Экономические новости

В РФ ускорились инфляционные процессы, так в июне рост цен составил 0,9%, из которых почти половина пришлась на последнюю неделю. В то же время, за неделю с 26 по 2 июля рост цен составил 0,8%. За первые дни июля проезд в муниципальном транспорте подорожал на 1% в среднем, в трамвае – на 4%, метро – на 0,3%, квартплата выросла на 6,2%, водоснабжение – на 3%, цены на электроэнергию для населения – на 4,7%. Пока текущий рост цен является ожидаемым, однако Банк России, вероятно, предпочтет дождаться конца летнего сезона, чтобы окончательно убедиться в приемлемости роста цен относительно его таргета (5-6%, с начала текущего года – 3,8%) и в то же время оценить темпы замедления экономического роста.

Денежный рынок

На начало сегодняшнего остатки средств на корреспондентских счетах в ЦБ снизились до 515 млрд рублей, депозиты – до 105,2 млрд. Снижение уровне свободной ликвидности было связано как с успешным размещением ОФЗ вчера, так и, в первую очередь, с погашением задолженности РЕПО перед ЦБ отдельными банками. В результате, задолженность по данному инструменту сократилась до 1,17 трлн с 1,29 трлн за день. В целом, дальнейшего рост свободной ликвидности в секторе в ближайшие дни ждать фактически неоткуда – бюджет вновь перешел к изъятию ликвидности.

MosPrimeRate o/n снизилась до 5,47% с 5,50% вчера. Однако, как мы уже писали ранее, дальнейшее существенное снижение ставок представляется достаточно сомнительным из-за сохранения существенного дефицита рублевой ликвидности в системе.

Валютный рынок

Европейская валюта продолжает снижаться на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ. Так, валютная пара торгуется на отметке 1,25 пунктов против 1,2580 вчера. Сегодняшний аукцион по размещению бондов Испании прошел не слишком оптимистично – спрос сохранился на том же уровне при росте доходностей бумаг. От ЕЦБ ожидается снижение ставки на 0,25 п.п. однако, по нашему мнению, на ожидании данного решения европейская валюта скорректировалась более, чем на фигуру, таким образом, в случае отсутствия снижения ключевой ставки, пара может показать достаточный рост. Большинство опрашиваемых экономистов, как по данным Рейтерс, так и по данным Блумберг, ожидает данного снижения из-за ухудшения перспектив экономического роста в регионе.

Российская валюта несколько ослабла – более чем на 20 копеек к корзине от вчерашних минимумов. В результате рубль торгуется на отметке 36,12 рублей к корзине, фактически игнорируя рост нефти до 101 доллара за баррель. Мы по-прежнему видим ограниченные перспективы движения российской валюты в условиях нахождения цен на нефть вблизи отметки 100 долларов за баррель.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга два успешно прошедших вчерашних аукциона ОФЗ поддали немного импульса к росту котировкам облигаций на вторичном рынке, реализовав нереализованный спрос; наибольший торговый оборот пришелся на бумаги трехлетнего 77-го выпуска доходность которого незначительно подросла; несущественным ростом котировок закрылись облигации двухлетнего 79-го выпуска; пятилетний 208-й выпуск прибавил 0,41%; на меньшем объеме покупались облигации 207-го выпуска с восьмилетней дюрацией. Без изменения доходности торговались 73-й и 78-й выпуски; четырехлетний 204-й выпуск закрылся на уровне 98,85 % от номинала, что соответствует доходности 7,9% годовых. С трехлетним 203- м выпуском прошло 15 сделок по итогам которых доходность выпуска незначительно снизилась до уровня 7,69% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга вчера был выходной, на данный момент доходности US Treasuries от двух лет и выше в большей части показывают незначительный рост. В секторе европейского долга доходность десятилетних бондов Германии снизилась до минимального уровня 1,45% годовых за последние две недели; испанские десятилетние бонды торговались в минусе, в преддверии аукционов, на которых инвесторам были предложены выпуски с погашениями в 2015 и 2022 годах. Сегодняшний аукцион стал для Испании первым аукционом после прошедшего саммита европейского союза 29 июня. Десятилетние испанские бонды были размещены со средневзвешенной доходностью 6,43% годовых, это наибольшее значение в ноября того года; было привлечено 747 млн евро, спрос превысил предложение в 3,2 раза. На рынках emerging markets доходность российских десятилетних евробондов, разместившихся в марте этого года, не изменилась, оставшись на отметке 3,848% годовых; тридцатилетние еврооблигации закрылись с доходностью 5,053% годовых, показав рост доходности на один пункт.

Корпоративные облигации

В секторе облигационных займов Москвы на 53-й выпуск пришелся наибольший торговый оборот, доходность которого в итоге снизилась до отметки 6,78% годовых, что соответствует цене 100,35% от номинала; 39-й и 49-й выпуски на малом объеме показали рост доходности; 66-й выпуска на малом обороте подрос на 0,93%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций в пределах 1% подросли котировки четвертого выпуска Красноярского края; несущественное снижение доходности показали облигации пятого выпуска республики Удмуртия и третий займ администрации Томска. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой выпуск Северстали консолидировался на ранее занятой позиции, показав доходность на закрытии 7,36% годовых; третий биржевой выпуск НЛМК изменения доходности практически не показал; в пределах 0,5% подросли котировки четвертого выпуска ММК и восьмого займа Русала; на меньшем объеме без изменения доходности протекали торги во втором и четвертом биржевых долгах Северстали; подросли доходности в первом, четвертом и шестом биржевых выпусках ММК. В секции бумаг нефти, газа и энергетики на положительной территории закрепились котировки восьмого и пятнадцатого выпусков ФСК ЕЭС; пятый биржевой займ Газпромнефти прибавил порядка 0,15%; несущественно подросли доходности в бумагах 11-го выпуска Газпромнефти и второго займа Русгидро. В сегменте облигаций связи и транспорта восьмой выпуск МТС прибавил 1,49%; первый биржевой долг Аэрофлота вырос на 0,3%; седьмой долг ВымпелКома снизился на 0,78%; второй выпуск АФК Системы и пятый долг МТС консолидировались на ранее занятых позициях. В финансовом секторе первый биржевой долг Татфондбанка подешевел на 0,5%; пятый долг ХКФ Банка снизился на 0,64%; первый биржевой долг Росбанка закрылся с доходностью 8,64% годовых, что соответствует стоимости 100,4% от номинала; первый биржевой долг МДМ Банка изменения доходности не показал, оставшись на уровне 8,52% годовых.