Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Активность на рынке российских евробондов остается была довольно слабой. Котировки большинства выпусков на открытии торговой сессии прибавили в среднем . п.п простояв на этих уровнях вплоть до конца дня. В частности, Rus-30 прибавил 30 б.п., закрываясь в районе 113.5% от номинала (YTM 5.3%). При этом спрэд между Rus-30 и UST-10 продолжил сужаться на фоне роста доходностей КО США (UST-10 YTM 3.38%, +7 б.п.), чему способствовала новость о суммарном объеме размещений US Treasuries на следующей неделе в размере $74 млрд. Суверенный риск на Россию CDS-5 опустился сразу на 10 б.п. до 190 б.п., сравнявшись, таким образом, вновь с СDS-5 на Турцию.

В начале сегодняшних торгов мы ожидаем индикативное снижение котировок в пределах 0,5 п.п. как реакция на вчерашнее негативное закрытие фондовых рынков(S&P -0.82%) после выхода слабых данных по деловой активности (индекс оказался ниже 50 пунктов – 48,7 против ожиданий 50,6 пункта). Однако до выхода ключевых данных по рынку труда США активность останется низкой, инвесторы будут ждать публикации Payrolls и данных по уровню безработицы в 16:30 по мск времени.

Рублевые облигации

Как и накануне крупный объем сделок был сосредоточен в облигациях РЖД и ВТБ в преддверии размещения новых выпусков этих эмитентов. На эти два сектора пришлось 1,6 млрд руб сделок из совокупного оборота в 5 млрд руб.

Также заметные объемы торгов наблюдались в облигациях 2-го эшелона, размещавшихся в течение этого года, прежде всего, в облигациях металлургического, энергетического и телекоммуникационного секторов. Это связано с фиксацией прибыли по бумагам, уже показавшим заметный ценовой рост с момента размещения и перевложением средств в новые эмиссии.

Помимо проходящих размещений, оттягивающих интерес инвесторов со вторичного рынка, некоторое давление на цены оказывало новое ослабление рубля, подешевевшего вчера на на 30 коп к бивалютной корзине.