СКОРО

В среду пройдет размещение UST на $22 млрд.

СЕГОДНЯ

В США ожидается публикация индекса ISM-Non-manifacturing. По консенсус-прогнозу темп снижения активности в апреле несколько замедлился, но остался существенным – индекс ожидается на уровне 42 пунктов против 40.8 пунктов в марте.

ВЧЕРА

Новое предложение бумаг от КАМАЗа. Сегодня газета Ведомости опубликовала обширное интервью с Сергеем Когогиным, генеральным директором КАМАЗа. В целом, о сложном положении автопрома написано уже много, но от интервью остается впечатление, что КАМАЗ весьма неплохо контролирует ситуацию, уже существенно сократил затраты и надеется закончить год без убытков за счет увеличения доли на российском рынке следом за сокращением импорта, некоторое восстановление экспорта и реализации госзаказа. В 1-м квартале убыток составил около 2.3 млрд руб. по словам гендиректора из-за курсовой разницы при покрытии валютных кредитов, EBITDA положительная в размере 380 млн руб. Дефицит оборотных средств на текущий момент глава КАМАЗА оценивает в 10 млрд руб., который возможно компания будет финансировать за счет размещения выпуска облигаций. Насколько мы понимаем, КАМАЗ рассчитывает на схемное размещение с последующим рефинансированием выпуска в ЦБ как элемент господдержки автопрому. В конце апреля КАМАЗ зарегистрировал выпуск облигаций на 10 млрд руб.

Внутренний рынок

Вчера ставки на денежном рынке упали ниже 9% в результате традиционного затишья в начале месяца. В целом на долговом рынке в корпоративном сегменте сложилась умерено позитивная динамика на фоне укрепления рубля и стабильной ситуации с ликвидностью банков, но оборот торгов невелик.

На аукционах ЦБ по предоставлению кредитов без залога на 3 месяца спрос был сильным, что мы связываем с одной стороны с постепенным уменьшением средств, которые ЦБ предоставляет по данному инструменту, и одновременно с тем, что ряд крупных банков не получили доступ к аукционам Минфина по размещению свободных остатков. В итоге вчера на аукционе спрос превысил предложения в 5 раз – банки подали заявки на 50.33 млрд руб., а ставка отсечения составила 16.27% годовых против минимальной установленной ставки 14.75% годовых. Средневзвешенная ставка аукциона составила 16.74%.

Внешний рынок

На внешнем рынке доходность казначейских облигации замерла на уровне конца прошлой недели на ожиданиях новостей по банкам и новых выпусков UST. Статистики вчера было немного. Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости оказался выше ожиданий и отметил рост за месяц 3.2%, при этом его изменение не ожидалось. Bloomberg считает, что правительственные усилия по снижению ставок на рынке ипотеки в комбинации с финансовой поддержкой уже приносят свои плоды, но отмечает, что рост продаж сконцентрирован в районах среднего запади и юга США. Незавершенные продажи дают позитивный сигнал по сектору недвижимости в ближайшие два месяца, однако в последнее время корреляция с данными по вторичному рынку несколько нарушена на фоне сужения ипотечного кредитования.

Относительно новостей российских эмитентов, сегодня газета Ведомости сообщает, что МТС привлечет синдицированный кредит на сумму около $600 млн, а затем еще $30–50 млн для рефинансирования долга. По словам неназванного источника газеты, МТС получит эти деньги на три года, причем в первые два будет полностью освобождена от выплат. Ставка по кредиту должна составить LIBOR +6.5% годовых, помимо этого МТС будет платить банкам вознаграждение в размере 2.5% годовых.