Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
ГК "РЕГИОН": Монитор первичного рынка
На предстоящей неделе (3 – 7 июля) запланировано восемь первичных размещений на сумму 12,45 млрд. руб. Наиболее интересными из предстоящих выпусков нам видятся: - дебютный выпуск ГидроОГК. - 2-й выпуск Абсолют Банка. Ставку первого купона дебютного выпуска ГидроОГК мы прогнозируем на уровне 7,75-7,95%, что соответствует эффективной доходности к погашению 7,90-8,10% годовых. Ставку первого купона 2-го выпуска Абсолют Банка мы прогнозируем на уровне 9,65_9,85%, что соответствует эффективной доходности к погашению 10,00-10,22%годовых. По обеим выпускам мы рекомендуем инвесторам принимать участие в первичных размещениях. АКБ «Абсолют Банк» Абсолют Банк основан в 1993 году группой «Абсолют». В 2005 году Банк стал вторым в России финансовым институтом, в состав акционеров которого вошла Международная Финансовая Корпорация (IFC). В настоящее время Банк предоставляет полный спектр современных банковских услуг более чем 8 тысячам организаций и 10 тысячам граждан. Среди корпоративных клиентов Абсолют Банка — крупнейшие предприятия самых разных направлений бизнеса: торговые сети («Старик Хоттабыч», «М-Видео», «Карло Пазолини»), ведущие операторы рынка недвижимости («МИЭЛЬ недвижимость», «Капитал Групп», «Первая Ипотечная Компания», «ИНКОМ»), лидеры продаж цифровой техники («Евросеть», «Связной», «Диксис», «Техмаркет», «Олди»), фармацевтические компании («36.6», «Протэк», «Шрея», «Интэркэр») и др. Банк имеет рейтинги от мировых рейтинговых агентств. В середине марта агентство Moody's пересмотрело прогноз рейтинга по международной шкале в иностранной валюте со «стабильного» до «позитивного»; рейтинг был оставлен без изменений (B1). Агентство Fitch в середине марта повысило рейтинг до BBB, прогноз «стабильный». По итогам 2005 года Абсолют Банк прочно занимает место в рядах первой сотни российских банков по размеру активов, которые за прошлый год увеличились в 2 раза и составили 29,3 млрд. руб. Размер собственного капитала, который достиг на 01.01.06 3,0 млрд. руб., также обеспечивает банку устойчивые позиции первой сотни. По итогам 1 квартала с.г. банк показывает динамичное развитие практически по всем показателям. Валюта баланса и активы преодолели барьер в 30 млрд. руб. Темпы роста прибыли ускорились, положительный финансовый результат банка в 2005 году превысил аналогичный показатель 2004 года в 5,5 раз. Нормативы Центрального банка Абсолют Банк выполняет стабильно. Так, норматив достаточности капитала Н1 имеет запас в 0,6%, норматив мгновенной ликвидности Н2 – в 26,9%, норматив текущей ликвидности Н3 – в 9,2%, норматив долгосрочной ликвидности – в 23,9%. Из торгуемых облигаций банковского сегмента сопоставимым по размеру активов для Абсолют Банка выступают Банк Санкт-Петербург, Сибакадембанк и Татфондбанк (42, 38, 40 и 52 места соответственно). Наиболее близким аналогом по размеру собственного капитала для Абсолют Банка выступает Банк Санкт-Петербург, он же является наиболее близким аналогом по размеру прибыли до налогообложения. При размещении дебютного выпуска облигаций Банка Санкт- Петербург (14 июня) в результате аукциона доходность к оферте (0,97 лет) сложилась на уровне 9,95% годовых. В результате размещения 3-го выпуска облигаций Татфондбанка (23 мая) доходность к оферте (1,41 лет) сложилась на уровне 10,38%. Сходные по срочности (годичные) векселя Абсолют Банка торгуются на уровне 9,80% годовых (простая доходность). С учетом текущей конъюнктуры рынка и премии за первичное размещение мы считаем, что справедливый уровень доходности к годовой оферте находится на уровне 10,00-10,22%; купон " 9,65-9,85%. С учетом хорошей динамики основных финансовых показателей мы рекомендуем инвесторам принимать участие в размещении.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |