Прогнозы на текущий день: 

Вчера со стороны Росстата пришли крайне интересные данные по инфляции, которая, согласно оценкам ведомства, в ноябре замедлилась до 0.3%, в годовом выражении осталась на уровне 6.5%, а с начала текущего года составила 6.0%. Подобные данные несут в себе позитив для российского долгового и денежно-кредитного рынков, так как вероятность очередного монетарного скачка в виде повышения ключевых процентных ставок Банком России становится ещё ниже. Регулятор повысил свои ключевые ставки в сентябре, далее заняв выжидательную позицию. Ближайшее заседание касательно приемлемости текущего уровня ставок состоится 10 декабря, и оно, опираясь на текущую инфляционную картину, вряд ли сможет расстроить рынки. Для полноты картины скажем еще пару слов про инфляционные метрики. Как мы помним, в апреле-мае инфляция в годовом выражении находилась на минимальных отметках, в июне-сентябре произошел её резкий скачок ввиду повышения тарифов и фактора урожайности. В сентябре была ещё одна дополнительная порция индексации тарифов, что также негативно сказалось на ценах. В октябре-ноябре данный фактор уже не подбрасывал больших камней в инфляционный огород. Особенно хочется отметить ноябрьское замедление роста цен на автомобильный бензин, которые снизились до 0.5% с октябрьских 2.4%. В 2013 году власти решили пойти по проторенной в текущем году дороге – индексация тарифов вновь будет проведена летом, ранее данная нагрузка выпадала на начало года. Так что в начале 2013 года излишнего инфляционного давления ожидать не стоит. Сложившаяся картина говорит за то, что рублёвые бонды будут лишены излишнего стресса в виде очередного закручивания тисков денежно-кредитного рынка. Напротив, в конце года происходит традиционная активизация бюджетных расходов, что дает банкам дополнительную ликвидность.

Корпоративные рублёвые бонды, собственно, как и государственные облигации вчера не смогли «раскачаться» и почувствовать на себе прилив рублёвой ликвидности (вчера её совокупный объём вырос на ощутимые 234.12 млрд рублей - до 1131.2 млрд рублей). Однако расстраиваться не стоит: госбумаги и так за последние недели получили очень солидные бонусы, можно какое-то время и перевести дух, а корпоративные рублёвые бонды не сразу реагируют на улучшение внешнего фона. По итогам вчерашнего дня ценовой индекс корпоративных бумаг снизился на 0.02% - до 92.37, индекс госбумаг снизился на ещё менее значительные 0.01% - до 137.62.

О том, что ОФЗ пока взяли небольшой тайм-аут, говорят и итоги вчерашнего аукциона по размещению пятнадцатилетнего выпуска серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 года. Из предложенных инвесторам 25 млрд рублей ими в итоге было забрано 9.91 млрд рублей средств при сопоставимом спросе, а средневзвешенная аукционная доходность составила 6.99% годовых при ориентире в 6.95-7.00% годовых. Ничего страшного в подобных результатах нет, как говорится «не всё коту масленица», Минфину есть чем похвастаться в текущем году. Идея либерализации никуда с рынков не ушла, просто в этот раз она могла быть не столь привлекательной на фоне снижения ценников столь важного для экономики РФ сырья – нефти. Также не будем забывать и о том, что всё-таки круг инвесторов в ОФЗ сейчас пока ещё довольно сильно ограничен. Ряд из них мог отстраниться от участия в аукционе на текущей неделе.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ТрансФин-М 08 (9.50%, 14.2 млн руб.), ТрансФин-М 09 (9.50%, 14.2 млн руб.), ТрансФин-М 10 (9.50%, 23.6 млн руб.), ТрансФин-М 11 (9.50%, 23.7 млн руб.), Мечел 18 (8.40%, 209.4 млн руб.), Мечел 17 (8.40%, 209.4 млн руб.), Лукойл 04 (7.40%, 221.4 млн руб.), ИКС 5 ФИНАНС 04 (7.75%, 309.1 млн руб.), Элемент Лизинг БО-01 (13.50%, 33.6 млн руб.), ФОРМАТ 01 (17.00%, 42.4 млн руб.), ТрансКонтейнер 02 (8.80%, 131.6 млн руб.), РМК-ФИНАНС 04 (9.00%, 224.4 млн руб.), ЕвразХолдинг Финанс 05 (8.40%, 209.4 млн руб.), Элемент Лизинг 02 (1.00%, 1.7 млн руб.), Детский мир – Центр 01 (8.50%, 49.3 млн руб.), Мехпрачечная СвЖД 02 (8.00%, 98.9 млн руб.).

Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов Санкт-Петербург 25039 (7 млрд руб.), пройдет оферта по выпуску Мосэнерго 03 (5 млрд руб.), погасится выпуск ФОРМАТ 01 (1 млрд руб.).