Корпоративные и муниципальные облигации

Оптимизм, начавшийся на рынке рублевых облигаций в пятницу, не нашел продолжения и вчера на рынке наблюдалась разнонаправленная динамика котировок. Основным фактором, влияющим на активность инвесторов, по-прежнему остается ситуация на внутреннем денежном рынке. Рост доступной ликвидности продолжается, однако существенного притока денежных средств так пока и не произошло, в результате чего инвесторы заняли выжидательную позицию. Ставки МБК снижаются, но находятся на достаточно высоких уровнях 6% годовых. Существенного изменения стоимости наиболее ликвидных бумаг не произошло, а во втором эшелоне инвесторы в основном фиксировали прибыль в бумагах банковского и телекоммуникационного секторов.

Котировки еврооблигаций РФ вчера продолжили расти вслед за ростом американских казначейских обязательств, спреды с которыми незначительно расширились. Сейчас в основном изменение котировок UST происходит на фоне новостей относительно решения ставки ФРС, так вчерашнее выступление Эрика Розенгрена добавило уверенности в дальнейшем снижении ставки. Доходность UST-10 снизилась на 6 б.п. до 3,87%, стоимость RUS-30 составила 113,89% (доходность 5,51%), спрэд между двумя benchmark расширился до 164 б.п.

Сегодня в случае сохранения текущего уровня ликвидности на рынке продолжится разнонаправленная динамика котировок. На первичном рынке произойдет размещение дебютного выпуска облигаций Желдорипотека объемом 1,5 млрд руб., бумаг города Электросталь 25001 на сумму 150 млн руб., облигаций республики Башкортостан 25006 объмом 1,5 млрд руб., а также бумаг Нижегородской области серии 34004 на сумму 2,7 млрд руб.

Государственные облигации

Котировки большинства выпусков облигаций федерального займа в понедельник немного снизились на фоне фиксации прибыли игроками после двухдневного роста. Активность на вторичном рынке рублевых госбумаг в понедельник немного сократилась, общий объем торгов составил 890,620 млн рублей против 1,640 млрд рублей в пятницу. Котировки ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году снизились на 0,14 процентного пункта - до 110,31% от номинала - при объеме сделок на 290,624 млн рублей. Стоимость ОФЗ 46017 с погашением в 2016 году опустилась на 0,04 процентного пункта - до 105,83% от номинала, объем - 403,637 млн рублей. Средневзвешенная цена серии 46020 с погашением в 2036 году повысилась на 0,11 процентного пункта - до 102,35% от номинала, объем - 83,535 млн рублей. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 3 декабря вновь не изменилась и составила 6,49% годовых. Котировки ОФЗ 4 декабря могут остаться около уровней предшествующего дня. Средневзвешенная ставка сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД ожидается около уровня 6,49% годовых.