Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[05.03.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

С окончанием периода налоговых выплат на внутреннем денежном рынке ситуация с рублевой ликвидностью остается стабильной. На утро 5 марта сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 693,5 млрд. руб., что на 2,80% выше значения, показанного днем ранее. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств находилась вчера в пределах 3,5-4,5% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 4,07% годовых, потеряв от предыдущего значения 33 п.п. Общий объем заключенных сделок с Банком России по операциям РЕПО с Банком России составил вчера 76,6 млрд. руб. против 98,4 млрд. руб. показанных днем ранее. Мы ожидаем, что до конца недели ситуация с ликвидностью может ухудшиться вследствие размещения на первичном рынке облигаций на общую сумму свыше 50 млрд. руб. Более того, помимо большого объема размещений, предстоят доначисления в ФОР тем банкам, которые не провели эту операцию в феврале. Таким образом, мы отмечаем, что потребность в свободных средствах у банков будет возрастать.

Валютный рынок

На мировом валютном рынке курс американской валюты продолжает оставаться вблизи недавно достигнутых минимумов. Курс единой валюты находится на уровне 1.5187. Напомним, что в понедельник курс достигнет исторического максимума в районе 1.5275. По отношении к иене доллар к иене составил 103.45. Доллар держится чуть выше трехлетнего минимума в 102.60 иены, достигнутого на этой неделе.

Курс доллара продолжает оставаться под гнетом новых замечаний представителей Федеральной резервной системы США. В частности председатель ФРС Бен Бернанке сообщил о том, что количество невыплат по закладным может увеличиться. В добавок ко всему, по мнению Дональда Кона банковская система США сталкивается со множеством трудностей из-за кризиса в жилищном секторе, ведущего к списаниям и потерям. Однако этот факт не должен быть угрозой жизнеспособности банков США. "Проблемы в сфере кредитования и на жилищном рынке были неожиданны. Естественно, что некоторые банки не смогли с ними справиться и в результате понесли убытки. Но, в общем, эти убытки не должны ставить под угрозу их жизнеспособность", - добавил Кон. На текущий момент на рынке установилось хрупкое равновесие. Инвесторы не рискуют открывать новые торговые позиции в преддверии важных макроэкономических данных, публикация которых состоится до конца текущей недели.

Сегодня будет опубликован индекс менеджеров по поставкам США, характеризующий активность сектора услуг. Между тем в четверг будут опубликованы данные о продажах домов в США, равно как и еженедельный отчет о первичных обращениях за пособием по безработице.

Рынок облигаций

Российский долговой рынок не показал однонаправленной динамики, на рынке ОФЗ при сравнительно слабых объемах в основном доминировали негативные настроения; ситуация на вторичном корпоративном рынке складывалась неоднозначно: с одной стороны продолжили дешеветь облигации первоклассных эмитентов, с другой наблюдалось проявление спроса на бумаги второго эшелона.

Государственные облигации

Торговая активность на рынке ОФЗ продолжает оставаться на уровнях предыдущих дней, основной интерес был обращен на облигации ОФЗ 25058, показавшие максимальный объем дня. Более чем на 3% снизились котировки по бумагам ОФЗ 46017 и по ОФЗ 26199. В плюсовой зоне удалось закрепиться облигациям ОФЗ 46003 ОФЗ 25057. Повышение доходности замечалось в облигациях ОФЗ 25061. Сделки с более ликвидными 18-ой, 20- ой, 21-ой бумагами инвесторами вообще не совершались. Н а внешнем рынке продолжается проявление спроса на российские тридцатилетние еврооблигации доходность по ним снизилась до отметки 5,37%. Цена на американские государственные бумаги US Treasuries 10 несколько снизилась закрывшись с доходностью 3,61% Спрэд Russia 30 к UST 10 составил по итогам вчерашней торговой сессии 176 пунктов.

Сегодня на первичном рынке пройдет аукцион по ОФЗ 25062 и ОФЗ 46022 общим объемом 25 млрд. рублей, весь интерес инвесторов будет обращен на данные выпуски, кроме того в виду увеличения остатков на корреспондентских счетах банка России, прогнозируем незначительное улучшение торговой активности на государственном долговом российском рынке; динамика продолжит оставаться в русле негативных настроений, Спроса в длинном выпуске ОФЗ 46022 вряд ли мы будем наблюдать.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На вторичном рынке участники никак не отреагировали на повышение S&P рейтинга ФСК ЕЭС до уровня инвестиционной категории - «ВВВ». По облигациям ФСК ЕЭС наблюдались максимальные обороты в своем секторе, но несмотря на это котировки третьего, четвертого выпусков закрылись на околонулевых уровнях; пятый выпуск и вовсе закрылся с минусом на 0,45% от цены открытия; второй же выпуск при значительно слабых объемах подорожал на 0,29%. Столь слабая реакция на такую позитивную новость отражает сущность настроений царящих на российском долговом рынке в первом эшелоне, где динамика определяется в большей степени в зависимости от состояния рублевой ликвидности и направления денежно- кредитной политики. Быть может, в среднесрочной перспективе рынок отыграет данное событие, на фоне ожидания дальнейшего возможного повышения рейтинга (как указало агентство S&P) после завершения реформирования российской электроэнергетики, после того, как появится определенность в отношении влияния РАО ЕЭС на финансовые показатели ФСК. В других секторах фиксация в облигациях первого эшелона продолжилась: снизились котировки по Лукойл3обл, Лукойл4обл, Газпром А4. Прокатилась негативная волна по облигациям АИЖК, где подешевели выпуски АИЖК 7об АИЖК 8об, АИЖК 9об, АИЖК 10об ,АИЖК 11об.

Ситуация на вторичном корпоративном долговом рынке будет складываться по похожему сценарию вчерашнего торгового дня, однако продажа облигаций первого эшелона на некоторое время может приостановиться.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: