продолжилось, котировки стабилизировались на уровне 1.1966 $/евро.

На российском рынке в начале дня курс доллара достиг минимального за последние 10 месяцев значения, опустившись до уровня 27,8810 руб/$. Однако затем последовала небольшая коррекция, и в итоге курс доллара с расчетами «завтра» на ЕТС составил 27.9191 руб/$, что всего лишь на 0.9 коп ниже уровня предыдущего дня.

Во вторник в отсутствие значимых макроэкономических событий котировки евро/доллара будут консолидироваться около отметки 1.2000 $/евро. Между тем ожидания того, что данные по занятости в США, запланированные на пятницу, превысят прогнозы, оказывает поддержку американской валюте.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

В секторе рублевого долга в понедельник продолжились продажи облигаций с высокой дюрацией, снижение котировок по итогам дня составило 0,25-0,40%. Биржевой оборот оставался на высоком уровне, традиционного для понедельника снижения активности не произошло. Половина объема торгов была сосредоточена в секторе «голубых фишек» и «телекомов». В субфедеральном сегменте более 82% биржевого оборота, превысившего 1,3 млрд руб, пришлось на два самых дальних выпуска Москвы – МГор-39, -44.

Продолжению ценового падения в секторе рублевого долга способствует негативная коррекция внешнего долга РФ. Рублевый рынок, оставаясь в течение февраля нечувствительным к позитивным тенденциям внешнедолгового сегмента, отреагировал продажами при начале коррекции цен вниз. Сегодня конъюнктура рынка останется без изменений, активность накануне выходного дня сократится.

комментарий