МДМ-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[05.04.2006] МДМ-Банк

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Вчера конъюнктура базовых активов благоволила рынку рублевого долга. Ставки o/n не превышали 3% годовых, курс рубля, отреагировав на ощутимое ослабление доллара против основных мировых валют, укрепился до 27.57-58 руб/доллар. На этом фоне рынок евробондов был относительно стабильным. Все это привело к активизации покупок на рынке рублевого долга, хотя объемы торгов оставались достаточно скромными.

Объемы торгов в секторе госбумаг и облигаций Москвы были минимальными, наиболее активно торговался только 39-ый выпуск, котировки которого несколько снизились, что могло стать следствием появившейся новости о размещении 12 апреля 44-го выпуска Москвы. В секторе корпоративных бумаг настроения инвесторов было более оптимистичным – котировки большинства выпусков первого эшелона выросли в пределах 0.1-0.2% на фоне средней активности торгов. Во втором эшелоне преобладали точечные покупки, среди лидеров торгов можно отметить облигации ЮТК.

Мы не исключаем сохранения осторожных покупок на рынке и сегодня, которые, впрочем, пока вряд ли смогут привести к установлению устойчивого восходящего тренда. На рынке пока слишком сильны опасения дальнейшего роста ставок.

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Вчера основные события происходили на валютном рынке, где доллар существенно ослаб по отношению ко всем основным валютам (курс евро закрепился выше уровня 1.22). Рынок же US Trys был относительно спокойным, российские бумаги полностью повторяли динамику американских бумаг. В первую половину торгового дня доходность 10Y UST демонстрировала тенденцию к снижению, достигнув к закрытию в Москве уровня 4.84-4.85% годовых. На этом фоне Россия-30 выросла до уровня 109.75 при спрэде порядка 109 б.п. После закрытия Москвы доходность 10Y UST вернулась на уровни 4.86- 4.87% годовых, что оказало негативное давление и на котировки российских евробондов.

Сегодня с утра 10Y UST торгуются на уровне 4.85-4.86% годовых, спрэд Россия- 30 расширился до 110-111 б.п.

До опубликования в пятницу данных по рынку труда, которые служат одними из основных индикаторов состоянии экономики США, мы не ожидаем существенных движений на рынке.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Москва

Россия

Контакт-центр