Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку


[06.06.2007]  Банк Москвы      Полная версия

Сегодня внимание участников торгов внутреннего долгового рынка было привлечено к аукционами по первичному размещению выпусков ЮТК-5 и Кондитер-Курск-01. Ставка купона по облигациям Кондитер-Курс была определена в размере 11,44% годовых, что соответствует доходности к 2-летней оферте в 11,94% годовых. Выпуск ЮТК был размещен близко к нижней границе диапазона, который мы считаем справедливым для данного выпуска. Доходность к 3-летней оферте составила 7,69% годовых при ставке купона в размере 7,55%, наша оценка справедливого уровня – 7,7-7,8% годовых. Неудовлетворенный спрос по итогам аукциона перешел на вторичный рынок, что отразилось на активности торгов по уже обращающимся выпускам ЮТК. Так выпуск ЮТК-03 стал одним из лидеров по популярности. По облигациям было заключено 78 сделок объемом 17,42 млн. руб. Котировки снизились на 0,02%. Доходность к оферте в октябре текущего года выросла на 3 б.п. до 7,36% годовых.

Высокая активность наблюдалась в выпусках электроэнергетических компаний, такие как ОГК-5-01, МОЭСК-01 и ТГК-03. Причиной повышенного интереса стала новость о приобретении 25,03% акций ОГК-5 итальянской Enel. Окончательная цена за пакет акций по итогам аукциона составила 39,2 млрд. руб при стартовой цене в 24,7 млрд. руб. Главным соперником Enel в борьбе за бумаги ОГК-5 являлся Русский алюминий. Отметим, что осенью в рамках реорганизации РАО ЕЭС, энергохолдинг перестанет быть владельцем ОГК-5, и крупнейшим акционером наряду с Enel станет государство. По итогам дня облигации ОГК-5-01 выросли в цене на 0,13%, а доходность к оферте в октябре 2009 года снизилась на 6 б.п. до 7,52% годовых.

По итогам дня суммарный оборот по торгам с бумагами негосударственного сектора составил 16,55 млрд. руб.

В государственном секторе большинство выпусков закрылось в минусе.

На внешнем долговом рынке смешанные данные по производительности и стоимости рабочей силы существенной реакции со стороны долгового рынка не вызвали. Согласно окончательной оценке стоимость рабочей силы в 1 квартале 2007 года выросла на 1,8% (прогноз – 1,2%), вместо опубликованных ранее 0,6%. Производительность труда в свою очередь оказалась ниже предыдущей оценки в +1,7% и составила +1%.

К вечеру us-treasuries торгуются со следующими доходностями: доходность 2-летних облигаций составляет 4,98% годовых (-2 б.п. по сравнению с утренним уровнем), 5-летних – 4,95% годовых (-2 б.п.), 10-летние treasuries торгуются с доходностью в 4,98% годовых (-1 б.п.), 30-летние – с доходностью в 5,08% годовых (-1 б.п.).

На рынке еврооблигаций развивающихся стран сегодня было зафиксировано падение всех индексов. Так индекс EMBI+ потерял 0,23%, спрэд индекса вырос на 3 б.п. до 154 б.п. Индекс EMBI+ Россия упал на 0,12%. Спрэд индекса расширился до 90 б.п. (+4 б.п.). Еврооблигации «Россия-30» на текущий момент торгуются на уровне 111,563/111,75 процентов от номинала с доходностью в 5,88% годовых. Спрэд к UST-10 составляет 90 б.п.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: