МДМ-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[05.06.2006] МДМ-Банк

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Ощутимое укрепление курса рубля на фоне позитивной динамики рынка еврооблигаций привели к активизации покупателей рублевых облигаций. Инвесторы начали постепенно увеличивать дюрацию портфелей – основная торговая активность была сосредоточена в длинных выпусках первого эшелона. Рост оптимизма на рынке вызван, в первую очередь, ожиданиями дальнейшего укрепления курса рубля, что отражается на высоком уровне рублевой ликвидности. Кроме того, определенную уверенность инвестором дает тот факт, что рынок рублевого долга оставался относительно спокойным во время общих продаж на рынке евробондов и расширения суверенного российского спрэда. На этом фоне можно ожидать улучшения конъюнктуры рынка рублевого долга вслед за возможным улучшением конъюнктуры рынка евробондов и стабилизации ситуации на фондовых рынках. На этой неделе инвесторам будет предложен большой выбор бумаг второго/третьего эшелона на первичном рынке. Высокий уровень рублевой ликвидности и начало месяца обещают дать неплохую поддержку аукционам, которые имеют все шансы пройти с минимальными премиями ко вторичному рынку.

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Вышедшие в пятницу данные по Non Farm Payrolls по США оказались значительно ниже ожиданий. Рынок ждал роста этого показателя на 170 тыс. , в то время как рост оказался всего на 75 тыс. После таких данных доходность 10Y UST упала сразу на 10 б.п. до 4.99-5.00% годовых, вызвал всеобщее ралли на мировом долговом рынке. Вероятность роста процентных ставок ФРС США заметно снижается после таких данных по рынку труда.

Россия-30 выросла до 107.750, а спрэд сузился до 120 б.п. Сегодня Россия-30 скорректировалась до 107.500, несмотря на то, что доходность 10Y UST осталась на уровне 5% годовых.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Россия

Контакт-центр