Денежный рынок

На утро 06 марта уровень рублевой ликвидности увеличился относительно предыдущего значения на 3,0 млрд.руб. и остановился на отметке 598,0 млрд.руб. Из них сумма средств на корреспондентских счетах Банка России составила 414,8 млрд.руб. и 183,2 млрд.руб. на депозитных счетах. На рынке межбанковских кредитов стоимость коротких займов находилась вчера в пределах 8,00-10,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на значении 8,45% годовых, против 8,30% годовых накануне. На прошедших вчера аукционах прямого РЕПО с Банком России спрос на средства Центробанка вновь превысил максимальный лимит предоставления средств. На утренних торгах при объеме заявок на 160,7 млрд.руб. объем заключенных сделок составил 99,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 11,98% годовых. На дневном аукционе при спросе 2,6 млрд.руб., коммерческие банки привлекли 2,3 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 11,98% годовых. На операциях прямого РЕПО по фиксированной ставке 12,00% годовых Банк России предоставил 148,0 млрд.руб. Таким образом, по итогам дня кредитные организации привлекли под залог ценных бумаг чуть менее 250,0 млрд.руб.

Вчера Фонд содействия реформированию ЖКХ провел два аукциона по размещению временно свободных средств на депозитных счетах коммерческих банков. На первом аукционе Фонд ЖКХ предложил кредитным организациям 25,0 млрд.руб. сроком 13 дней. Как мы и предполагали, спрос на средства Фонда вновь превысил объем предложения. Объем поданных заявок составил 39,1 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 9,42% годовых. На втором аукционе коммерческие банки могли привлечь до 4,0 млрд.руб. на депозит «до востребования». Спрос составил 25,6 млрд.руб. При диапазоне ставок 7,75-11,00% годовых, средневзвешенная ставка установлена на отметке 10,74% годовых.

Сегодня на внутреннем денежном рынке Банк России проведет очередной аукцион беззалогового кредитования. Центробанк предложит к размещению 60,0 млрд.руб. сроком 6 месяцев при минимальной ставке 14,50% годовых. Учитывая предстоящие на будущей неделе возвраты ранее привлеченных средств на общую сумму 166,5 млрд.руб., мы ожидаем высокого спроса на сегодняшнем аукционе.

Валютный рынок

В завершении дня инвесторы получили достаточно обширный блок информации для рассуждений и новых прогнозов. В частности прошли заседания Банка Англии и Европейского Центрального банков. Как и ожидалось, оба Центробанка срезали уровень основной процентной ставки. Банк Англии снизил ключевую процентную ставку до рекордного минимума 0,50 процента годовых с 1,00 процента и объявил о начале программы выкупа активов на 75 миллиардов фунтов стерлингов. В свою очередь, Европейский центральный банк снизил ключевую ставку до 1,5 процента годовых с 2,0 процента. Достаточно интересным для анализа стали последующая пресс-конференция глав Комитетов. В частности на последующей после заседания пресс-конференции глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише отметил, что: "Уровень инфляции значительно снизился, и теперь мы ожидаем, что на протяжении 2009 и 2010 годов она будет составлять менее 2 процентов". Последние экономические данные служат "очередным подтверждением наших ожиданий невысокого мирового спроса и спроса в еврозоне в 2009 году. На протяжении 2010 года он должен начать постепенное восстановление". Постепенного восстановления экономики также можно ждать в 2010 году, отметил Трише.

После конференции курс единой валюты снизился ниже отметки 1,2500, поскольку игроки валютного рынка расценили слова Трише, как сигнал к дальнейшему снижению ставки. Курс доллара к иене немного вырос до 97.91 единицы японской валюты, после того, как сильно упал с достигнутого в четверг уровня в 99,69 иены - самого высокого с начала ноября.

Рынок облигаций

На рынке рублевого корпоративного долга появились торговые обороты в бумагах первого эшелона, однонаправленных настроений к сожалению не замечалось, более активно торговались бумаги финансового сектора, заключались сделки с облигационными займами АИЖК; на положительной территории закрепились бумаги Россельхозбанка, показавшие торговые обороты.

Государственные облигации

На рынке государственного долга традиционно сделки заключались с короткими выпусками - продавались облигации ОФЗ 25060 с датой погашения в апреле 2009 г., с которой участники рынка ОФЗ провели 4 сделки, их доходность составила 8,73%. Рост доходности так же показал выпуск ОФЗ 25057 (YTM- 11,48%), с ним прошла всего одна сделка. Подрастали котировки по бумагам ОФЗ 27026, ОФЗ 46003. Лидером объема торгов стали облигации ОФЗ 25060.

Вчера на американском фондовом рынке наступил период неспокойствия, что неминуемо отразилось на десятилетних казначейских облигациях США, их доходность снизилась на 16 пунктов добравшись до уровня 2,813% практически полностью отыграв, предыдущее снижение. Российский внешний тридцатилетний займ показал несушественный рост своих котировок, его доходность снизилась всего на 5 пунктов до отметки 9,915%. Спрэд бумаг Russia 30 к US Treasuries 10 расширился до границы 710 пунктов. Бразильские государственные десятилетние облигации показали незначительное снижение доходности, закрывшись на отметке 6,311%; спрэд бумаг BR 10 к UST 10 по итогам вчерашней торговой сессии достиг 349 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Вчера «дочка» крупнейшего российского холдинга АФК «Система» полностью разместила четвертый выпуск облигаций в объеме 5 млрд. рублей, входе конкурса было заключено 55 сделок ,ставка купонного дохода на первый год составила 15% годовых, последующие будет определять эмитент. По выпуску предусмотрена годовая оферта, срок обращения эмиссии составит 5 лет, выпуск разместился по открытой подписке по цене 100% от номинала. Ставка купона не соответствует рыночному положению дел.

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 75,6 млрд. рублей, из которых 3,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 5 млрд. рублей - на размещения, 67,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В муниципальном секторе прошел объем по бумагам 59-го выпуска Москвы, по которому прошло 67 сделок, закрывшимся с доходностью 15,98% годовых, в субфедеральных бумагах снижение доходности показали облигации шестого, восьмого выпусков московской области, снижались котировок замечалось в четвертом займе. В сегменте нефтегазодобывающих компаний незначительно снизились цена на четвертый и шестой долги Газпрома, на малом объеме покупались бумаги четвертого выпуска Лукойла. В секторе энергетики максимальный объем прошел по первому долгу ОГК-6, по которому прошло всего пять сделок закрывшись практически с той же доходностью, которая была показана на открытии. В финансовом секторе на 0,06% подросли бумаги четвертого, шестого долгов банка ВТБ, пятый выпуск напротив закрылся на негативной территории. Снижение доходности было заметно в третьем, седьмом выпусках Россельхозбанка, прошли объемы по бумагам девятого выпуска АИЖК (+0,60%), на слабых объемах покупались облигации седьмого выпуска АЖИК, а продавались бумаги десятого (-1,40%).

Общий уровень рублевой ликвидности остался без изменений, прогнозируем повторение динамики вчерашнего дня, не исключена фиксация прибыли по бумагам второго эшелона в преддверии выходных.