Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций

[06.09.2005] Анастасия Залесская, ФК УРАЛСИБ

Прошедшим днем В то время как международные рынки вступили в фазу консолидации: – вчера началось коррекция евро на рынке FOREX, 10-летние UST выросли в доходности до 4,055 – покупка длинных рублевых облигаций не прекратилась. Спрос на облигации короткого и среднего сегментов кривой доходности был умеренный, уплощение кривых доходности Москвы и ОФЗ продолжается по аналогу «западных образчиков». В длинных бумагах Москвы инвесторы не оставляют надежд сократить расширившийся спред к кривой ОФЗ. Учитывая безостановочное движение цен госбумаг наверх в последнее время, запас для роста цен московских выпусков еще остается.

Значение индекса Uralsib-RDBI равно сегодня 1221,641 (+0,152).

Валютный рынок На новостях о понизившихся ценах на нефть, евро начал уступать занятые за прошлую неделю высоты. Текущий курс евро – 1,2496. Рубль сейчас находится на уровне – 28,2038. Сегодня ожидаем легкого снижения курса рубля.

Денежный рынок Ставки overnight – 1,0-1,25%. До 20-го сентября стоимость краткосрочных денег будет оставаться низкой.

Торговые идеи Из качественных бумаг на покупку мы рекомендуем выпуски: Сибирьтел-5 (7,96%), Сибирьтел-4 (7,73%), УрСи-6 (6,9%), Мечел-СГ (7,49%), Газпром- 3 (6,39%).

Нашими фаворитами остаются выпуски облигаций Адамант (12,3% на 9,6 мес.) и Волга (12,07% на 19,1 мес.).

Держать выпуски Мечел-ТД, Нутритек, ДжейЭфСи-2, СМАРТС-3, РусАвтобФин.

Сегодня … на рынке возможно снижение котировок длинных бумаг на фоне коррекции валютного рынка. Мы по-прежнему считаем, что у рынка рублевых облигаций остается существенный апсайд и рекомендуем покупать корпоративные облигации 1-2 эшелонов, которых еще почти не успел коснуться рост цен последнего времени.

Среднесрочная перспектива Укрепление национальной валюты и сохраняющийся перевес спроса над предложением позволяют нам утверждать, что рост рынка рублевых облигаций еще не окончен.

Сентябрь обещает стать богатым на первичные размещения месяцем. Уже сейчас на сентябрь запланировано порядка 20-30 млрд руб. корпоративных выпусков. Однако пока даже такого предложения явно недостаточно для того, чтобы уравнять силы инвесторов и эмитентов, а значит ситуация на рынке рублевых облигаций остается зависимой в первую очередь от соотношения избыточная ликвидность-ограниченное предложение.