Денежный рынок

На внутреннем денежном рынке уровень рублевой ликвидности демонстрирует рост пятый торговый день подряд, увеличившись за данный период практически на 210,0 млрд.руб. На утро 05 августа суммарные остатки на счетах Центробанка выросли относительно предыдущего значения на 7,58% и остановились на отметке 873,0 млрд.руб. из которых на корреспондентских счетах 429,0 млрд.руб. и 444,0 млрд.руб. на депозитных счетах. Благоприятный уровень рублевой ликвидности оказывает положительное влияние на настроение участников рынка межбанковских кредитов. Стоимость коротких рублевых займов находилась вчера в пределах 5,00-7,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5,90% годовых, что на 20 б.п. ниже предыдущего значения. Стоит отметить, что столь низкого значения ставка Miacr достигла впервые с января текущего года, когда в первый торговый день 2009 года она составила 5,55% годовых. Несмотря на относительно невысокую стоимость заемных средств на межбанке, кредитные организации продолжают проявлять значительную активность на аукционах прямого РЕПО с Банком России. Вчера по операциям однодневного РЕПО Центробанк предоставил 22,9 млрд.руб., удовлетворив тем самым весь спрос. На утреннем аукционе объем заключенных сделок составил 22,5 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,26% годовых, на дневном 0,4 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,71% годовых. На традиционном по вторникам аукционе семидневного РЕПО объем поданных заявок со стороны коммерческих банков оказался выше лимита предоставления средств, установленного Центробанком. При спросе 120,9 млрд.руб. объем заключенных сделок составил 105,3 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 8,71% годовых. Сегодня по операциям однодневного прямого РЕПО Банк России предложит до 30,0 млрд.руб.

Вчера на российском денежном рынке состоялся очередной аукцион по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. Минфин предложил к размещению 100,0 млрд.руб. сроком на три месяца при минимальной ставке 12,00% годовых. Спрос со стороны кредитных организаций оказался на невысоком уровне. Коммерческие банки привлекли лишь 1/5 от предложенного объема. Средневзвешенная ставка составила 12,05% годовых.

По нашему мнению, в ближайшие дни на денежном рынке будет сохраняться спокойная обстановка. Мы ожидаем, что основные показатели рынка будут находиться вблизи текущих значений.

Валютный рынок

На мировом валютном рынке активность торгов находится на низком уровне. Евро снизился на 0,1 процента до $1,4398. Сегодня рынок также ждет выхода финансовых результатов Lloyds Banking Group за первое полугодие. На текущий момент сильного отхода пары EUR/USD от уровня 1,4420 не произошло. Как следствие пробитие данного сопротивления открывает путь в окно 1,4430-1,46. Евро и фунт представляются все более привлекательными объектами покупки после состоявшегося на этой неделе заседания австралийского центробанка, сказал трейдер японского трастового банка. ЕЦБ, скорее всего, сохранит ставку на уровне 1,0 процента на заседании в четверг и может выступить с оптимистичной риторикой в отношении восстановления мировой экономики. Цены на нефть растут в среду, поскольку статистические данные продемонстрировали неожиданное снижение запасов в США, что привело к возобновлению ралли. Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы нефти на прошлой неделе сократились на 1,5 миллиона баррелей. На закрытие азиатской сессии сентябрьские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на $0,21 до $71,63 за баррель. Фьючерсы на нефть сорта ICE Brent прибавили $0,32 до $74,60 за баррель.

Рынок облигаций

Государственные облигации

Торговая активность в секции бумаг федерального займа в понедельник была низкой, основной объем пришелся на бумаги ОФЗ 46003 с которой участниками рынка было проведено 3 сделки оставив доходность без изменения. По итогам одной сделки на 0,65% снизились котировки ОФЗ 25061; двенадцать сделок по цене 93,25% от номинала прошло с ОФЗ 46002.

На внешних рынках прошла фиксация прибыли в бумагах американского государственного долга с погашением больше года, доходность десятилетних казначейских билетов США подросла на 4 пункта до границы 3,691%. Российские тридцатилетние еврооблигации Russia 30 покупались инвесторами, их доходность снизилась на 3 пункта до 7,245%. Не показали изменения котировки бразильского государственного десятилетнего займа, закрывшись с доходностью показанной на открытии 5,689%. Спрэд суверенного российского внешнего тридцатилетнего долга к государственным десятилетним бумагам США сузился еще на 8 пунктов до отметки 355 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Вчерашний торговый день для бумаг рублевого корпоративного долга проходил на неоднозначных настроениях, покупки преимущественно преобладали в новых выпусках первого эшелона нефтегазового сектора, а фиксировали прибыль участники рынка по бумагам РЖД, и на меньших объемах продавались бумаги финансового сектора, в частности АИЖК. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 75,1 млрд. рублей, из которых 9,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 65,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе бумаг облигационных займов Москвы покупались бумаги 62-го выпуска, который подрос на 0,62%; не изменилась доходность бумаг 63-го займа; на 0,20% на меньшем объеме продавался 38-ой выпуск, доходность которого достигла отметки 11,65%. В субфедеральном секторе рост доходности показали шестой и восьмой выпуск московской области; третий выпуск самарской области на 0,13%. В секции топлива и энергетики спрос преобладал на бумаги третьего выпуска Газпромнефти, на одиннадцатый займ Газпрома, на четвертый долг Лукойла; на меньшем объеме снижение доходности показали облигации первых выпусков ОГК-2 и ОГК-5. В сегменте бумаг связи и транспорта наибольший торговый оборот пришелся на третий выпуск МТС, котировки которого снизились на 0,15% закрывшись с доходностью 12,53% годовых; фиксировали прибыль участники рынка в бумагах 10-го, 16-го, 17-го, 18-го выпусков РЖД; первый выпуск Вымпелкома прибавил 0,10%. В финансовом секторе акцент инвесторов сместился в сторону бумаг второго эшелона, наибольший торговый оборот был замечен в облигациях шестого выпуска банка ВТБ, оставив доходность на том же уровне; на небольших объемах фиксировали прибыль по облигациям девятого и десятого долгов АИЖК, третий облигационный займ банка Зенит подешевел по итогам вчерашнего дня на 0,10%.

Не смотря на относительно стабильный курс рубля к бивалютной корзине однозначных настроений на рынке корпоративных облигаций пока не замечается, общий уровень рублевой ликвидности показывает рост, что выливается в точечный спрос на новые выпуски облигаций первоклассных эмитентов, более старые оказываются под незначительным давлением.