Прогнозы на сегодняшний день:

- По ценам рублевых бондов сохранится боковая динамика;

- Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;

- Рубль продолжит ослабление по отношению к доллару США.

Номинально одним из ключевых событий прошедшего дня на рынке рублёвого долга является успешное проведение аукциона 5-летних облигаций (ОФЗ-25081-ПД). В целом, все факторы были скорее в пользу успешного размещения – относительно высокие объёмы торгов накануне размещения, премия (пусть и не большая) по доходности относительно вторичного рынка, положительная динамика цен в сегменте ОФЗ перед размещением. Спрос по номиналу на аукционе по размещению ОФЗ серии 25081 составил 68 млрд 476.89 млн рублей. Спрос по верхней границе установленного диапазона доходности составил 34.864 млрд рублей. Объём предложения – 20 млрд рублей. Министерство разместило облигации на сумму 20 млрд рублей. Выручка от размещения равна 20.097 млрд рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 97.958% от номинала. Доходность по цене отсечения – 6.84% годовых. Средневзвешенная цена – 97.9886% от номинала, средневзвешенная доходность – 6.83% годовых.

В целом же, во всех сегментах рублёвого долга по итогам дня была зафиксирована умеренная коррекция. Индекс государственных облигаций Cbonds-GBI RU снизился на 6 б.п. до 138.21, корпоративные облигации (по IFX-Cbonds) снизились в среднем на 8 б.п., а муниципальные потеряли 1 б.п. (согласно индексу Cbonds-Muni). Отметим, что локальные внутренние факторы были скорее в пользу роста спроса на инструменты с фиксированной доходностью и умеренный негатив можно списать на внешний фон (негативная динамика на рынках капитала). По крайней мере, на межбанковском рынке чувствовалось ощутимое улучшение с ликвидностью: индикативная ставка MosPrime Rate O/N снизилась на 36 б.п. до 6.17% годовых. При этом номинально объём совокупной денежной ликвидности в банковском секторе снизился на 8.7 млрд рублей. Однако, рубль продолжил ослабление. В то же время по итогам дня не было зафиксировано значительного ослабления рубля, несмотря на то, что начало торгов не предвещало ничего хорошего для держателей рублёвых позиций: на закрытие торгов USD/RUB снизился на 2.1 коп. до уровня 33.1295, по EUR/RUB был зафиксирован рост на 5.75 коп. до 43.08, стоимость бивалютной корзины составила 37.6072, что больше на 1.42 коп. Текущий уровень бивалютной корзины на 6.99% выше середины границ операционного интервала, в рамках которого ЦБ РФ проводит валютные интервенции и на 2.77% ниже верхней границы. Не исключено, что при дальнейшем ослаблении рубля против доллара и евро со стороны Банка России последуют какие-то дополнительные меры кроме валютных интервенций, в числе которых уменьшение предлагаемой денежной ликвидности на аукционах. Правда, не будем забывать, что у регулятора сейчас новый руководитель и не исключены сюрпризы. В любом случае, вероятность подобных косвенных мер на укрепления тем выше, чем на более комфортном уровне будут ставки на межбанковском рынке, а они в настоящий момент пусть на повышенном, но на вполне приемлемом уровне.

Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 8 выпускам облигаций на общую сумму 1048.02 млн рублей, а также погашение по 2 выпускам облигаций на общую сумму 2249.90 млн рублей.