Экономические новости

Банк России вчера опубликовал «Основные направления денежно- кредитной политики на 2012-2014 годы». Согласно документу, официальной целью проведения денежно-кредитной политики является снижение инфляции до 5-6%, в 2013 году - до 4,5-5,5%, в 2014 году – 4-5%. В качестве базового сценария регулятор рассматривает базовый прогноз, на основе которого был также сверстан бюджет, цена на нефть в котором ожидается на уровне 100 долларов за баррель.

Денежный рынок

Уровень ликвидности в банковском секторе остался на вчерашней отметке. Сумма корр. счетов и депозитов в ЦБ составила 978,6 млрд., что ниже вчерашнего дня на 33,2 млрд. Сальдо операций с ЦБ на начало дня остается отрицательным на уровне 33 млрд. рублей. Таким образом, посленалоговое восстановление ликвидности пока не отражается на остатках, однако на рынке РЕПО наметилось улучшение. На первом аукционе РЕПО в ЦБ взяли лишь 113 млрд., что существенно ниже спроса в предыдущие дни, таким образом, отдельные игроки смогли погасить свое задолженность перед ЦБ. Также денежный рынок продолжает поддерживать Минфин, который фактически решился на пролонгацию средств, размещенных на депозитах, на 2012 год. Так, сегодня на аукционе будет предложено 105 млрд. рублей до 18 января следующего года, что позволит погасить в среду привлеченные ранее средства (104,2 млрд.). Таким образом, задолженность банков перед бюджетом будет фактически пролонгирована. При продолжении данной политики в октябре-ноябре, напряженность на денежном рынке будет существенно сглажена.

Межбанковский рынок продолжает стабилизироваться, MosPrimeRate o/n вчера составила 5,34%, сегодня опустилась ниже 5%. Динамика денежного рынка продолжит медленное восстановление, направленное на снижение задолженности по РЕПО перед ЦБ, что позволит ставкам консолидироваться.

Валютный рынок

Евро продолжает дешеветь к доллару США, на данный момент пара торгуется на отметке 1,315 против 1,333 вчера. Несмотря на то, что ISM по США вышел намного выше ожиданий, участники рынка не прореагировали на позитив. По-прежнему актуальной остается тема Греции и трудности в банковском секторе Еврозоны, в котором межбанковский рынок день за днем переживает ухудшение условий кредитования. Сегодня рынки ожидают розничных продаж по Еврозоне и ISM по США в секторе услуг. В условиях продолжения распродаж вряд ли стоит ждать реакции участников рынка на статистику. Сегодня будут выступать главы ЕЦБ и ФРС. Ж.-К. Трише выступит на встрече министров финансов Еврозоны, Б.Бернанке обновит видение развития экономики. Вряд ли данные выступления смогут добавить позитива – скорее всего принципиально новая информация озвучена не будет. Наиболее интересны будут комментарии Трише о состоянии греческого вопроса, если глава ЕЦБ решится их дать. Также сегодня завершается двухдневная встреча министров финансов Еврозоны, по окончании которой, вероятно, будет порция оптимистичных заявлений относительно формирования ESM и перспектив использования ESFS, которая способна сформировать потенциал для «отскока» по европейской валюте.

Динамика рубля следует за падающей нефтью, баррель которой торгуется на уровне 100,45 $. В результате корзина подорожала до отметки 37,47 рублей, что свидетельствует о продолжении оттока капитала из России в больших объемах. Рубль остается под давлением, однако дальнейшее его падение должно быть поддержано более масштабным снижением цен на нефть.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в пределах 1% снизились котировки облигаций трехлетних выпусков ОФЗ 25075 и ОФЗ 25077, доходности которых закрепились на уровнях 8,36% и 8,03% годовых соответственно. Однолетний ОФЗ 25078 изменения доходности не показал; на 0,74% снизился двухлетний выпуск ОФЗ 25071; на меньших торговых оборотах незначительным ростом доходности закрылись бумаги ОФЗ 25073, ОФЗ 25076. Длинный пятилетний выпуск ОФЗ 46021 закрылся с доходностью 7,89% годовых; четырехлетний ОФЗ 26206 закрылся на уровне 95,45% от номинала, что соответствует доходности 8,59% годовых.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США уход в безопасность продолжился в ходе вчерашней торговой сессии, доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась на 16 пунктов до границы 1,749% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись на минимально, за последние два года уровне, а именно на отметке 2,723% годовых, показав снижение относительно последнего закрытия на 19 пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних государственных еврооблигаций России Russia 30 выросла на 13 пунктов до уровня 5,385% годовых, по итогам вчерашней торговой сессии. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился на 30 пунктов до границы 364 пунктов.

Корпоративные облигации

Вчерашний торговый день на российском рынке корпоративных облигаций протекал в умеренно-негативном русле, по большей части выпусков, на кануне, была проведена переоценка портфелей инвесторами, поэтому вчера котировки выпусков возвращались на достигнутые ранее уровни, кроме того дополнительным стимулом фиксировать прибыль стали ослабление рубля относительно бивалютной корзины и негативный внешний фон. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот прошел в 61-м выпуске Москвы, котировки которого снизились на 0,28%; 54-ый займ Москвы закрылся с доходностью 7% годовых, что соответствует цене 100,5% от номинала; под давлением оказались 62-ой и 63-ий выпуски; на меньшем объеме на 0,20% подросли облигации 45-го выпуска. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области снизился на 0,82%. Среди облигаций металлургического сектора шестнадцатый выпуск Мечела снизился на 1,74%; 13-ый займ Мечела прибавил 2,3%; 15-й выпуск Мечела снизился на 0,51%; незначительно подросла доходность первого выпуска ЕвразХолдинга; на малом объеме в пределах 1% снижение котировок продемонстрировали облигации третьего биржевого выпуска Норильского никеля. В секции бумаг топлива и энергетики первый выпуск Русгидро снизился на 1,19%; на ранее достигнутых уровнях консолидировались облигации пятого биржевого выпуска Лукойла; третьего выпуска Мосэнерго; второго долга Русгидро; первый и четвертый биржевые выпуски Лукойла закрылись с доходностью 7,24% годовых; четвертый займ Газпромнефти снизился на 2,28%. В сегменте облигаций связи и транспорта пятый выпуск МТС снизился на 0,10%; в пределах 0,20% подешевели бумаги девятого выпуска РЖД; второй выпуск МТС закрылся с доходностью 8,51% годовых; первый биржевой долг РЖД закрепился на уровне 102,3% от номинала, соответствуя доходности 7,44% годовых. В финансовом секторе восьмой выпуск Россельхозбанка снизился на 0,10%; проходили сделки с восьмым и девятым выпусками АИЖК чьи доходности остались без изменений; третий биржевой долг Промсвязьбанка снизился на 1,66%.