ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок Курс доллара по итогам вчерашнего дня снизился на 1 коп. до 25,75 руб. Активность также снизилась. Объем продаж долларов и валютных интервенций Банка России был незначительным. Мы полагаем, что по итогам сегодняшнего дня курс доллара подрастет вследствие роста курса американской валюты на FOREX.

На FOREX курс евро снизился против доллара до 1,356 (-0,4 цента) после публикации данных индекса ISM в секторе услуг США. ISM Services составил 56 при ожиданиях 53. Это уже второй индикатор семейства ISM, который выходит выше ожиданий (первый – ISM Industry составил 54,7 при прогнозе 51). Мы полагаем, что краткосрочно курс доллара может снизиться до отметки 1,35, в дальнейшем он либо пробьет этот уровень с целью 1,345 либо отскочит наверх – до 1,36. В долгосрочной перспективе у нас позитивный взгляд по паре евро-доллар.

Денежный рынок Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах продолжила рост, составив 1 136,2 млрд. руб. (+68,2 млрд. руб.) Средние ставки на денежном рынке немного подросли. Мы считаем, что сегодня ставки МБК снизятся, ориентировочно до 3- 3,25% MIACR (overnight).

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Ставка десятилетней ноты подросла – 4,68% (+3 б.п.) после публикации цифр по индексу ISM в секторе услуг США оказавшихся выше ожиданий, а игроки стали ждать от ФРС более осторожных шагов в отношении ожидаемого понижения ставки рефинансирования. Сегодня запланирован выход очень важных данных по американской экономике – Nonfarm Payrolls за апрель. Мы полагаем, что до этого времени доходность UST10 стабилизируется около отметки 4,68%.

Российские еврооблигации Rus30 по итогам вчерашнего дня немного снизилась – 113,44% от номинала (-0,06 п.п.). Спред сузился до 97,3 б.п. (-2,7 б.п.). Мы полагаем, что сегодня до публикации важной западной макростатистики, цена Rus30 существенно не изменится.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Котировки на рынке государственных облигаций подросли на фоне поступления свежих средств в банковскую систему. Активность увеличилась. Без учета аукциона ОБР, Вполне возможно, что рост цен на рынке государственных бумаг был также отчасти связан и с оптимизмом на долевом рынке. Мы считаем, что сегодняшний день российский рынок государственных облигаций завершит нейтрально, поскольку помимо позитивного влияния от поступления свежей банковской ликвидности рынок может испытывать давление от роста ставок со стороны западных рынков.

Корпоративные облигации На рынке корпоративных облигаций котировки подросли на основании тех же факторов, что и в сегменте ОФЗ. Мы считаем, что по итогам сегодняшнего торгового дня рынок рублевых долгов покажет нейтральную динамику.