ВНЕШНИЙ ФОН

Фондовые площадки в США завершили понедельник снижением на 2,4-3,3%. Участники рынка избавлялись от рисковых активов на фоне вновь усилившихся опасений относительно дефолта Греции, если страна в ближайшее время не получит новый транш поддержки. Хорошие статданные индекса деловой активности в промышленном секторе экономики США (ISM Manufacturing в сентябре вырос на 1% до 51,6%) не смогли удержать рынки от падения. Нефтяные котировки также завершили день снижением: цена фьючерсов на Brent снизилась до $100,69 за баррель. На фоне общемировых распродаж 5-летние CDS Италии и Испании стабильны на уровнях 471,25 и 380,18 соответственно. Котировки Rus-30 незначительно снизились до уровня 112.1. Мы ожидаем продолжения периода волатильности на рынках вслед за новыми заявлениями политиков в попытках разрешить долговой кризис еврозоны.

РЫНКИ

Продажи на активном рынке. Торги в понедельник ознаменовались продажей рублевых облигаций при негативном внешнем фоне. Общий оборот по сделкам ММВБ в режиме переговорных сделок составил 62,9 млрд. руб.: на сектор ОФЗ пришлось 25,8 млрд. руб., на корпоративный сектор - 37,1 млрд. руб. оборота. Среди госбумаг наиболее активные продажи происходили в ОФЗ-25077 (5,0 млрд. руб. / +28 б.п. к доходности / YTM 8,38%), ОФЗ-25075 (3,9 млрд. руб./+4 б.п. /YTM 7,80%) и ОФЗ-25078 (2,1 млрд. руб./+2 б.п. к доходности/YTM 6,92%). В корпоративном сегменте инвесторы проявили интерес к бумагам Транснефть-3 (1,4 млрд. руб. /YTM 7,19%), РусалБратск-8 (1,3 млрд. руб./-48 б.п./YTM 9,93%), активно продавался выпуск МТС-5 (1,0 млрд. руб./+216 б.п. /YTM 7,28%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок в понедельник сохраняет стабильный уровень ликвидности. Остатки счетов в Банке России уменьшились на 12,4 млрд. руб. и составили 978,6 млрд. руб., корреспондентские счета при этом снизились на 10,5 млрд. руб. до 771,0 млрд. руб., депозиты уменьшились на 1,9 млрд. руб., достигнув 207,6 млрд. руб. Кривая ставок MosPrime на коротких сроках практически не изменилась, увеличившись на 4 б.п., более длинные ставки прибавили 10 б.п. Overnight составила 5,34% по сравнению с 5,31% в пятницу. На межбанковском рынке к вечеру понедельника ставки кредитования достигли нижней границы установленного ЦБ коридора в 3,75%, на рынке РЕПО средневзвешенная ставка составила 5,33% при объеме сделок в 212,7 млрд. руб. На аукционах однодневного РЕПО с ЦБ сделки заключались под 5,29% годовых, объем составил 187,2 млрд. руб.

Несмотря на насыщение рынка ликвидностью, Минфин принял решение разместить сегодня средства бюджета объемом 105 млрд. руб. по ставке от 6,20% годовых сроком на 3,5 месяца. Мы ожидаем умеренный уровень спроса на эти деньги из-за относительно спокойного начала месяца на денежном рынке. По нашим оценкам, отток ликвидности с рынка начнется в среду: в Минфин вернутся 105 млрд. руб. бюджетных средств.