Денежный рынок

Закрытие периода налоговых платежей постепенно нормализует и ситуацию на денежном рынке. Ставки на рынке МБК утром в понедельник продолжают снижаться, корректируясь после роста в последние дни апреля. Утром ставки по кредитам "овернайт", держатся вблизи уровня 8% годовых. На конце прошлой неделе в среднем ставки держались на отметках 9-10% годовых. В пятницу средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 8,74% годовых. На аукционах прямого РЕПО с Банком России также наблюдалось снижение стоимости предоставляемых ресурсов. На утренних торгах объем заключенных сделок составил 64,9 млрд.руб. Кредитные организации привлекли средства под средневзвешенную ставку 10,67% годовых, удовлетворив тем самым весь объем заявок. На дневном аукционе Центробанк под залог ценных бумаг предоставил 161,9 млн.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 10,96% годовых. На торгах по фиксированной ставке 11,50% годовых объем заключенных сделок составил 2,7 млрд.руб. На утро 4 мая сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России снизилась относительно предыдущего значения на 4,8% и остановилась на отметке 630,2 млрд.руб.

Валютный рынок

Начало недели ознаменовалось слабеющими позициями доллара и иены против основных мировых валют. Настроение инвесторов улучшилось, в результате чего доллар и иена утратили привлекательность в глазах инвесторов, решивших рискнуть с покупкой сырьевых фьючерсов и экзотических валют - например, австралийского и новозеландского долларов. Котировки доллара к иене выросли более чем на 0.2 процента к уровню закрытия в США в пятницу до 99.44/99.46 единицы японской валюты, приблизившись к отметке в 100 иен, которая была преодолена в апреле, когда американская валюта выросла до 101,45 иены. Котировки евро к доллару выросли почти на 0.5 процента до 1.3312/15.

На этой неделе рынок будет ждать заседания Европейского центрального банка по вопросу заседания уровня основной процентной ставки. Сейчас мнение рынка разбилось на два лагеря, одни считают, что ЕЦБ способен снизить уровень процентной ставки на 25 базисных пунктов до 1% годовых и на какое-то время остановиться. В тоже время на этом фоне денежные власти Еврозоны должны будут объявить о возможности осуществить меры нетрадиционной денежно-кредитной политики, аналогичные действиям ФРС США. Помимо этого инвесторы также будут ожидать публикаций результатов проверки американских банков на стрессоустойчивость и данных о безработице в США. Консолидированный прогноз подразумевает, что в апреле Соединенные Штаты потеряют 630.000 рабочих мест, что немного меньше результатов предыдущих месяцев.

Некоторое влияние на единую валюту будут оказывать данные о темпах сокращения активности в производственном секторе зоны обращения единой европейской валюты, которые замедлились в апреле текущего года. В частности индекс менеджеров по поставкам (PMI), отражающий активность сектора, составил в апреле 36.8 пункта по сравнению с 33.9 пункта в марте. Это максимальный показатель за шесть месяцев. Рынок прогнозировал рост индекса до 36.7 пункта. Отметим, что значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост активности, ниже – на спад.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На российском государственном рынке три сделки в четверг прошло с бумагами ОФЗ 25059, снизив котировку последней на 0,27%. Высоколиквидный длинный займ ОФЗ 46018 торговался более активно, две сделки с максимальными объемами прошли в режиме переговорных сделок по цене 93% от номинала, в целом же котировки данного выпуска выросли на 6,62% от уровня открытия.

На внешних рынках торги в пятницу в секции государственного долга США проходили на разнонаправленной ноте, - трех и пятилетние казначейские билеты покупались инвесторами; а семи, десяти и тридцатилетние выпуски продавались участниками внешнего рынка. Доходность казначейских десятилетних бумаг US Treasuries 10 выросла на 3 пункта до уровня 3,159%. Снижение доходности показали бумаги развивающихся стран – Бразильский государственный долг и российские тридцатилетние еврооблигации. Доходность российских еврооблигаций Russia 30 снизилась всего на 2 пункта до отметки 7,917%; доходность бразильских десятилетних бумаг BR 10 снизилась на 6 пунктов до границы 5,099%. Спрэд внешнего тридцатилетнего займа России к американским десятилетним казначейским билетам сузился на 6 пунктов до 476 пунктов.

Ожидать роста объема торгов пока не приходится, технический характер сделок в коротких выпусках по-прежнему будет доминировать на рынке федеральных займов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торговая активность в четверг сконцентрировалась в бумагах второго эшелона, проходили сделки и с бумагами первого, однако объемы торгов были невелики, можно отметить проявление спроса на бумаги четвертого долга Газпромнефти. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 45,6 млрд. рублей, из которых 22,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 23,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На российском рынке корпоративного долга в секции бумаг Москвы сделки проводились с бумагами 54-го, 59-го, 58-го выпусками, котировки которых закрылись в плюсе; незначительно подросли доходности 45-го, 50-го займов. В секции субфедеральных займов продавался восьмой выпуск московской области, шестой и седьмой займы закрылись на положительной территории. В сегменте бумаг связи и транспорта четвертый выпуск Газпромнефти подрос на 0,34%; в плюсе торговались долговые займы энергетики – первые выпуск ОГК-2, ТГК-4, ТГК-10. В небольшом минусе оказались бумаги четвертого и шестого выпусков Газпрома. В секторе связи и транспорта с той же доходностью закрылись бумаги первого выпуска АФК Система, первый займ Вымпелкома закрылся небольшим снижением доходности. В финансовом секторе прошли объемы по пятому и шестому выпускам банка ВТБ, первый выпуск ВТБ-Лизинга подешевел на 0,05%.

Сегодня торги на рынке корпоративного долга вероятней всего будут проходить в сдержанном режиме, активность по-прежнему будет наибольшей в бумагах второго эшелона.