Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ

S&P понижает рейтинги крупнейших мировых банков и компаний, что повысило спрос на безрисковые активы. Однако ключевыми для динамики долгового рынка станут данные по безработице, выходящие в пятницу

Внутренний долг РФ:

После активного закрытия месяца инвесторы отдыхают, готовясь к масштабным размещениям

Внешний долг РФ

Снижение фондовых индексов (на 1% по итогам торгов) под воздействием продаж акций финансового сектора способствовали притоку средств в безрисковые активы. По итогам торгов 10-летние КО США опустлись ниже 4% годовых.

Давление на финансовые акции и фондовый рынок в целом усилилось после того, как S&P снизило рейтинг Lehman Brothers, Merrill Lynch и Morgan Stanley. S&P также объявило о пересмотре прогноза по рейтингу Wachovia с возможным понижением рейтинга банка из-за продолжающегося кризиса на жилищно-строительном рынке и возможных его последствий для портфеля инвестиций банка. Акции крупного ипотечного банка Великобритании Bradford & Bingley рухнули в цене на торгах в Лондоне на 25% после того, как компания понизила стоимость срочного привлечения средств.

На фоне нового негатива из финансового сектора участники рынка практически не обратили внимание на вышедшую статистику, которая оказалась чуть лучше прогнозов. Это связано с тем, что цифры по-прежнему демонстрируют негативные тенденции в американской экономике, свидетельствуя, что до полного восстановления еще далеко. Так, индекс PMI составил в мае 49,6 пункта при прогнозных уровнях в 48,5. Напомним, значение индикатора ниже 50 пунктов свидетельствует об экономическом спаде. Снижение расходов на строительство также замедлилось – (–0,4%) против ожидавшихся (–0,6%).

Сегодня взоры инвесторов будут устремлены на данные по промышленным заказам, которые, как ожидается, могут поддержать снижение доходности американског долга.

Рынок рублевых облигаций

С началом нового месяца активность рублевого долгового рынка резко сократилась. В секторе гособлигаций наблюдалась коррекция цен после их технического роста перед закрытием балансов. Однако объемы сделок оставались минимальными.

Мы не ожидаем роста активности торгов вближайшие дни в связи с подготовкой инвесторов к завтрашним размещениям, когда участникам рынка будут одновременно предложены ОФЗ, облигации Москвы и ВТБ- 24.