Денежный рынок

В последний торговый день минувшей недели торги на российском денежном рынке носили спокойный характер. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,23% годовых, против 6,29% годовых днем ранее. Аукционы прямого РЕПО с Банком России проходили при невысоком спросе. На утренних торгах по операциям однодневного РЕПО Центробанк предоставил 7,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 8,74% годовых, удовлетворив тем самым весь объем поданных заявок. На дневном аукционе коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли менее 0,1 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,00% годовых. Торги по фиксированной ставке 10,50% годовых не состоялись из-за отсутствия заявок со стороны кредитных организаций. На сегодняшнем утреннем аукционе Банк России оставил без изменений лимит предоставления средств, сохранив его на отметке 10,0 млрд.руб.

В целом, ситуация на внутреннем денежном рынке остается благоприятной, чему способствует высокий уровень рублевой ликвидности. Суммарные остатки на счетах Центробанка в последние дни удерживаются выше отметки в 1,0 трлн.руб. На утро 06 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1066,1 млрд.руб., потеряв от предыдущего значения лишь 0,65%.

Сегодня коммерческие банки смогут пополнить запас ликвидных средств за счет участия в аукционе беззалогового кредитования, проводимом Банком России. Центробанк предложит до 175,0 млрд.руб. на пятинедельный срок при минимальной ставке 10,50% годовых. Сегодня же Банк России разместит до 10,0 млрд.руб. по операциям трехмесячного РЕПО. Минимальная ставка установлена на отметке 10,25% годовых. Уже завтра состоится аукцион по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. Минфин предложит к размещению до 65,0 млрд.руб. на трехмесячный срок при минимальной ставке 13,00% годовых. В среду коммерческим банкам предстоит осуществить возврат порядка 260,0 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах, проводимых Центробанком, Минфином и Фондом ЖКХ.

Несмотря на тот факт, что текущая неделя будет насыщенна событиями, способными оказать влияние на основные показатели денежного рынка, мы не склонны считать, что торги будут носить волатильный характер. По нашему мнению, ситуация на рынке будет оставаться стабильной.

Валютный рынок

Курс американской валюты в понедельник показал рост торговых позиций против основных мировых валют. Спрос на доллар был вызван снижением риска к кросс-валютам, а также продолжающейся коррекцией мировых цен на нефть. В понедельник коррекция цен на нефть продолжилась. Нефтяные котировки на азиатских торгах в понедельник опустились ниже $65 за баррель после того, как в течение трех недель переживали падение, поскольку инвесторы решили зафиксировать прибыль, так и не дождавшись признаков уверенного экономического подъема. Между тем, снижение котировок может быть приостановлено сообщениями об очередных диверсиях на нефтяных объектах в Нигерии - главного производителя "черного золота" в Африке.

На текущий момент торги на мировом валютном рынке проходят при слабой активности. Игроки на рынке ждут новой порции статистики и корпоративных отчетов за второй квартал. Вторая половина дня может пройти при росте активности, поскольку рынок будет ждать американских инвесторов после выходных. В центре внимания инвесторов будет находиться саммит G8 в Италии, где лидеры восьми ведущих экономик мира будут выступать с заявлениями по поводу резервных валют. Помимо этого, инвесторы будут ждать результатов заседаний Центробанка Австралии и Банка Англии.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На внутреннем рынке государственного долга в течение пятничного торгового дня участники рынка провели всего 14 сделок, по итогам которых выросла доходность в выпуске ОФЗ 25057; ОФЗ 46003 закрылся с доходностью 9,29%; ОФЗ 25063 закрылся с доходностью 11,78%.

На внешних рынках пятничная торговая сессия для облигаций казначейства США проходила на положительных настроениях, спрос сохранялся на все выпуски без исключения, доходность десятилетнего государственного долга США снизилась на 5 пунктов и составила 3,492%. Российский внешний тридцатилетний займ продавался инвесторами его доходность закрепилась на отметке 7,764% показав рост доходности на 9 пунктов. Бразильский государственный десятилетний займ закрылся ростом доходности на 3 пункта до уровня 4,754%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к десятилетнему государственному долгу США расширился на 15 пунктов до границы 427 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В пятницу объемы торгов в муниципальном секторе за счет сделок проводимых участниками рынка с облигациями Москвы оставались выше среднего, показывая незначительный рост цен, обращая внимание на другие выпуски то здесь преобладал разнонаправленный характер торгов, наиболее торгуемые в последнее время выпуски закрылись ростом котировок. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 35,6 млрд. рублей, из которых 9,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 26,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы покупки прошли в 54-м 59-м выпусках котировки, которых подросли на 0,48% и 0,24% соответственно. На тех же ценовых уровнях остались облигации 39-го, 41-го и 58-го выпусков. В субфедеральном секторе подросла доходность седьмого и восьмого выпусков московской области, седьмой долг республики Коми прибавил 3,03%; на меньшем объеме на 0,26% подросли бумаги пятого займа Московской области. В секции бумаг топлива и энергетики на 0,25% подешевел второй выпуск Лукойла, 18-ый и 19-ый биржевые лукойловские выпуски напротив прибавили в стоимости 0,15%. Первый долг ТГК-1 на меньшем объеме прибавил 0,42%; четвертый выпуск Газпромнефти закрылся с доходностью 13,97%. В секторе связи и транспорта 16-ый выпуск РЖД подрос на 0,12%; 11-ый выпуск незначительно вырос закрывшись с доходностью 13,02%. На тех же ценовых уровнях остались первые выпуски АФК Системы и Вымпелкома, рост котировок замечался в четвертых займах ЦентрТелекома и ВолгаТелекома. В финансовом секторе в пределах 0,05% снизились котировки пятого и шестого выпусков ВТБ, подросла доходность восьмого выпуска АИЖК.

Снижающиеся цены на нефть могут заставить некоторых инвесторов зафиксировать прибыль, в целом же пока ситуация на долговом рынке спокойна, курс рубля к бивалютной корзине так же стабилен, сдержанный характер торгов будет актуален в течение всего торгового дня.