Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ. Американский долг вновь снизился в цене, отреагировав на данные по рынку труда и индекс ISM. Сегодня участники рынка будут ожидать данных по безработице в США, которые, судя по вчерашним показателям, могут оказать дальнейшее давление на котировки американского рынка.

Внутренний долг РФ: Внутренний долговой рынок остается крепким и нацеленным на рост в среднесрочной перспективе. Однако сегодня, после недельного повышения котировок, вероятна стабилизация цен

Внешний долг РФ

Котировки американского долга вчера вновь пошли вниз после нескольких дней ценового роста. В итоге 10-летнему выпуску КО так и не удалось закрепиться ниже 5% годовых, бумаги вернулись в широкий коридор 5,0-5,2% годовых.

Причиной возобновления продаж стали вышедшие вчера данные по американской экономике. Индекс активности в непроизводственном секторе ISM в июне достиг максимального значения за этот год, а число новых рабочих мест превысило прогнозы, что укрепляет уверенность участников рынка в том, что сегодняшние цифры по занятости тоже превысят ожидания аналитиков.

Российский внешний долг торговался менее активно, что, в условиях давления на долговые рынки, привело к сужению его спреда к КО США (до 98 б.п. для России-30). Кроме того, уверенный рост нефтяных котировок также выступает фактором поддержки российского рынка, препятствуя активным продажам.

Рынок рублевых облигаций

Ситуация на рынке рублевого долга остается стабильной. Вчера продолжились покупки длинных «голубых фишек», дальних ОФЗ. После размещения ОГК-2 (которое прошло по нижней границе заявленного диапазона доходности), нереализованный при размещении спрос вернулся на вторичный рынок, способствуя активизации покупок облигаций энергетики 1-2-го эшелонов.

В среднесрочной перспективе рынок сохранит восходящий ценовой тренд благодаря как избыточной ликвидности, так и ожиданиям укрепления рубля. Эти два фактора по-прежнему оказывают мощную поддержку внутреннему рынку. Однако сегодня, после нескольких дней ценового роста, на рынке вероятно снижение торговой активности и стабилизация или легкая коррекция цен.