Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[06.12.2007]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 06 декабря составила 730,4 млрд. руб., что ниже предыдущего значения на 8,14%. Снижение рублевой ликвидности не оказало негативного влияния на рынок межбанковских кредитов. Более того, ситуация на межбанке становится благоприятной. Заявления Путина о поддержке Правительством РФ и Банком России ликвидности на высоком уровне вселили оптимизм в участников рынка. Средневзвешенная ставка по привлечению однодневных рублевых кредитов остановилась вчера на отметке 5,25% годовых, что практически на 17% ниже значения, показанного днем ранее. О наступившем спокойствии на денежном рынке говорит и тот факт, что значительно снизились объемы привлечения денежных средств за счет участия в аукционах РЕПО с Банком России. По итогам проведенных вчера аукционов, общий объем заключенных сделок составил чуть более 72 млрд. руб. Напомним, что в конце прошлой недели сумма заемных средств впервые превысила 300 млрд. руб. Мы ожидаем, что в ближайшие дни позитивные настроения на денежном рынке сохранятся: ставки продолжат снижение, ликвидность будет стабильной.

Валютный рынок

В среду курс американской валюты продолжил рост торговых позиций по отношению к корзине основных мировых валют. В течение дня инвесторы получили достаточный для открытия длинных позиций по доллару блок экономической информации и заявлений высших политических деятелей. Пара EUR/USD протестировала ключевой уровень поддержки 1.4620 и в завершение торгового дня остановилась на отметке 1.4590. Курс иены подешевел, поскольку азиатские рынки акций показали стабильный рост, заставив трейдеров продавать низкодоходную иену, чтобы приобрести высокодоходные валюты в операциях carry trade.

Игроки соскучились по оптимистичным экономическим данным в США. По данным Министерства труда основной показатель производительности труда в США в III квартале 2007г., по окончательным данным и с учетом сезонных колебаний, увеличился на 6,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Кроме того, по данным Министерства торговли объем заказов на товары длительного пользования в США в октябре 2007г. снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, составив 214,99 млрд. долл. Окончательный показатель оказался немного выше предварительных данных, опубликованных 28 октября. Опубликованные макроэкономические данные оказались лучше рыночных прогнозов, что вызвало рост оптимистичных настроений в отношении темпов восстановления американской экономики. Рост количества рабочих мест в ноябре также предполагает пересмотр в сторону повышения и прогнозов на правительственные показатели рынка труда, которые станут известны в эту пятницу. В дополнение к макроэкономике, оптимизм по доллару подогревают ожидания инвесторов, что мировые центральные банки начнут смягчать денежно-кредитную политику. Напомним, что сегодня Банк Англии и ЕЦБ должны принять решение в отношении изменения уровня основной процентной ставки. По мнению рынка, Банк Англии, возможно, более склонен к снижению ставок после появившихся на этой неделе данных об ослаблении рынка жилья и сектора услуг. В свою очередь от ЕЦБ ждут сдержанную позицию по изменению учетной ставки. В ближайшее время мы ожидаем дальнейшее укрепление торговых позиций доллара к корзине валют.

Рынок облигаций

Давление на долговой российский рынок постепенно ослабевает, вчера на фоне прихода позитивных новостей со стороны западных площадок, с одновременным улучшением состояния рублевой ликвидности (объемы прямого РЕПО с Банком России существенно сократились по сравнению с днями ранее, достигнув уровня 73,7 млн. рублей) российский долговый рынок показал незначительный рост; говорить о начале нормализации ситуации пока ещё рано, объемы, торгуемые на российском облигационном рынке все ещё продолжают оставаться на низких уровнях.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ неплохо подросли на малых объемах высоколиквидные государственные займы ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021 прибавившие 0,23% и 0,15%, львиная доля объемов по этим бумагам проводилась в режиме переговорных сделок. Лидером оборота стали бумаги ОФЗ 46018, по которым 1,3 млрд. рублей проводили в основном режиме торгов и 1,9 млрд. рублей в режиме РПС, котировки по данным бумагам остались практически на текущих уровнях. Цена на облигации ОФЗ 25059, ОФЗ 25061, ОФЗ 46003, ОФЗ 26199 так и не изменилась. В минусовой зоне закрепились облигации ОФЗ 46001 снизившиеся на 0,05%.

Облигационные займы на внешних рынках показывают разнонаправленную динамику, российский внешний 30-ти летний долг продолжает демонстрировать спрос на свои бумаги, доходность по итогам вчерашнего дня достигла точки 5,49%. Американский государственный долг напротив, показывает сокращение покупательских настроений у инвесторов США, доходности по UST 10 подросли до уровней 3,94%. Спрэд US Treasures 10 к Russia 30 сужается к уровню 154 пункта.

Сегодня на государственном рынке велика вероятность проявления спроса; проблема рублевой ликвидности становится все менее актуальной, на фоне этого события, вероятно, некоторые участники рынка предпочтут открыть позиции. Облигации ОФЗ 46014, ОФЗ 46017, ОФЗ 46021 выглядят чуть перекупленными, не исключаем проявления фиксационных настроений по этим бумагам. С у жение спрэда Russia 30 к UST 10 продолжится, прогнозируем сохранение спроса на бумаги российского внешнего тридцатилетнего долга.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На корпоративном рынке основной спрос сконцентрировался в облигациях первого эшелона, неплохо прибавили в цене второй, третий, четвертый и пятый выпуски ФСК ЕЭС, снижение доходностей наблюдалось в бумагах Лукойл3обл, Лукойл4обл, Газпром А4, Газпром А8; в плюсовой зоне закрылись котировки облигационных займов РЖД - РЖД-03обл, РЖД-05обл, РЖД-06обл, РЖД-07обл. Слабоактивно торговались бумаги телекоммуникационного сектора. Лидерами оборота стали бумаги банковского сегмента МоскомцБ и РусСтанд-7 сделки по которым проводились в режиме РПС. Существенно подешевели облигации РосселхБ 3 на 0,80%; 0,26% добавили бумаги ГазпромБ 1.

С егодня вторичный корпоративный долговый рынок скорее проявит свое стремление к росту, внешняя конъюнктура складывается благоприятно, объемы кредитования с ЦБ РФ посредством прямого РЕПО сокращаются, поэтому покупки скорее всего продолжаться в бумагах первого эшелона.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: