Экономические новости

Российские власти повысили прогноз инфляции на 2008 год на полтора процентных пункта до 7,5-8,5 процента по сравнению с предыдущей "вилкой" 6,0-7,0 процентов. Высокий уровень инфляции обусловлен преимущественно ростом цен на продовольствие на мировых рынках, а также ростом расходов правительства в преддверии парламентских и президентских выборов.

Денежный рынок

Ситуация с рублевой ликвидностью на российском денежном рынке улучшается. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 05 декабря составили 795,1 млрд. руб., что выше предыдущего значения на 4,06%. Рост ликвидности начал оказывать положительное воздействие на рынок межбанковских кредитов. Вчера средневзвешенная ставка по привлечению однодневных рублевых кредитов снизилась на 5,53% по сравнению со значением, показанным днем ранее, и остановилась на отметке 6,32% годовых. Тем не менее, данный уровень ставок находится на достаточно высоком уровне, а ситуация на межбанке по-прежнему остается напряженной.

Именно о напряженной ситуации на денежном рынке говорили вчера Президент РФ Владимир Путин с президентом ВТБ Андреем Костиным. Глава ВТБ сообщил, что, несмотря на стабильность и устойчивость российского банковского сектора, банкам стало сложно занимать "длинные" деньги зарубежом, добавив при этом, что банковское сообщество заинтересовано в заимствованиях внутри страны. Путин пообещал, что Правительство и Банк России примут соответствующие меры для поддержания ликвидности на российском рынке, но не в ущерб макроэкономической ситуации. Заявление Президента РФ призвано успокоить участников денежного рынка в последний месяц уходящего года. В дополнение к этому позитивное влияние на уровень ставок должны оказать бюджетные средства и средства институтов развития, которые по разным оценкам составляют до 500 млрд. руб. Данные меры, на наш взгляд, позволят российскому денежному рынку избежать чрезмерного роста ставок МБК и завершить текущий год на оптимистичной ноте.

Валютный рынок

Рост напряженности на кредитных рынках и ожидание резкого сокращения уровня основной процентной ставки заставляют участников рынка фиксировать длинные позиции по доллару. В ходе вчерашней торговой сессии пара EUR/USD поднялась с локальных минимумов и достигла уровня 1.4770. В свою очередь, иена выросла по отношению к доллару и высокодоходным валютам на фоне сокращения инвесторами рисковых позиций из-за очередного рецидива опасений по поводу кредитного кризиса и роста напряженности на валютных рынках.

Мировой финансовый рынок вступил в фазу закрытия года и подведения итогов работы. Фиксация торговых и спекулятивных позиций со стороны крупных фондов, банков и других финансовых институтов увеличило спрос на наличные деньги. Как следствие, некоторые кредитные рынки начинают испытывать наиболее значительную нехватку ликвидности. В течение вчерашних торгов, одномесячные межбанковские ставки Euribor выросли до семилетнего максимума, одномесячные межбанковские ставки Libor поставили рекорд девяти лет. В условиях макроэкономической неопределенности перевод фондовых позиций в наличные деньги вызывает определенный спрос/продажи на ту или иную валюту, что в результате увеличивает волатильность курсов мирового валютного рынка.

Сегодня внимание инвесторов будет направлено на публикацию данных о занятости в частном секторе, результаты которого могут повлиять на ежемесячный отчет Министерства труда США, который выйдет в пятницу. Рынок ожидает рост числа рабочих мест в частном секторе в ноябре на 50.000, после роста на 106.000 в октябре. Отметим, что на основе данных экономических показателей главы ФРС 11 декабря будут принимать решение по изменению уровня основной процентной ставки. На текущий момент большинство игроков склоняются к снижению ставки на 25 базовых пунктов.

Рынок облигаций

Остатки на корреспондентских банковских счетах показывают очередное увеличение, ставки на межбанковском рынке постепенно снижаются показывая, таким образом, постепенную локальную нормализацию ситуации с рублевой ликвидностью, однако данные события пока никак не отражаются на долговом российском рынке, динамика котировок в целом вчера носила сдержанный характер.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ объемы на вторичном рынке несколько увеличились, однако основные обороты по бумагам федерального займа проводились в режиме переговорных сделок, ОФЗ 46021 и ОФЗ 46018 остались на тех же уровнях. По ОФЗ 46021 было совершенно в основном режиме всего две сделки, одна из которых составила 328 млн. рублей. По бумаге ОФЗ 25061 участники рынка провели 4 сделки, цена по данной бумаге к концу торговой сессии увеличилась на 0,20%. Сделки по ОФЗ 25058 в большей части проходили в основном режиме, однако изменится котировкам в какую-либо сторону не удалось по итогам торговой сессии доходность так и не изменилась, оставшись на уровнях предыдущего дня. Доходность по бумаге ОФЗ 46014 осталась на тех же уровнях.

На внешних рынках продолжает стабильно сохранятся спрос на российские тридцатилетние облигации, доходность по которым снизилась до уровня 5,50% столь существенного снижения доходности мы не наблюдали, начиная с 2007 года. Американские десятилетний государственный долг показал разнонаправленные движения, доходность по итогам торговой сессии снижалась ниже уровня 3,84% однако к концу торговой сессии покупательские настроения сменились на продажные и доходность незначительно подросла до отметки 3,88%. Спрэд Russia 30 к US Treasures 10 продолжает сужаться, закрывшись на границе 161 пунктов.

Сегодня участники долгового рынка вряд ли изменят свои выжидательные настроения, на хороших ценовых уровня стоит облигационный выпуск 46020; ОФЗ 46014, ОФЗ 46017 и ОФЗ 48001 вероятно останутся на текущих ценовых уровнях, можем наблюдать небольшое проявление спроса на облигации ОФЗ 46018.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На корпоративном рынке царили консолидационные настроения, по бумагам, показывающим наибольшие объемы в большинстве случаях ценовых изменений не наблюдалось, так на тех же уровнях остались облигации РЖД-05обл , РЖД-06обл, Лукойл2обл, Газпром А9, Мос.обл.6в, АИЖК 1об. В муниципальном секторе МГор39-об продавали, а МГор44-об наоборот предпочитали покупать; проявление спроса замечалось в бумагах Мос.обл.7в. ИркОбл31-4, Мос.обл.5в. Облигации топливно-энергетических компаний показывали снижение своих доходностей, чуть выросли цены на бумаги ФСК ЕЭС-03, ФСК ЕЭС-05, Лукойл3обл, Лукойл4обл. Доходности по четвертому, шестому и седьмому выпускам Газпрома показали невысокое повышение.

Динамика торгов на корпоративном рынке будет мало отличаться от торгов предыдущего дня, цены на бумаги внутреннего государственного долга продолжат консолидироваться на достигнутых уровнях.