Брокерский дом

Брокерский дом "Открытие": Eженедельный обзор рынка облигаций

[06.03.2006] Брокерский дом "Открытие"

На прошедшей неделе цены большинства бумаг немного выросли, поводом для чего стало улучшение ситуации с рублевой ликвидностью. В конце месяца негативное влияние на цены долговых бумаг оказывали налоговые выплаты, однако уже во вторник котировки начали повышаться на фоне ожиданий улучшения ситуации с рублевой ликвидностью в начале марта. В четверг котировки бумаг "первого эшелона" существенно выросли в связи с улучшением ситуации на рынке межбанковского кредитования. Однако последний рабочий день недели цены рублевых облигаций снизились вслед за снижением американских казначейских облигаций. Активность торгов на прошлой неделе находилась на среднем уровне из-за высокой активности первичного рынка, объем размещений составил 11 млрд. рублей. В четверг ОАО "Мосэнерго" полностью разместило облигации 2-й серии на 5 млрд. рублей. Также Банк "Московское ипотечное агентство" полностью разместил облигации 3-го выпуска объемом эмиссии 1,5 млрд. рублей. Спрос на аукционе составил 2 млрд. 86,5 млн. рублей Помимо этого ОАО "Амурметалл" (Комсомольск-на-Амуре) полностью разместило дебютные облигации на 1,5 млрд. рублей и ОАО "Мельничный комбинат в Сокольниках" разместило дебютные облигации объемом эмиссии 1 млрд. рублей. В пятницу прошел аукцион по размещению 1-го облигационного займа ОАО "Металлургический завод им. А.К.Серова" (Свердловская область, предприятие металлургического комплекса Уральской горно-металлургической компании, УГМК) объемом 2 млрд. рублей. Общий объем спроса на облигации метзавода составил 2,78 млрд. рублей.

На наступившей неделе цены рублевых облигаций, скорее всего, не претерпят существенных изменений. Позитивным фактором для котировок долговых бумаг на текущей неделе будет выступать благоприятная обстановка на межбанковском рынке. Во вторник будут производиться отчисления в фонд обязательного резервирования, однако это не приведет к существенному снижению рублевой ликвидности. Негативное влияние на цены рублевого корпоративного долга может оказать снижение цен американских казначейских облигаций, которые снижаются в ожидании заседания Федеральной резервной системы США. Активность первичного рынка на предстоящей неделе будет невысокой, объем размещений составит 3,7 млрд. рублей, что не окажет заметного влияния на долговой рынок. В понедельник КБК "Черемушки" начнет размещение дебютных облигаций на 700 млн. рублей. В пятницу состоится размещение облигаций ООО "Куйбышевазот-инвест" 2-й серии объемом 2 млрд. рублей и дебютного облигационного займа ООО "Талосто-Финанс" на 1 млрд. рублей.