Долговой рынок вчера и сегодня

Вчера

Данные по количеству рабочих мест в США и высказывания Бена Бернанке об инфляции привели к снижению котировок американских казначейских облигаций. Согласно опубликованным данным, количество рабочих мест в мае выросло на 40 тыс., тогда как экономисты предсказывали сокращение этого показателя на 30 тыс. Между тем, Бен Бернанке, выступая в Кембридже о состоянии экономики, сообщил, что инфляция в стране намного выше, чем этого хотел бы центральный банк.

В итоге цены на казначейские облигации вчера сильнее снизились в длинном сегменте, более чувствительном к инфляции. Доходность 30-летних облигаций выросла на 7 б.п. до 4,70% годовых, 10-летних – на 6 б.п. до 3,97% годовых, 5-летних – на 6 б.п. до 3,26% годовых, а 2-летних всего на 1 б.п. – до 2,45% годовых. Спреды Emerging markets вчера сократились – спред EMBI+ сузился на 5 б.п. до 248 б.п., а российский спред сузился сильнее – на 10 б.п. до 150 б.п.

На российском рынке вчера прошло доразмещение ОФЗ-25062 на 6 млрд руб. Выпуск был размещен практически полностью, средневзвешенная доходность составила 6,41%. А вот размещение ОФЗ-46022 не состоялось. Удачно прошло размещение облигаций ВТБ-24 и Татфондбанка. ВТБ-24 разместил выпуск объемом 6 млрд руб. со ставкой первого купона 8,18% годовых, тогда как ориентир ставки, объявленный при размещении составлял 8,2-8,7% годовых. Татфондбанк разместил выпуск объемом 1,5 млрд руб. со ставкой первого купона 11,4% годовых, при планируемой ставке 11,5% годовых. Эти размещения спровоцировали некоторую переоценку доходностей по всему банковскому сектору. Повышенному спросу на банковские облигации способствовало также состоявшееся погашение первого выпуска Россельхозбанка. Отметим также снижение облигаций Московской области в преддверии размещения, которое состоится в середине июня.

Сегодня

Рынок казначейских облигаций будет следить за недельными данными по рынку труда, держа в уме публикацию официального отчета по занятости за май, намеченную на 6 июня. Что касается ключевых процентных ставок ЕЦБ и Банка Англии, решения по которым принимаются сегодня, то рынок не ожидает их изменения.