СКОРО

В пятницу ожидаются умерено оптимистичные данные по занятости в США. Статистика института ADP, которая вышла вчера, подтвердила умеренный рост занятости в октябре. Число рабочих мест увеличилось на 110 тыс. против +116 тыс. в сентябре, тогда как ранее сообщалось об увеличении на 91 тыс. Еще одну оценку по payrolls даст статистика по еженедельным пособиям по безработице сегодня.

Референдум в Греции состоится 4 или 5 декабря, сообщил греческий премьер Георгиос Папандреу после встречи с европейскими лидерами. Как сообщили на пресс-конференции президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель, до проведения референдума Греция не получит никаких новых кредитных денег. По мнению Н. Саркози, единственный вопрос на референдуме должен быть о членстве Греции в еврозоне.

Газпром Капитал 7 ноября откроет книгу заявок инвесторов на приобретение облигаций 3-й серии объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона 3-летних облигаций установлен в диапазоне 7.25–7.75% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте на уровне 7.38–7.9% годовых (премия к ОФЗ 110–165 б.п.).

Москва 9 ноября проведет обратный выкуп облигации 44-го, 49-го и 66-го выпусков. Общий объем в обращении выкупаемых выпусков составляет 47 млрд руб.

СЕГОДНЯ

ЕЦБ сегодня проводит заседание по ставкам. Ожидается, что банк не изменит базовую процентную ставку, которая составляет 1.5% годовых, так как по последним данным, инфляция в зоне евро в октябре ускорилась до 3% в годовом выражении.

Внутренний рынок: предложение на первичном рынке вновь растет

ИНГ банк (Евразия) сегодня откроет книгу заявок инвесторов на приобретение облигаций 2-й серии объемом 5 млрд руб. Ставка купонов облигаций будет определяться как сумма 3-месячной ставки MosPrime и премии (ориентир 3-месячного MosPrime – +125–175 б.п.).

Президиум правительства сегодня рассмотрит проекты финансового плана и инвестиций РЖД. В 2012 г. РЖД планирует разместить рублевые облигации на 70 млрд руб. и евробонды на сумму в $1 млрд, по информации Интерфакса. С учетом низкой долговой нагрузки РЖД (0.7 долг/EBITDA), кредитное качество РЖД при прочих равных условиях останется на приемлемом уровне. Помимо займов и собственных средств для финансирования инвестпрограммы РЖД рассчитывают на субсидии государства в размере 79.125 млрд руб.

ВЧЕРА

Решение ФРС не удивило. ФРС сохранила ставку и программу выкупа бумаг в прежнем объеме, при этом глава ФРС подтвердил готовность принять решение о дополнительных покупках бумаг в случае ухудшения состояния экономики.

Одновременно, ФРС снизила прогноз роста американской экономики и ожидает в 2011 г. увеличения объема ВВП США на 1.6–1.7% по сравнению с 2.7–2.9% ожидавшихся в июне. Оценка на 2012 г. снижена с 3.3–3.7% до 2.5–2.9%. Оценки на текущий год приблизились к реальностью, но прогноз на следующий год, на наш взгляд, весьма оптимистичен.

Прогноз базовой инфляции (Core CPI) также был поднят до 1.8–1.9% с июньских 1.5–1.8%. Уровень безработицы в текущем году будет снижаться медленно и составит 9–9.1% по итогам года, а не 8.6–8.9%.

Внутренний рынок

Банк России не исключает возобновления предоставления беззалоговых кредитов банкам в случае большого дефицита ликвидности и быстрого увеличения этого дефицита, сообщил заместитель председателя Банка России Алексей Симановский. По его словам, Банк России в настоящее время приступил к перезаключению генеральных соглашений с кредитными организациями. Тем самым, подготовка по возобновлению беззалогового кредитования идет полным ходом, что снижает риски для внутреннего долгового рынка.

Оснований для ужесточения процентной политики ЦБ РФ нет, считает заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов. «Вероятность больше в сторону смягчения», передает его слова Интерфакс.

По его словам, необходимо оценить влияние курса рубля на инфляцию – по разным оценкам, длительность эффекта переноса (влияния курса рубля на инфляцию) составляет от 3 до 6 месяцев.

Таким образом, для полной оценки эффекта переноса ЦБ может воздержаться от снижении ставок до конца года, тогда как мы полагали, что уже в ноябре ставка может быть понижена на 0.25 п.п.