Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[04.05.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

 ак мы и предполагали прошедша€ "коротка€" рабоча€ недел€ прошла в достаточно напр€женной обстановке. ѕосле налоговых выплат в понедельник, уровень рублевой ликвидности достиг минимальных значений в текущем году. Ќехватка ликвидности сразу же отразилась на настроение участников рынка межбанковских кредитов. —тоимость заемных средств резко возросла и достигала 6,5-7,5% годовых дл€ банков первого эшелона и до 12% годовых дл€ банков второго и третьего эшелонов. ¬ среду средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,11% годовых, снизившись на 152 п.п. относительно значени€, показанного днем ранее. —нижению напр€женной обстановке на внутреннем денежном рынке способствовало увеличение ликвидности в среду. ѕриток денежных средств составил чуть более 170 млрд. руб. Ќа утро 4 ма€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 676,7 млрд.руб., что на 1,71% ниже предыдущего значени€. ќбщий объем заключенных сделок с Ѕанком –оссии по итогам аукционов –≈ѕќ составил в среду 62,8 млрд. руб., против 237 млрд.руб. показанных во вторник. Ќаступивша€ рабоча€ недел€ обещает быть менее напр€женной. ћы ожидаем, что на межбанке стоимость заемных средств будет находитьс€ в пределах 4,0-5,0% годовых при незначительном росте рублевой ликвидности.

¬алютный рынок

¬ ходе прошедшей недели мировой валютный рынок ощутил неплохую поддержку со стороны экономической статистики в —Ўј, а также прошедшего заседани€ глав ‘едеральной резервной системы —Ўј. ћножество игроков постарались зафиксировать полученную ранее прибыль и как результат опустили курс единой валюты на отметку 1.5361, минимального с 24 марта. ¬ свою очередь по отношению к €понской валюте курс доллара вырос до отметки 105.68, самого высокого уровн€ с конца феврал€.

 ак и ожидалось большинством экономистов, ‘–— —Ўј прин€ла решение о снижении уровн€ основной процентной ставки по итогам двухдневного заседани€. ¬ результате процентна€ ставка по федеральным фондам была снижена на 25 базисных пунктов до уровн€ 2.00%, минимального с но€бр€ 2004 года. ƒанный факт в большей степени ожидалс€ рынком, поэтому достаточно сильное вли€ние на настроени€ инвесторов произвели последующие после заседани€ комментарии официальных представителей. ¬ ходе пресс-конференции были сделаны замечани€ по поводу слабого состо€ни€ американской экономики, а также надвигающихс€ инфл€ционных рисков. ѕримечательно, что решение о снижении ставки было прин€то не единогласно, поскольку двое членов комитета проголосовали против снижени€. ¬ за€влении также было сказано, что ‘–— при необходимости может продолжить снижение процентных ставок, тем самым, оставив себе поле дл€ решений в будущем. ѕримечательно, что така€ формулировка автоматически сделала предсто€щие в конце недели экономические данные важнейшим новостным событием, которые могли бы изменить ситуацию на валютном рынке.

ƒействительно, рынки несколько воспар€ли после того, как ћинтруда —Ўј опубликовал данные о состо€нии рынка рабочей силы в стране. „исло зан€тых в экономике —Ўј без учета сельскохоз€йственного сектора сократилось в апреле 2008 года на 20.000 человек по сравнению с пересмотренным в большую сторону сокращением на 81.000 человек мес€цем ранее. ¬ дополнение к этому определенную поддержку рынкам обеспечили за€влени€ глав ÷Ѕ том, что банки собираютс€ увеличить долларовые вливани€ на денежном рынке с целью его стабилизации. ¬ начале недели ожидаетс€ низка€ активность игроков в св€зи с выходным днем в японии и в ¬еликобритании. — технической точки зрени€ ближайшие уровни поддержки по паре EUR/USD наход€тс€ в районе 1.5350 и 1.5180. ¬ случае отскока, ближайший уровень сопротивлени€ просматриваетс€ вблизи 1,57 фигуры.

–ынок облигаций

¬ среду на рынке государственного долга в облигаци€х федерального займа преобладали разнонаправленные настроени€, в основном режиме на незначительных объемах дорожали длинные наиболее ликвидные 18-€, 20-€ и 21-€ бумаги.  то-то из крупных игроков вновь предприн€л попытку переоценки в конце мес€ца, совершив сделки в последние минуты торгов. Ќа рынке корпоративного долга всЄ так же доминирует разнонаправленна€ динамика, в облигаци€х первого эшелона незначительна€ коррекци€ посетила некоторые бумаги топливно-энергетического сектора.

√осударственные облигации

Ќа рынке ќ‘« максимальный торговой оборот в среду показали облигации ќ‘« 25061 шесть сделок по которым пришлось на режим переговорных сделок остальные 20 на основной режим. ѕочти не изменилась доходность по ќ‘« 25060, котировки по которой подросли на 0,02%. ƒев€ть сделок участники рынка заключили с высоколиквидной ќ‘« 46018, повысив цену на 0,18%. Ќа слабых объемах подорожала и ќ‘« 46021 на 0,77%. Ќеплохое снижение доходности замечалось в бумагах ќ‘« 46019. Ќебольшой спрос доминировал в облигаци€х ќ‘« 27026.

Ќа рынках emerging markets произошло знаковое событие, был повышен суверенный рейтинг Ѕразилии до уровн€ BBB-, что вызвало повышенный интерес инвесторов, доходность по дес€тилетним государственным облигаци€м Ѕразилии начина€ с 29 апрел€ снизилась на 32 пункта достигнув отметки 5,24%, торгу€сь на текущий момент ниже российского тридцатилетнего долга Russia 30 на 9 пунктов. —прэд бразильских дес€тилетних облигаций к US Treasuries 10 сократилс€ до 139 пунктов, спрэд Russia 30 к UST 10 составл€ет 148 пунктов.

“екуща€ рабоча€ недел€ будет, вр€д ли активной, наиболее веро€тен сценарий разнонаправленной динамики в наиболее торгуемых выпусках, в целом же прогнозируем закрытие большинства облигаций федерального займа на околонулевых уровн€х.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

Ќа вторичном рынке корпоративных облигаций объем торгов составил 88 млрд. рублей из которых на вторичные торги пришлось 22 млрд. рублей. ¬ муниципальном секторе замечались торговые обороты в 39, 41 ,44 облигационных займах ћосквы, котировки по которым закрылись на положительной территории. Ќеплохой спрос наблюдалс€ на облигации седьмого выпуска ћосковской области. ¬ секторе долговых бумаг топлива и энергетики в минусовой зоне торговались облигации энергетических компаний – первый выпуск √идроќ√ , четвертый займ ‘—  ≈Ё—, второй выпуск ћосэнерго. ¬ минусовой зоне закрепились облигации шестого займа √азпрома и четвертого выпуска Ћукойла. ¬ облигаци€х св€зи и транспорта дорожали в ходе торговой сессии третий и шестой выпуски –∆ƒ, четвертый выпуск ÷ентрального телекома. ¬ банковском секторе максимальный торговый оборот показали бумаги п€того выпуска ¬“Ѕ, шестой займ ¬“Ѕ закрылс€ на 0,39% в минусе; не порадовал и первый займ √азпромбанка.

»нвестиционной активности на российском корпоративном рынке сегодн€ мы, скорее всего, не увидим. ѕрошедшие и предсто€щие праздники будут сдерживать российских участников от совершени€ сделок.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: