Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на рынке рублевых облигаций на фоне нестабильной обстановки на внутреннем денежно-кредитном рынке сохранилась разнонаправленная динамика котировок, а активность участников торгов была на низком уровне. Однако уже к концу дня стали заметны результаты вливания дополнительной денежной массы со стороны государства, и ставки по однодневным кредитам падали до рекордных для последнего времени уровней 2,5-3,0% годовых. Поэтому в начале дня инвесторы сокращали позиции в выпусках второго эшелона, сильнее всех подешевели инструменты банковского и телекоммуникационного сектора. Но уже к концу дня на рынок начали возвращаться покупатели. На внешнем рынке котировки российских евробондов во вторник существенно не изменились, стабилизировавшись на достигнутом ранее уровне в результате возобновившегося снижения стоимости американских казначейских обязательств, доходность RUS-30 снизилась на 1 б.п. и составила 5.50%.

На рынке US Treasuries на фоне приближения заседания ФРС сохраняется довольно большая волатильность, доходность UST-10 колеблется в диапазоне 3,83%-3,92%, к концу торговой сессии бумага стабилизировалась на уровне 3,90%. Дальнейшее движение UST будет полностью зависеть от новостного фона, и в случае поступления негативных новостей со стороны финансовых институтов можно ожидать новой полны «бегства в качество».

Сегодня рынку рублевых корпоративных облигаций будет оказывать поддержку внутренний денежный рынок, поэтому, вероятнее всего, на рынке возобновятся покупки и можно ожидать формирования растущего тренда.

Государственные облигации

Котировки большинства выпусков облигаций федерального займа во вторник немного снизились, преимущественно в долгосрочном сегменте, на фоне сохранения трудностей у банков с рублевой ликвидностью. Несмотря на позитивные ожидания участников торгов, определенного тренда в динамике котировок ОФЗ пока не просматривается. Продолжают дешеветь выросшие в конце прошлой недели "длинные" серии госбумаг, ожидавшие на тот момент вливания новых бюджетных средств. Общий объем торгов на вторичном рынке рублевых госбумаг во вторник составил 1,013 млрд рублей против 890,620 млн рублей торговым днем ранее. Котировки ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году снизились на 0,14 процентного пункта - до 110,17% от номинала при объеме сделок 35,695 млн рублей. Стоимость ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году опустилась на 0,03 процентного пункта - до 102,32% от номинала, объем торгов составил 161,975 млн рублей. Средневзвешенная цена серии 46021 с погашением в 2018 году повысилась на 0,02 процентного пункта - до 99,65% от номинала, объем торгов - 328,845 млн рублей. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 4 декабря составила 6,49% годовых. Доходность сохраняется на неизменном уровне с начала прошлой недели.