Rambler's Top100
 

»‘  "јлемар": ≈женедельный обзор рынка облигаций


[06.09.2005]  »‘  јлемар    pdf  ѕолна€ верси€
ћировой долговой рынок

US treasuries
ќпасени€ по поводу замедлени€ темпов повышени€ базовой процентной ставки ‘–— стали основной движущей силой дл€ рынка американских долговых об€зательств. Ќа этом фоне доходности по дес€тилетним US treasuries на прошедшей неделе снизились до июньских минимумов в 4%.

¬ фокусе рынка также оставались цены на нефть, которые находились на рекордно высоких отметках в районе $70 за баррель. ѕронесшийс€ по югу —Ўј ураган Ђ атринаї привел к остановке большинства нефтеперерабатывающих и нефтедобывающих производств в регионе и способствовал достижению максимумов в ценах на нефть на уровне $70,85 за баррель. ¬ ближайшее врем€ цены останутс€ на том же уровне, поскольку на устранение разрушительных последствий урагана уйдут недели. ”щерб, нанесенный региону, оцениваетс€ в 25 млрд. долларов. —татистика по экономике —Ўј на прошедшей неделе была неутешительной. ƒанные по индексу потребительского довери€ оказались ниже ожиданий, а рост ¬¬ѕ во втором квартале был пересмотрен в сторону понижени€ до 3,3% с 3,4%.

—татданные показывают, что ведуща€ мирова€ экономика все же чувствительна к столь высоким ценам на энергоресурсы, и их дальнейший рост может привести к стагнации. ¬¬ѕ —Ўј, согласно оценкам специалистов, может в третьем квартале снизитьс€ с планируемых 4,2% до 3,8%. Ќа этом фоне на рынке по€вились слухи о возможной приостановке в повышении базовой процентной ставки ‘–—. јналитики высказывают предположени€, что ближайшее повышение состоитс€, однако, возможно, оно будет последним в этом году. ƒоходность по американским долговым бумагам и до этого не следовала за повышени€ми базовой ставки, однако, сомнени€ относительно достижени€ ею ранее ожидаемых 4,25% негативно сказались на рыночных ставках по казначейским бумагам.

Ќа торгах в понедельник цены на дес€тилетние US Treasuries выросли на опасени€х того, что рекордна€ стоимость нефти приостановит экономический рост в —Ўј. »з-за ожиданий, что цена нефти выше $70 за баррель негативно скажетс€ на объемах расходов, доходности казначейских об€зательств —Ўј снизились до 4,17% годовых.

¬о вторник
в ходе европейских торгов американские бонды немного подешевели, а их доходности незначительно выросли, что прежде всего св€зано со снижением цены на нефть. ќднако, позднее, с выходом индекса довери€ потребителей к экономике —Ўј conference board, возобновилс€ рост котировок treasuries, который был самым существенным за более чем две недели (со 100,63% на закрытие в понедельник до 101,3% от номинала на закрытие во вторник). ƒругим основанием дл€ роста котировок стали извести€ о том, что ураган " атрина" сделал невозможными поставки 95% нефти, добываемой на территории ћексиканского залива. –ынок был чрезвычайно напуган эффектом, который может оказать рекордна€ стоимость нефти на рост ¬¬ѕ в —Ўј. Ёти опасени€ стали основной причиной подорожани€ гособлигаций.

—тоит также отметить, что в начале недели приостановилось падение доходности по коротким treasuries. јналитики из BNP Paribas Securities Corp. полагают, что из-за проводимой ‘–— политики повышени€ базовой ставки и сдерживани€ инфл€ции, рынок госдолга —Ўј может подвергнутьс€ феномену так называемого "выравнивани€ кривой доходностей", в результате, доходность по двухлетним бумагам может достичь доходности дес€тилетних. —прэд между доходност€ми дес€тилетних и двухлетних бумаг сузилс€ до минимальных 11,5 базисного пункта. ¬ конце июн€, когда ‘–— в дес€тый раз за последний год подн€ла размер ставки, спрэд составл€л 187 базисных пунктов. јктивные продажи коротких бумаг и скупка длинных игроками в насто€щее врем€ направлены как раз на то, чтобы предотвратить инверсию доходностей. ¬ конце дн€ доходность по дес€тилетним US treasuries составила 4,08%, а по двухлетним 3,93% годовых.

¬ среду
, 31 августа, доходности госбумаг опустились до самых низкихзначений за три мес€ца после публикации протокола заседани€  омитета по открытым рынкам ‘едеральной резервной системы —Ўј 9 августа, в котором говорилось, что увеличение стоимости энергоресурсов может пагубно отразитьс€ на объемах потреблени€ и темпах экономического роста в стране. ƒоходности в этот день упали до уровн€ Ц 4,0184%.

¬ четверг
рост котировок по  азначейским об€зательствам —Ўј приостановилс€ на опасени€х, что достигнутый в результате ралли минимальный уровень доходностей не соответствует реальной экономической ситуации в стране. ќднако, пессимизм участников в отношении экономики —Ўј, подкрепленный неутешительными данными по потребительскому доверию в августе, привел к падению доходности дес€тилетних US treasuries до 4,0165% годовых. ќпасени€ того, что ‘едеральна€ резервна€ система —Ўј до конца текущего года ограничитс€ единственным подъемом базовой процентной ставки, способствовали снижению доходности по всей кривой казначейских облигаций, так, доходность двухлетних treasuries упала до 3,73% годовых.

¬ п€тницу
с утра на рынке продолжилс€ рост двухлетних US Treasuries, которые завершили неделю с лучшим результатом с €нвар€ 2002 года. ќднако, выход позитивных данных по рынку труда в —Ўј позволил доходности дес€тилетних treasuries слегка вырасти до 4,0286% годовых. ¬ вышедшем отчете было, в частности, отмечено, что уровень безработицы снизилс€ до 4,9%.

Emerging markets
—уверенный долг стран с развивающейс€ экономикой на прошедшей неделе подорожал. Ётому способствовало обвальное падение доходности по американским еврооблигаци€м и рост цен на нефть.

Ќекоторые колебани€ еврооблигаций р€да стран, выход€щие за рамки общей тенденции, были обусловлены локальным новостным фоном. ¬ частности, это относитс€ к еврооблигаци€м јргентины и Ѕразилии, рост которых был поддержан позитивными экономическими данными в середине недели. —огласно опубликованным Bloomberg данным, страны с развивающейс€ экономикой во главе с ѕольшей и ёжной јфрикой существенно увеличили продажи еврооблигаций во втором квартале. ќбъем спроса на бумаги внешнего займа emerging markets вырос до максимального показател€ за четыре года. ѕравительства и компании государств с развивающейс€ экономикой от  ита€ до ¬енесуэлы продали за квартал евробонды на общую сумму $50,2 млрд., что на 6% превышает показатель первого квартала и на 37% выше уровн€ второго квартала прошлого года. ¬ то же врем€ в первом полугодии 2005 года было продано еврооблигаций на $97,5 млрд., при этом рекордный показатель, зафиксированный по итогам всего прошлого года, составл€л $151 млрд.

¬ понедельник
основной тенденцией на рынке госдолга стран с развивающейс€ экономикой (emerging markets) стал рост котировок. »сключение составили лишь еврооблигации јргентины. ќснованием дл€ отклонени€ от общей тенденции бондов јргентины стало нежелание правительства этой страны измен€ть уровень базовой процентной ставки, а также бюджетную или валютную политику дл€ заключени€ нового договора с ћеждународным валютным фондом (ћ¬‘). јргентина, котора€ три мес€ца назад завершила процесс реструктуризации долга на $104 млрд., склон€етс€ к погашению долга перед ћ¬‘ из своих собственных фондов, а не путем подписани€ соглашени€, которое "принесет в жертву" экономическую стратегию развити€ страны, сказал посол јргентины в —Ўј ’. Ѕордон. Ёто несколько дестабилизировало ситуацию, в результате, долларовые евробонды јргентины с купоном в размере 8,3% и погашением в 2033 году подешевели на 0,04% до 93,9194% от номинала, доходность этих бондов увеличилась до 8,786% с 8,782% днем ранее. «начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+ 29 августа осталось на уровне п€тницы Ц 292 п.

¬о вторник
еврооблигации большинства стран emerging markets продолжили свой рост следом за US treasuries.  отировки "длинных" облигаций —Ўј выросли к вечеру почти на 1% по сравнению со средней стоимостью в понедельник (до 100,28% от номинала) из-за опасений, что экономический рост в стране замедлитс€ на фоне высоких цен на нефть.

ѕосле небольшого снижени€ в понедельник долларовые евробонды јргентины с купоном в размере 8,3% и погашением в 2033 году подорожали на 0,46% до 94,3525% от номинала, а их доходность снизилась до 8,748% с 8,786% днем ранее, чему способствовал позитивно восприн€тый рынком предварительный проект бюджета страны на 2006 год. —огласно данному документу, экономический рост јргентины в следующем году должен составить 4,5% по сравнению с ожидаемыми в этом году 4%.  роме того, правительство ожидает, что инфл€ци€ в следующем году замедлитс€ до 8% с 11%, прогнозируемых на этот год.

«начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+ 30 августа увеличилось до 297 п.

¬ среду
выросли все облигации emerging markets. ѕозитивный фон дл€ Ѕразильских ервооблигаций был обеспечен данными по приросту ¬¬ѕ Ѕразилии во втором квартале, который оказалс€ выше ожиданий и составил 3,9% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. ѕри этом в первом квартале показатель составл€л 2,8%.

«начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+ в силу самого существенного за неделю падени€ доходности по казначейским облигаци€м 31 августа сократилось на 1 п. до 296 п.

„етверг
прошел под знаком роста рынка еврооблигаций emerging markets. ≈врооблигации большинства стран emerging markets подорожали по итогам торгов в четверг. »сключение составили лишь евробонды »ндонезии, в св€зи со снижением прогноза рейтинга S&P, вызванного неспособностью правительства сдержать падение национальной валюты.

«начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+ в четверг снизилось до 291 пункта.

¬ п€тницу
еврооблигации большинства стран emerging markets подорожали по итогам торгов, несмотр€ на локальное снижение котировок treasuries. «начение EMBI+ на 2 сент€бр€ уменьшилось по итогам дн€ до 287 п.

Ќа фоне нормализации политической обстановки и высоких цен на топливо фаворитом по-прежнему остаютс€ венесуэльские еврооблигации.  роме того, хорошие экономические показатели позвол€т подрасти ћексике, Ѕразилии,  олумбии, јргентине. »нтересным также €вл€етс€ азиатский рынок еврооблигаций, в частности, гр€дущее размещение евробондов ёжной  ореи на 1 млрд. долл.  роме того, о своем желании выйти на рынок за€вили ‘илиппины, объем заимствований составит 850 млн. долл.

¬ целом, тенденци€ к увеличению спрэда между emerging markets и us treasuries в ближайшее врем€ сохранитс€. ƒл€ рынка важно, насколько будет повышена базова€ ставка в —Ўј в этом году, поэтому сейчас стоит ориентироватьс€ на ближайшее заседание ‘–—. ѕока же долг развивающихс€ стран выгл€дит куда более привлекательно, чем американский долг, особенно это касаетс€ стран Ц поставщиков сырь€.

–оссийские еврооблигации


—уверенные еврооблигации
ƒл€ российских еврооблигаций недел€ была позитивной. —леду€ за US treasuries, российский долг, по итогам недели, подорожал. ќтсутствие каких-либо значимых локальных событий привело к тому, что рынок оказалс€ в полной зависимости от настроений на американском рынке. ѕозитив суверенному долгу –оссии также добавили слухи о возможном повышении рейтинга MoodyТs, которые неустанно циркулируют на рынке.

¬ понедельник
в св€зи с выходным днем в ¬еликобритании активность торгов на рынке была низкой.  отировки самого ликвидного выпуска с погашением в 2030 г. составили 112,5% от номинала (+0,02%).

¬о вторник
, несмотр€ на некоторую коррекцию по американским treasuries в середине дн€, рынок долговых об€зательств –‘ сохранил положительную динамику, и облигации с погашением в 2030 году подорожали до 112,8% от номинала (+0,2%).

¬ среду
котировки наиболее ликвидных еврооблигаций –‘ с погашением в 2030 году обновили максимум, достигнутый во вторник, подн€вшись к 18:20 ћ—  до 114,18% от номинала со 113,5% от номинала днем ранее. –ынок внешнего долга –оссии живо отреагировал на скоростное ралли дес€тилетних американских об€зательств, котировки которых за последние четыре дн€ совершили скачок на 1,8%, до 102% от номинала (по состо€нию на 18:20 ћ— ). —прэд между доходност€ми –оссии-30 и US Treasuries-10 сузилс€ к этому времени до 129 базисных пунктов. ¬ итоге, доходность облигаций с погашением в 2030 году составила 113,6% от номинала (+0,77%).

–ынок евробондов –‘ в четверг продолжил размеренный рост, немного сбавив обороты вслед тенденции, продиктованной US treasuries. Ќа этом фоне доходность по облигаци€м Ђ–оссии-30ї выросла на 0,66% и составила 114,4% от номинала (+0,66%).

¬ п€тницу Ђ
–осси€-30ї установила новый рекорд - 115% от номинала. ѕоследовавша€ затем фиксаци€ прибыли по us treasuries не оказала существенного вли€ни€ на российские еврооблигации. ќднако, в ближайшее врем€ небольша€ коррекци€ возможна. ѕринима€ во внимание падение доходности по US tresasuries, российские облигации остаютс€ очень привлекательными. —овокупность позитивных факторов, а также слухи о возможном повышении рейтинга –‘ агентством MoodyТs в ближайшие дни будут способствовать продолжению роста котировок рублевых активов, на этом фоне спред ЂRus-30ї к 10-летним  ќ —Ўј сузилс€ с 132 п. в начале недели до 123 п. ¬ виду значительного роста котировок российских евробондов, во вторник может произойти незначительна€ коррекци€, обусловленна€ фиксацией прибыли. јналогична€ тенденци€ началась в конце торгов в —Ўј, а поскольку понедельник был нерабочим днем в —Ўј, ее продолжени€ стоит ожидать с утра во вторник. —тоит также отметить, что тенденци€ к росту доходности коротких американских бумаг нашла отражение и на российском рынке, спровоцировав в четверг снижение стоимости по облигаци€м с погашением в 2007 г. на 0,05%. ѕоскольку тенденци€ к снижению стоимости 2- летних us-treasuries, веро€тно, сохранитс€ на рынке, российские еврооблигации с тем же сроком погашени€ могут слегка потер€ть в цене, что даст хороший шанс дл€ открыти€ длинной позиции, поскольку осенью на фоне ожидаемых повышений рейтингов –оссии все еврооблигации –‘ должны вырасти.

 орпоративные еврооблигации
Ќа рынке корпоративных облигаций так же наблюдалась положительна€ динамика. ѕрежде всего, росту российского корпоративного сектора еврооблигаций способствовал скачок в котировках суверенного долга –оссии.

—лухи о веро€тном повышении рейтинга –оссии положительно сказываютс€ и на динамике корпоративного долга. ѕовышение агентствами S&P и Fitch рейтингов р€да эмитентов так же способствовало позитивному настрою на рынке. “ак, рейтинг Ђ¬ымпелкомаї был подн€т S&P до BB c BB-.  роме того, рейтинги были повышены р€ду банков, в св€зи с чем стоит ожидать дальнейшего ралли именно в этом секторе корпоративных евробондов.

Ёта информаци€ подтверждаетс€ отраслевым обзором S&P, который, в частности, указывает на благопри€тную экономическуюситуацию и позитивные макроэкономические тенденции в странах —Ќ√ Ђпо крайней мере, в ближайшие 12 мес€цевї, что позвол€ет агентству повысить рейтинги р€да банков. »нтерес на рынке по-прежнему представл€ют еврооблигации Ђ√азпромаї, телекомов, а также бумаги банковского сектора с рейтингами B+ и BB-. ¬ лидерах, по итогам недели, оказались телекомы Ц Ђ¬ымпелком - 10ї (+2,15%), ћ“— - 12 (+1,19%), кроме того, бумаги банковского сектора Ц Ђѕромсв€зьбанкаї (+1,52%) и Ђ–осбанка-7ї (1,21%). ≈диноличное первенство, по итогам прошедшей недели, принадлежало ћћ , показавшему рост 3,56%. »з новостей по размещению стоит выделить запланированное на эту неделю road-show необеспеченных нот участи€ в займе (LPN) объемом $500 млн. ќрганизаторами займа выступают Citigroup и DrKW, эмитентом бумаг €вл€етс€ GPB Eurobond Finance Plc. —рок обращени€ бумаг составит 7-10 лет. ћеждународное рейтинговое агентство Moody's присвоило рейтинг "¬аа2" запланированному выпуску нот участи€ в займе Ђ√азпромбанкаї, прогноз рейтинга - "стабильный".

–оссийские рублевые облигации


√ ќ-ќ‘«-ќЅ–
Ќа рынке √ ќ-ќ‘«, по итогам торгов за неделю, по большинству обращающихс€ выпусков облигаций наблюдалс€ рост котировок. Ќебольшое снижение продемонстрировали лишь ќ‘« серий 27022, 45001 и 45002. Ќаиболее сильно выросла стоимость длинных амортизационных ќ‘«-јƒ, причем почти весь рост пришелс€ на п€тницу. ќбъЄм торгов на вторичном рынке √ ќ-ќ‘« за прошедшую неделю снизилс€ по сравнению с предыдущей и составил 6 267,3 млн. рублей. Ќаибольший дневной оборот был зафиксирован в п€тницу, когда объЄм торгов составил 3 772,2 млн. рублей.

Ћидером среди обращающихс€ федеральных бумаг по увеличению стоимости за неделю стал выпуск ќ‘« 46018, цена которого за неделю выросла на 3,28% до 108,44% от номинальной стоимости.

ѕо данным ћинфина объем внутреннего долга –‘, выраженного в государственных ценных бумагах, за август вырос на 16,99 млрд. рублей (2,07%) до 836,81 млрд. рублей на 1 сент€бр€ с 819,82 млрд. рублей на 1 августа. — начала года внутренний долг –‘ в госбумагах увеличилс€ на 80 млрд. рублей, или на 10,57% (с 756,79 млрд. рублей на 1 €нвар€). ћинфин в 2005 году намерен привлечь с внутреннего рынка госбумаг 210,86 млрд. рублей, погасить бумаги на 85,79 млрд. рублей, при этом чистое привлечение составит 125,07 млрд. рублей.

¬ понедельник
ликвидность на рынке облигаций федерального займа (ќ‘«) была очень низкой на фоне налоговых выплат, что оказало негативное вли€ние на рынок внутреннего госдолга, так как из-за этого объем свободных рублевых ресурсов сократилс€. ћежду тем, участники рынка ќ‘« отметили, что агрессивных продаж госбумаг в св€зи с ухудшением рублевой ликвидности банковской системы в понедельник зафиксировано не было. ѕо их словам, дефицит свободных денежных средств носит временный характер, и дл€ его восполнени€ кредитным организаци€м выгоднее принимать участие в аукционах пр€мого –≈ѕќ с ќ‘«, которые проводит Ѕанк –оссии, а не продавать гособлигации по заниженной цене на низколиквидном рынке.

¬о вторник
активность торгов на рынке внутреннего госдолга –‘ возросла после дн€ полного затишь€ в понедельник, при этом едина€ тенденци€ в динамике цен облигаций федерального займа (ќ‘«) отсутствовала.

