АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка

[05.12.2006] Алексей Булгаков, Дмитрий Зеленкин, "АТОН Брокер"

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Торговый день оказался вчера довольно тихим, спрэды между ценой на покупку и ценой на продажу серьезно расширились, в результате желающих купить бумаги на уровне предложения практически не нашлось. Вместе с тем, напряжение на денежном рынке, по всей видимости, спало, ставки по недельному «репо» снизились до уровня 5.5-6.5% и немного выросли остатки банков на счетах в ЦБ (однако они еще далеки от средних значений). На сегодня запланирована масса размещений, среди наиболее крупных из которых это выпуски ФСК-5 (5 млрд. руб., 3 года, ориентир по купону 7.2%) и Интегра (3 млрд.руб., 5 лет, ориентировочно купон 10.7%), поэтому какой-либо особой активности на вторичном рынке сегодня мы также не ожидаем.

ЕВРООБЛИГАЦИИ

Отсутствие сколь либо значимой волатильности на рынке US treasuries сказалось и на котировках суверенных выпусков, которые практически не изменились. Спрэд Россия-30 еще немного сузился до уровня G +112 бп. Среди корпоративных выпусков мы отмечали покупки в первой половине дня бумаг средней по длине дюрации российских и казахских эмитентов. Во второй половине дня появились продажи, в основном выпусков казахских банков (Альянс, АТФ и ряда других). В целом можно отметить продолжающееся расширение спрэдов большинства казахских еврооблигаций уже довольно длительный период, одной из причин которого послужил большой объем новых размещений, а также планы банков о предложении новых выпусков рынку.
S&P изменило прогноз на позитивный по рейтингу банка ТуранАлем (Ваа1/ВВ/ВВ+) в связи с планами акционеров оказать поддержку банку в виде увеличения величины уставного капитала к концу первого квартала будущего года на $400млн. Moody's повысило рейтинг на один уровень Финансбанку до Ва1/прогноз стабильный, в связи с изменением структуры собственности как головной компании (Financebanks AS), так и дочерней российской структуры (банк будет дочерней структурой нидерландского банка Financebank (Holland) N.V.). Новый рейтинг на один уровень выше, чем у банка Русский Стандарт (Ва2/В+), и отражает более взвешенную кредитно-финансовую политику банка. Котировки Финансбанк-08 были на уровне 7.43/7.03% (YTM).

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр