ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На FOREX курс евро существенно не изменился против доллара – 1,3616. Мы полагаем, что до публикации Nonfarm Payrolls курс евро будет находиться в диапазоне 1,3580 – 1,1360. На внутреннем валютном рынке курс доллара на торгах ТОМ составил 25,6575 руб. (-2 коп.). Активность была низкой в связи с нерабочим днем в США. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок доллар-рубль.

Денежный рынок Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах выросла на 13,6 млрд. руб. до 1 355,8 млрд. руб., при этом продолжился переток средств с корсчетов на депозиты. Ставки на денежном рынке были невысокими, какими, вероятно, останутся и сегодня.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Доходность десятилетней ноты подросла в азиатскую торговую сессию в ответ на рост ставок долговых рынков Еврозоны. Мы полагаем, что доходность UST10 в ближайшее время стабилизируется около отметки 5,07%. Дальнейшая судьба этого рынка определится в пятницу – после выхода цифр по числу вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США.

Российские еврооблигации Котировки RUS30 продолжили падение до 110,19% от номинала (-0,06 п.п.). Спред доходности к базовому активу немного расширился – 101 б.п. Мы рекомендуем держать RUS30.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Котировки на рынке государственных облигаций вчера существенно не изменились. Аукцион ОФЗ 46018 объемом 2,84 млрд. руб. прошел с премией по доходности в размере 1 б.п., средневзвешенная ставка составила 6,42%. Спрос на аукционе превысил предложение почти в 3 раза, однако похоже, что основной ценовой диапазон заявок находился ниже рынка. Мы не понимаем, в чем причина столь негативного отношения инвесторов к одному единственному выпуску. Остается констатировать, что на рынке ОФЗ появились свои «любимчики» (ОФЗ 46021) и «нелюбимчики» (ОФЗ 46018). Сегодня у нас в целом нейтрально – позитивный взгляд на рынок: рекомендуем покупать ОФЗ 46020, держать – ОФЗ 46017, 46018.

Корпоративные облигации На рынке корпоративных обязательств вчера продолжился рост в наиболее «прогрессивном» длинном сегменте. Мы по- прежнему рекомендуем покупать облигации Мосэнерго-1 в расчете на сокращение спреда доходности к ФСК-5. (справедливый спред – 25 б.п.) Все еще интересны облигации Лукойл-3. К стратегическим идеям кроме Газпрома-9 добавляем РЖД-7.