¬ среду
рынок ќ‘« продолжил разнонаправленное движение. —прос на госбумаги оставалс€ низким на фоне ухудшени€ рублевой ликвидности.  роме того, участники рынка находились в ожидании запланированного на п€тницу доразмещени€ четырех выпусков ќ‘«, наход€щихс€ в портфеле ћинфина –‘.

¬ четверг
на фоне улучшени€ ситуации с ликвидностью и скачком в котировках суверенного долга стоимость облигаций федерального займа (ќ‘«) выросла в пределах 8-19 базисных пунктов. ≈ще одним фактором спроса стало падение курса доллара —Ўј к рублю.

¬ п€тницу
прошли ожидаемые рынком размещени€ ќ‘« четырех серий на сумму 1 млрд. 69,68 млн. рублей по номиналу. Ётот факт в совокупности с высокой рублевой ликвидностью способствовал росту активности торгов. Ћидерами роста оп€ть стали длинные бумаги. ќ‘«-јƒ 46017 выросла на 132 базисных пункта до 104,11% от номинала, а доходность снизилась на 19 базисных пунктов до 7,23% годовых. ќ‘«-јƒ 46018 подорожали на 240 базисных пунктов до 107,81% от номинала, при этом их процентна€ ставка упала на 27 базисных пунктов до 7,28% годовых.

Ќа текущей неделе высока€ рублева€ ликвидность,достигша€ максимального значени€ с ма€, будет оказывать поддержку рынку госбумаг.  роме того, не€сна€ ситуаци€ на валютном рынке и туманные перспективы роста доллара также привлекут внимание инвесторов к рынку внутреннего госдолга.  ак и раньше, стоит ожидать роста длинных бумаг. ¬ случае, если начнетс€ рост доходности по короткому суверенному долгу, вполне возможен перенос тенденции и на рублевые бонды.

—убфедеральные и муниципальные облигации
Ќа вторичном рынке субфедеральных и муниципальных облигаций большинство ликвидных бумаг продемонстрировали положительную динамику котировок. ќбъЄм торгов в этом сегменте рынка облигаций за прошедшую неделю вырос и составил 3 275,5 млн. рублей (без учета торгов в режиме переговорных сделок и сделок –≈ѕќ). Ћидером роста цены стал выпуск облигаций ¬олгоградской области (гос. регистр. номер RU35001VLO0), цена которого выросла на 1,58% до 109,2% от номинала. Ќаиболее сильное снижение цены, по итогам недели, продемонстрировал тридцать седьмой выпуск облигаций ћосквы (-0,86%). Ћидерство по обороту за неделю в основном режиме торгов сохранил тридцать дев€тый выпуск облигаций ћосквы (1024,8 млн. рублей). ƒалее расположились тридцать п€тый и тридцать восьмой выпуски облигаций ћосквы, оборот по которым составил 550,3 млн. рублей и 356,2 млн. рублей соответственно.

 орпоративные облигации
Ќа вторичном рынке корпоративных облигаций в течение недели наблюдалось разнонаправленное движение котировок. »ндекс корпоративных облигаций ћћ¬Ѕ RCBI за неделю вырос на 0,01% и остановилс€ на значении 102.68. Ѕольшинство облигаций первого "эшелона" снизились в пределах 0,1%-0,3%. Ћучшую динамику котировок продолжали демонстрировать бумаги второго и третьего "эшелонов".

‘акторы, действовавшие на рынок, были, в основном, положительными. —итуаци€ с рублевой ликвидностью, достаточно напр€женна€ в начале недели, к концу недели улучшилась. —редн€€ величина остатков на корсчетах и депозитах коммерческих банков за неделю составила 332,6 млрд. рублей против 323 млрд. рублей неделей ранее.   концу недели снизились ставки на рынке межбанковского кредитовани€. »з положительных факторов следует отметить снижение доходностей российских еврооблигаций. —итуаци€ на валютном рынке в течение недели оставалась стабильной.

ќбъЄм торгов корпоративными облигаци€ми на ћћ¬Ѕ за прошедшую неделю оставалс€ на высоком уровне. «а неделю было совершено сделок на 3 725 млн. рублей (без учета торгов в режиме переговорных сделок и сделок –≈ѕќ). Ќаиболее значительный оборот наблюдалс€ в п€тницу, когда объЄм торгов составил почти 1117 млн. рублей. ќбъЄм по сделкам –≈ѕќ по негосударственным рублЄвым облигаци€м составил за неделю 11 293 млн. рублей.

