Вчера американские казначейские облигации находились под влиянием нескольких факторов. Так, в начале торговой сессии цены на гособлигации снизились из-за позитивных данных по производственным заказам, неожиданно выросшим апреле на 1,1% (аналитики ожидали их снижения на 0,1%), а также из-за выступления Бена Бернанке, в котором он дал понять, что вероятнее всего ставка больше снижаться не будет. Однако позже на первый план вышли растущие опасения по поводу финансового сектора. Слухи и предположения о проблемах Lehman Brothers в совокупности с недавним понижением S&P кредитных рейтингов крупнейших инвестбанков привели к продолжению падения акций Lehman и других компаний финансового сектора. Продажи на рынке акций привели к спросу на качество и росту котировок казначейских облигаций во второй половине торговой сессии.

В итоге к закрытию доходности казначейских облигаций вчера равномерно снизились. Доходность 2-летних бумаг снизилась на 4 б.п. до 2,44% годовых, 5-летних – на 3 б.п. до 3,20% годовых, индикативных 10-летних облигаций – на 2 б.п. до 3,91% годовых, а длинных 30-летних – на 3 б.п. до 4,63% годовых. Спреды суверенных облигаций Emerging markets вчера расширялись – спред EMBI+ увеличился на 6 б.п. до 253 б.п., также как и спред EMBI+ Russia, составивший 160 б.п.

Конъюнктура российского долгового рынка вчера была крайне благоприятной. Рубли стоили довольно дешево. РЕПО под ОФЗ можно было получить под 4,2% годовых, под залог корпоративные бумаги деньги давали по 4,75-5% годовых. Помимо низкой стоимости фондирования вверх цены долговых бумаг толкало общее ожидание укрепления рубля денежными властями. В результате рост наблюдался по всему спектру бумаг. Своего рода исключением стали долги Московской области, что, впрочем, объясняется близостью нового займа эмитента, по которому рынок ожидает высокой премии. В секторе ОФЗ также ощущалось давление предстоящего сегодня доразмещения двух выпуском общим объемом 17 млрд., что, впрочем, не помешало расти бумагам накануне.

Сегодня Министерство труда США публикует данные об изменении количества рабочих мест в мае – важный индикатор для оценки текущей экономической ситуации в США. На его основании рынок постарается понять, каким окажется пятничный отчет по рынку труда Из событий в России выделим еще раз отметим размещение ОФЗ на 17 млрд руб., а также публикацию данных по недельной инфляции.