Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Долговой рынок США отличается своей неактивностью в ожидании данных по безработице и прояснения ситуации с Ираном. Российский внешнедолговой рынок продолжает движение в боковом тренде.

• Внутренний долг РФ: Внешние факторы остаются благоприятными для рублевого долгового рынка. Однако первичные размещения 1-ой декады будут малоинтересны для широкого круга участников (за исключением РМК), спрос которых сосредоточен преимущественно вдлинных выпусках 1-2-го эшелонов.

Внешний долг РФ

Вчера на долговом рынке США усилилось снижение котировок, происходившее в течение всего дня. В итоге, доходность 10-летнего выпуска достигла 4,66% годовых. Из вышедших статистических данных можно отметить число домов, выставленных на продажу в США, которое в феврале увеличилось на 0,7%, после снижения на 4,1% в январе. Улучшение ситуации на рынке жилья сыграло против американского долга.

Россия-30 следовала за американским долговым рынком и постепенно снижалась в цене в течение дня – закрывшись на отметке 113,47% от номинала. В то же время, на фоне снижения котировок КО США наблюдается типичная картина сужения спредов, который по итогам вчерашнего дня преодолел отметку 100 б.п. и закрылся на уровне 99 б.п. Участники рынка пока проявляют достаточное спокойствие в ожидании разрешения ситуации с Ираном и выхода сегодня предварительного индекса агентства ADP, характеризующего ситуацию на рынке труда.

Рынок рублевых облигаций

Как и ожидалось, после технической коррекции в первый торговый день месяца, уже вчера на рынок рублевого долга вернулись покупатели, способствовавшие росту котировок в пределах 0,15%. Объем торгов остается выше средних уровней (составив 2,5 млрд в биржевой секции корпоративного рынка). По-прежнему инвесторов интересуют в первую очередь длинные выпуски 1-го эшелона, энергетики и телекомов.

Из вышедших вчера на вторичные торги выпусков, активно торговались  облигации Ленэнерго-2 (+3%) и 2-ой выпуск Магнита (+0,3%). Если по выпуску Ленэнерго высокий объем торгов со значительным ценовым ростом объяснялся закрытием форвардных сделок, то по бумагам Магнита, размещение которых состоялось в прошлую пятницу, спрос наблюдался со стороны инвесторов, не сумевших купить на аукционе достаточный объем займа.

Внешние факторы остаются благоприятными для рублевого долгового рынка. Ставки overnight пока держатся на невысоком уровне, на валютном и внешнедолговом рынках ситуация также стабильная. Поэтому мы ожидаем сохранения спроса в ближайшие дни. В то же время, учитывая сектора вторичного рынка, вызывающие повышенный интерес покупателей, мы не ожидаем повышенного интереса к предстоящим размещениям. Из запланированных на первую декаду аукционов лишь облигации РМК вызовут повышенный спрос.