Ћидером среди корпоративных облигаций по объЄму торгов за неделю в основном режиме стал недавно по€вившийс€ на вторичном биржевом рынке третий выпуск облигаций Ђјвтовазаї, оборот по которому составил 332,79 млн. рублей. ÷ена бумаги за неделю выросла на 0,85% до 100,85% от номинала. Ёффективна€ доходность бумаги к оферте через 10 мес€цев уменьшилась до 8,75%.

¬торое место по обороту зан€ли облигации ЂЋенэнергої первой серии. ѕо этой бумаге было совершено сделок на сумму 275,48 млн. рублей. ÷ена долгового инструмента за неделю снизилась на 0,15% до 100,85% от номинала, а доходность бумаги к погашению выросла до 9,89%. “ретьим по объЄму торгов стал четвертый выпуск облигаций Ђ√азпромаї. ќбъЄм торговпо бумаге за неделю составил 257,82 млн. рублей. ÷ена этой облигации за неделю увеличилась на 0,34% до 104,5% от номинальной стоимости. ƒоходность инструмента к погашению упала до 7,15%.

Ћидером роста котировок за неделю среди достаточно ликвидных облигаций стали бумаги Ђ÷ентртелекомаї четвертой серии (+1,42%). Ќаиболее сильно снизилась цена облигаций Ђ—вердловскэнергої (-0,84%).

ѕрошедшие размещени€


«а прошедшую неделю на рынке рублЄвых облигаций состо€лось одно первичное размещение.

30 августа
размещалс€ выпуск облигаций ќјќ Ђ”дмуртнефтепродуктї. ќбщий объЄм выпуска составл€ет 1 500 000 000 рублей. —рок обращени€ облигаций - 1098 дней. Ќоминальна€ стоимость одной облигации Ц 1000 рублей. ќблигации размещались по цене 100% от номинальной стоимости. —тавка первого купона определ€етс€ на конкурсе в первый день размещени€ облигаций. —тавка 2-4 купонов равна ставке первого купона. —тавки последующих купонов устанавливаютс€ Ёмитентом. ѕо облигаци€м предусматриваетс€ досрочный выкуп эмитентом 1 декабр€ 2006 г. по номиналу. ѕо итогам конкурса, процентна€ ставка первого купона составила 9,5% годовых. ƒоходность к оферте составила 9,79% годовых. ѕо итогам конкурса, выпуск облигаций полностью размещен. ѕоручитель по выпуску выступает ќјќ Ђ”дмуртторфї, оферент Ц ќќќ Ђ“  Ђ”дмуртнефтепродуктї. ќрганизатор выпуска ќблигаций Ц ќјќ Ђјльфа-Ѕанкї.

ѕредсто€щие размещени€


Ќа этой неделе ожидаетс€ размещение двух эмиссий корпоративных облигаций.

6 сент€бр€
состоитс€ размещение облигаций группы Ђ‘инансконтрактї объемом 700 000 млн. руб. на два года. ѕериодичность выплаты купона Ц 4 раза в год. —тавка определ€етс€ на аукционе.

7 сент€бр€
состоитс€ размещение облигаций Ђћедведь-финансї, объемом 750 000 млн. сроком на 5 лет. ƒата погашени€ Ц 01.09.2010 г. ѕериодичность выплаты купона Ц 4 раза в год. 1 купон определ€етс€ на конкурсе. 2,3,4 купоны равны 1 купону. 5 купон устанавливаетс€ эмитентом. 6,7,8 купоны равны 5 купону. 9 купон устанавливаетс€ эмитентом. 10,11,12 купоны равны 9 купону. 13 купон определ€етс€ эмитентом. 14,15,16 купоны равны 13 купону. 17 купон определ€етс€ эмитентом, 18,19,20 купоны равны 17 купону.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: