Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[06.12.2007]  Связь-Банк    pdf  Полная версия

В среду на внутреннем долговом рынке в целом преобладала позитивная динамика котировок. На действия рыночных игроков вчера повлиял ряд положительных факторов, но наиболее значимым событием, конечно же, стало улучшение ситуации с рублевой ликвидностью. Так, ставки МБК в среду снизились до уровня 4.5 – 5.0 % годовых. Отметим также и тот факт, что объемы по операциям прямого РЕПО вчера уменьшились вдвое, составив значение в 72.169 млрд. рублей. В качестве еще одного благоприятного фактора, повлиявшего на рынок российских облигаций, выделить можно вчерашний рост котировок практически по всему спектру наиболее ликвидных бумаг на внешних и внутренних фондовых рынках. Здесь же отметим, что данный ценовой рост может быть расценен участниками рынка как начало уже традиционного предновогоднего ралли. Таким образом, в корпоративном сегменте рынка рублевых облигаций покупки можно было наблюдать в бумагах Газпрома А4, А6 и А8 (+11 б.п., +28 б.п. и +20 б.п. соответственно), Лукойла 03 и 04 (+30 б.п. и +41 б.п. соответственно), РЖД 05, 06 и 07 (+7 б.п., +15 б.п. и +20 б.п. соответственно). Облигации ФСК ЕЭС 02, 03, 04, 05 в среднем прибавили по 40 б.п. каждая. Сектор ОФЗ вчера не стал исключением и также как и корпоративный сегмент внутреннего долгового рынка отметился позитивной динамикой котировок. Стоит отметить, что наибольшим спросом пользовались «длинные» госбумаги, в то время как в «коротких» ОФЗ торговая активность была чуть ниже. Таким образом, по итогам торговой сессии выделить можно следующие госбумаги - ОФЗ 46020 (+23 б.п.), ОФЗ 46018 (+3 б.п.), ОФЗ 46021 (+15 б.п.), ОФЗ 46017 (+7 б.п.), ОФЗ 26198 (+10 б.п.), ОФЗ 46019 (+54 б.п.), ОФЗ 46014 (+9 б.п.). Касаясь же вопроса о том, кто мог быть вчера покупателем на российских торговых площадках, отметим, что наибольший спрос, как нам кажется, исходил от иностранных операторов. Данное явление, в свою очередь, может свидетельствовать о том, что инвесторы-нерезиденты медленно, но верно возвращаются на российские рынки ценных бумаг, в общем, и на рынок рублевых бондов в частности. Таким образом, есть вероятность того, что впереди нас ждет еще не одна волна роста.

Не исключено, что сегодня вчерашняя динамика котировок облигаций внутреннего долгового рынка сохранится. В то же время отметим, что торговая активность сегодня может оказаться на невысоком уровне. Данное явление, в свою очередь, будет связано с ожиданиями рыночными игроками ключевых процентных ставок ЕЦБ и Банка Англии (6 декабря 2007 г.). В целом же внешний фон остается благоприятным. Да и причин для роста ставок овернайт пока нет. Таким образом, мы полагаем, что тенденции к дальнейшему росту котировок бумаг рынка рублевых бондов сохранятся на краткосрочно-среднесрочную перспективу.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: