ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Печальное утро, нерадужные перспективы

• Вернулся спрос на Treasuries

• Российские еврооблигации почувствуют коррекцию сегодня

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Ждем заморозки и коррекции?

• ЦБ остается оптимистом

• Новые купоны от НОМОС-Банка

• Расширение ломбардного списка

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Деньги остаются дешевыми, спрос на ОБР высок

• Январскую инфляцию удержали тарифы

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• ТМК разместила конвертируемый евробонд

• X5 планирует выйти в Сибирский регион в течение ближайших 3 лет (Интерфакс)

• Розничная сеть «Матрица» реструктуризирует кредитный портфель (Ведомости)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Среди рублевых облигаций первого эшелона нам нравится ЕАБР-3, который предлагает слишком высокую доходность по отношению к собственным кредитным рейтингам (А3/ВВВ/ВВВ), а также РЖД-10 из-за чересчур широкого спреда к кривой ОФЗ. По-прежнему неплохо смотрятся облигации АФК Система-2 и АФК Система-3, которые, все еще предлагают премию в районе 120 бп к МТС-5. Тем, для кого присутствие бумаг в ломбардном списке не является критичным, советуем также обратить внимание на выпуски МРСК Юга-2 и Интегра-2.

• Еврооблигации Газпрома по-прежнему кажутся наиболее недооцененными на российском рынке, особенно, Gazprom 20 и Gazprom 18. Кроме того, нам нравятся выпуски SINEK 12/15, NKNK 12 и NovPort 12. В банковском секторе мы предпочитаем Ak Bars 12 с купоном 10.25%, новый бонд Tatfondbank 12 с купоном 12.00% и субординированный выпуск Promsvyazbank 15. На рынке Казахстана нам нравится выпуск KKB 13, на украинском рынке – Pivdennyi 10.

СЕГОДНЯ

• Данные по рынку труда США за январь