Денежный рынок

Вчерашний торговый день на российском денежном рынке не преподнес никаких сюрпризов. Ситуация остается достаточно стабильной и предсказуемой. Участников рынка не может не радовать тот факт, что уровень рублевой ликвидности на протяжении всей недели демонстрирует рост. По итогам вчерашнего дня суммарные остатки на счетах Центробанка прибавили еще 0,32% относительно предыдущего значения и на утро 03 июля остановились на отметке 1073,1 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России сумма средств составила 428,5 млрд.руб. и 644,6 млрд.руб. на депозитных счетах. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств находилась вчера в установившемся в последние дни диапазоне 6,00-7,00% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,29% годовых, против 6,19% годовых торговым днем ранее. Благоприятная обстановка с ликвидностью, а также относительно невысокие ставки на межбанке, позволяют коммерческим банкам снизить зависимость от кредитов Центробанка. В частности по итогам аукционов прямого РЕПО объемы привлекаемых ресурсов постепенно снижаются. Вчера на двух аукционах по операциям однодневного прямого РЕПО кредитные организации привлекли 7,5 млрд.руб. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 7,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,76% годовых. На дневных торгах Банк России под залог ценных бумаг предоставил 0,2 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 8,95% годовых. Дополнительно 0,2 млрд.руб. коммерческие банки привлекли на торгах по фиксированной ставке 10,5% годовых.

Сегодня Банк России опубликовал параметры беззалогового аукциона, предстоящего в понедельник будущей недели. Напомним, что по предварительному календарю Банк России в июле значительно снизил количество проводимых аукционов. Поэтому коммерческие банки с нетерпением ждали данной публикации. Таким образом, в понедельник Центробанк предоставит 175,0 млрд.руб. сроком на пять недель. Минимальная ставка относительно предыдущего аналогичного аукциона снижена на 25 б.п. с 12,75% до 12,50% годовых. Учитывая, что на предстоящей неделе запланирован возврат беззалоговых кредитов на общую сумму порядка 190,0 млрд.руб., аукцион может вызвать высокий интерес со стороны коммерческих банков.

Валютный рынок

четверг курс американской валюты показал рост торговых позиций против основных мировых валют. Опубликованные накануне данные о больше чем ожидалось сокращении числа рабочих мест в США, вызвала волну фиксации прибыли по кросс-курсам. Как следствие, неприятие риска выросло на фоне спада на Уолл-стрит и сезона квартальной отчетности, который начнется на следующей неделе. На закрытие торгов в Америке курс евро/доллар опустился до отметки 1.3987, а курс доллар/йена упал на 110 пунктов до уровня 95.69. Снижению курса единой валюты также способствовали заявления президента Европейского Центробанка Жан-Клод Трише о необоснованности надежд на рост экономической активности в еврозоне до конца 2009 года. Отметим, что в четверг ЕЦБ оставил ключевую процентную ставку на уровне 1,0 процента годовых. Данные обстоятельства привели к реализации приказов "стоп-лосс" на уровне $1,3980, а также стремления хедж-фондов реализовать запасы единой европейской валюты Минтруда США сообщило в среду, что число занятых в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора в июне сократилось на 467.000, тогда как аналитики ожидали снижения на 363.000. Уровень безработицы подскочил до 9,5 процента, что является максимальным показателем за последние 26 лет. Сегодня активность торгов на мировом валютном рынке будет оставаться на низком уровне из-за выходного дня в США в преддверии празднования Дня независимости 4 июля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов участники рынка совершили по итогам вчерашнего торгового дня 10 сделок, с ОФЗ 46003 прошло две сделки повысив котировки на 0,30%; с ОФЗ 25063 прошла одна сделка оставив доходность на уровне 11,83%. На достаточно слабых объемах подросли доходности по бумагам ОФЗ 46014, ОФЗ 46017, ОФЗ 46018.

На рынках emerging markets два государственных облигационных займа России и Бразилии закрылись на негативной территории. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 закрылся по итогам вчерашней торговой сессии с доходностью 7,764% которая подросла о уровней открытия на 9 пунктов. Бразильские государственные бумаги показали незначительный рост доходности, который составил всего 3 пункта закрепив доходность на уровне 4,754%. Американские государственные бумаги закрылись ростом котировок, все выпуски без исключения показали положительную динамику, доходность десятилетних казначейских билетов США снизилась на 5 пунктов до отметки 3,492%. Спрэд еврооблигаций RUS 30 к государственным бумагам США US Treasuries 10 расширился на 15 пунктов до границы 415 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В течение вчерашнего торгового дня часть средств рублевой ликвидности была направлена на корпоративный рынок рублевых заимствований, где по большинству торгуемых выпусков было заметно снижение доходности, прежде всего росли котировки в облигациях первого эшелона, не оставались в сторону и бумаги второго, хорошего кредитного качества. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 55,8 млрд. рублей, из которых 27,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 28,6 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг топлива и энергетики биржевые выпуски Лукойла показали наибольшие обороты в секторе закрылись ростом котировок более чем на 0,15%; четвертый долг Газпромнефти закрылся снижением доходности, которая подошла к отметке 13,94%; на меньших объемах четвертый займ Газпрома прибавил 0,47%; а седьмой долг подрос на 0,20%. В субфедеральном секторе покупались облигации пятого выпуска московской области, рост которых составил 0,24%; росли цена и на седьмые выпуски московской области и республики Коми. В секции бумаг Москвы подросла доходность 44-го выпуска; 54-ый, 58-ой и 59-ый займы Москвы закрылись в плюсе. В секторе бумаги связи и транспорта по всем выпускам в которых проходили наибольшие торговые обороты замечался рост котировок, 16-ый выпуск РЖД прибавил 0,34%; шестой долг РЖД подрос на 0,65%; дебютный займ АФК Системы закрылся с доходностью 14,04%; а первый Вымпелкома с доходностью 13,99%. В финансовом секторе прошли объемы по втором обязательстве Россельхозбанка, который прибавил 0,21%; снижались доходности по бумагам четвертого выпуска МКБ, второго долга лизинговой компании Уралсиб, пятого и шестого займов банка ВТБ.

Рыночная конъюнктура для рублевых корпоративных займов складывается пока благоприятно, не исключено дальнейшее снижение доходности наиболее востребованных в последнее время выпусков.