СКОРО

В среду Минфин предложит 7-летние ОФЗ 26204 на 15 млрд руб. Минфин ориентирует на доходность в интервале 7.85–7.95% годовых, что предполагает премию до 5 б.п. ко вчерашнему уровню закрытия. Доходность выпуска в пятницу на закрытие составила 7.83% годовых.

Агент РЖД, Транскредитбанк, объявил условия и сроки проведения аукциона по продаже 75% минус 2 акции «дочки» железнодорожной монополии ОАО «Первая грузовая компания» (ПГК). Аукцион по продаже 75% ПГК пройдет 28 октября, стартовая цена – 125.3 млрд руб., что совпадает с ранее опубликованной оценкой KPMG.

В краткосрочном плане продажа ПГК снизит потребность в заимствовании РЖД на долговом рынке.

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок

Бюджет Москвы. Сегодня состоится пресс-конференция заместителя мэра Москвы по вопросам экономической политики Андрея Шаронова, в рамках которой он представит прогноз социально-экономического развития Москвы и формирование бюджета города на 2012–2014 годы. Ждем подтверждения планов о снижении размера долга Москвы в следующем году.

Аукцион Минфина РФ. Минфин 6 сентября проведет отбор заявок кредитных организаций на размещение 10 млрд рублей временно свободных средств на депозиты сроком до 5 октября. Минимальная ставка установлена в размере 4.05% годовых. Ликвидность банковской системы сегодня подросла до 916 млрд руб. (+82 млрд руб. за день), но, тем не менее, мы ожидаем высокий спрос на аукционе.

Вешний рынок

Сегодня ожидается статистика по сектору услуг США (индекс ISM NonManufacturing). По прогнозам ожидается замедление роста в секторе в августе: большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg, прогнозируют показатель выше 50 пунктов.

Насыщенный новостной фон в Европе. Греция сегодня проведет аукцион 6-мес. бондов. Объем предложения облигаций составит 1 млрд евро. Предыдущий аукцион 6-месячных греческих облигаций прошел 9 августа, и тогда доходность выпуска составила 4.85%.

Тема греческого долга и долгового кризиса е Европе в целом сегодня будет обсуждаться на встрече министров финансов Германии, Нидерландов и Финляндии. Напомним, что Финляндия требует обеспечение по новым греческим облигациям в рамках реструктуризации долга.

Внимание сегодня будет направлено и на Италию, где сенат начинает обсуждение плана по снижению расходов госбюджета, а также в стране объявлена общенациональная восьмичасовая забастовка. Акцию организует крупнейший в стране профсоюз, участники требуют изменения параметров реформ, которые предусматривают сокращение госрасходов и повышение налогов.

ВЧЕРА

ЕЦБ увеличил выкуп облигаций на прошедшей неделе вдвое. Банк приобрел бумаги на 13.3 млрд евро за неделю, завершившуюся 2 сентября, по сравнению с 6.65 млрд евро неделей ранее. При этом, доходность 2-летних итальянских облигаций за неделю до 2 сентября увеличилась на 17 б.п. до 3.49% годовых, тем самым спрос на итальянский долг в послед- нее время сильно снизился. Вчера доходность 2-летних гособлигаций подскочила до 4.01% годовых на фоне объявлений забастовки и растущих опасений относительно стабильности зоны евро.

Некоторые из крупнейших банков Европы попали под двойной удар, после того как поздно вечером в пятницу Федеральное агентство жилищного финансирования (FHFA) США подало иски против 17 банков, как американских, так и европейских на общую сумму примерно $196 млрд. FHFA утверждает, что перечисленные банки представили ложные параметры по ипотечным бумагам, которые впоследствии были выкуплены Fannie Mae и Freddie Mac. С учетом поздней публикации в США в пятницу и выходного дня вчера, сегодня панические продажи на фондовом рынке могут продолжиться. На этом фоне сегодня доходность 10-летних облигаций США обновила минимум, достигнув 1.907% во время азиатской сессии торгов.

Внутренний рынок

Совет директоров РусАла единогласно отклонил оферту Норникеля, как и ожидалось. Что касается возможного обратного выкупа акций, его параметры пока неизвестны, предположительно объем составит до $4.5 млрд, что меньше объема денежных средств на балансе Нор- никеля по итогам прошлого года. Показатель чистого долга к EBITDA, таким образом, выйдет в положительную зону, но не превысит 0.5х.