Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[04.07.2011]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

Ёкономические новости

–осстат детализировал данные по ¬¬ѕ за первый квартал 2011 года. —огласно приведенной структуре, рост ¬¬ѕ был обусловлен, преимущественно, ростом валового накоплени€ (на 5,2%), в то врем€ как конечное потребление выросло лишь на 3,1%. ‘актически, внутренний спрос был полностью компенсирован снижением чистого экспорта (вклад в компоненту ¬¬ѕ отрицательный, -4,2%). “аким образом, все расширение конечного потреблени€ было направлено на спрос на импортные товары и не оказало поддержку экономике. –азочаровывающие компоненты ¬¬ѕ могут сигнализировать о скором замедлении экономического роста, однако майские данные –осстата пока не фиксируют существенного сжати€.

ƒенежный рынок

 ак мы и предполагали, ликвидность в банковском секторе на начало первой июльской недели восстановилась к доналоговым уровн€м 1,3 трлн. рублей. —обытий, способных оказать значимое вли€ние на свободную ликвидность до конца недели не предвидитс€, в св€зи с чем мы ожидаем роста объема депозитов в ÷Ѕ при сокращении остатков на корреспондентских счетах и сохранении суммарного объема. ¬ среду состоитс€ погашение ќ‘« на 40 млрд. рублей при одновременном предложении 7-летних ќ‘« на 30 млрд. рублей. —прос на данное размещение, веро€тно, будет устойчивый, преимущественно из-за высокой ликвидности в услови€х премии к рынку.

—тавки денежного рынка слабо реагируют на восстановление ликвидности, так, с пиковых уровней в момент выплаты налога на прибыль (3,86%), MosPrimeRate o/n опустилась лишь на 0,04 п.п. в путницу (до 3,82%). ћы ожидаем, что сохранение высокой ликвидности в банковском секторе окажет понижательное давление на ставки, которые опуст€тс€ в коридор 3,75-3,79% на этой неделе.

¬алютный рынок

≈вропейска€ валюта продолжает отыгрывать позитивные новости о предоставлении √реции очередного транша в 12 млрд. евро в июле, решение о котором было прин€то на встрече министров финансов ≈врозоны на прошедших выходных.  роме того, европейска€ валюта находитс€ под повышательным давлением перед заседанием ≈÷Ѕ в четверг, согласно консенсус-прогнозу Ѕлумберг, 54 и 54 опрошенных экономистов ожидают повышени€ ключевой процентной ставки на 0,25 п.п. до 1,5%. ¬ результате, едина€ валюта торгуетс€ на уровне 1,453, при нашем прогнозе 1,44-1,46 до четверга. ”веренность рынка в повышении процентных ставок позволила проигнорировать негативную новость от S&P: сегодн€ агентство за€вило, что ролл-овер, предложенный ‘ранцией, будет расценен как выборочный дефолт. ѕо мере поступлени€ негатива по дальнейшему разрешению греческого вопроса (относительно реакции рейтинговых агентств, плана ролл-овера и второго пакета помощи), евро будет накапливать потенциал коррекции, который может быть реализован сразу после заседани€ ≈÷Ѕ. —егодн€ выходит PPI по ≈врозоне, с учетом ƒн€ независимости в —Ўј оживление сегодн€шние торги будут достаточно в€лыми.

–оссийска€ валюта укрепилась к корзине до 33,47 против 33,55 в п€тницу. ‘ундаментально предпосылки на ослабление рубл€ во втором полугодии 2011 года сохран€ютс€, локально валюта поддерживаетс€ относительно устойчивой нефтью и условно-позитивными политическими новост€ми из ≈—. ƒо конца недели валюта может торговатьс€ в коридоре 33,45-33,60 рублей.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секции российского государственного долга п€тнична€ торгова€ сесси€ протекала в позитивном русле, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги с дюрацией 3,5-4 года, чьи котировки показали рост в среднем на 0,20%; с п€тилетним выпуском ќ‘« 26204 прошло 55 сделок, по итогам которых доходность выпуска снизилась до отметки 7,84% годовых; четырехлетний ќ‘« 26203 подрос на 0,28%; на меньшем объеме на положительной территории удалось закрепитьс€ бумагам ќ‘« 25075, ќ‘« 25076. —емь сделок прошло с ќ‘« 25067, доходность которого к концу торгового дн€ осталась на отметке 5,07% годовых.

Ќа внешних рынках в секторе американского государственного долга в ходе п€тничной торговой сессии дес€тилетние казначейские билеты закрылись с доходностью 3,182% годовых, показав рост на два пункта; тридцатилетние государственные облигации —Ўј закрылись с доходностью 4,394% годовых. Ќа рынках emerging markets доходность тридцатилетних государственных еврооблигаций –оссии Russia 30 подросла на два пункта, закрепившись на отметке 4,457% годовых. —прэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским дес€тилетним нотам —Ўј US Treasuries 10 не изменилс€, оставшись на отметке 127 пунктов.

 орпоративные облигации

ѕ€тнична€ торгова€ сесси€ на рынке рублевых корпоративных облигаций протекала в русле консолидационных настроений; незначительное снижение доходности показали бумаги первого выпуска –усгидро, седьмого выпуска ћ“—, третьего выпуска ј‘  —истемы. ¬ секторе облигационных займов ћосквы в ходе п€точного торгового дн€ активность участников рынка заметно оживилась, набольший торговый оборот показали бумаги 48-го выпуска, его доходность осталась неизменной; котировки 39-го выпуска подросли на 0,10%; 62-ой выпуск ћосквы закрылс€ с доходностью 6,5% годовых, оставшись на ранее достигнутом уровне; в пределах 0,10% снизились бумаги 54-го и 64-го выпусков. ¬ муниципальном секторе на 0,48% снизилс€ седьмой займ московской области; на меньшем объеме подросла доходность в седьмом выпуске томской области; третий долг самарской области закрылс€ с доходностью 4,97% годовых. —реди облигаций металлургического сектора первый биржевой выпуск ћечела закрылс€ с доходностью 5,40% годовых; первый выпуск ≈вразхолдинга закрылс€ с доходностью 6,98% годовых, показав незначительный ее рост; не изменились доходности 13-го и 14-го выпусков ћечела; третий биржевой займ Ќорильского никел€ прибавил пор€дка 0,10%. ¬ секции бумаг топлива и энергетики наибольшие торговые обороты в секторе показали бумаги первого и второго выпусков –усгидро, доходности которых несущественно снизились; та же динамика сохран€лась в бумагах шестого и восьмого выпусков ‘—  ≈Ё—; дес€тый выпуск √азпромнефти снизилс€ на 0,10%; восьмой долг √азпромнефти изменени€ доходности не показал. ¬ сегменте облигаций св€зи и транспорта седьмой выпуск ћ“— подрос на 0,30%; третий выпуск ј‘  —истемы прибавил 0,37%; седьмой займ ¬ымпелкома закрылс€ с доходностью 8,16% годовых, не показав существенного изменени€. ¬ финансовом секторе п€тый биржевой выпуск ¬“Ѕ подрос на 0,16%; седьмой выпуск банка русский стандарт закрылс€ с доходностью 6,29% годовых.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов